Вчерашний обвал на рынках акций в США ярко демонстрирует, что инвесторам для позитивного роста спроса на акции компаний не хватает одного - уверенности в том, что широкие обещания ФРС и существующие стимулы экономического роста в стране не растают как утренний туман под влиянием резкого роста инфляции и перспектив смены монетарного курса регулятора, а также прекращения действий всех этих мер помощи.
В среду местный рынок акций оказался под сильным давлением на фоне возобновления роста доходности государственных облигаций американского Казначейства. Так, доходность бенчмарка 10-летних трежерис вырвалась из трехдневного периода консолидации и вплотную приблизилась к уровню 1.5%. На момент написания статьи она после некоторой корректировки снова повышается на 0.15%, до 1.472%. Ее повышение вызвало возобновление фиксации прибыли на фондовом рынке, причем не только в Штатах, но и по всему миру. Причина этого явления остается прежней – опасение, что многочисленные меры поддержки, принятые ранее и готовящиеся к реализации, а речь идет о 1.9 трлн долларов, будут стимулировать рост инфляции на фоне все еще слабого, как показали опубликованные в среду данные статистики, восстановления рынка труда и экономической активности в целом. Инвесторов пугает, что на волне значительных государственных расходов инфляция вырастет, а восстановление экономики не будет столь энергичным, как это ожидалось ранее. Вот почему вчера американские фондовые индексы, и не только они, оказались под давлением.
Так что, собственно, произошло?
Представленные данные по количеству новых рабочих мест от компании ADP показали существенно меньший прирост в феврале – 117 000 против 177 000 прогнозируемых. Кроме этого, значения показателей деловой активности в секторе услуг и в непроизводственной сфере вышли неоднозначными. Индекс деловой активности в секторе услуг вырос в прошлом месяце до 59.8 пункта с 58.3 пункта, а вот индекс деловой активности в непроизводственном секторе упал, и причем сильно до 55.5 пункта с январского значения в 59.9 пункта. Цифры еще одного важного показателя индекса менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы рухнули до 55.3 пункта с 58.7 пункта.
Представленные данные ярко продемонстрировали отсутствие однозначной общей положительной волны восстановления американской экономики, что и стало причиной роста доходности трежерис и затем уже падения фондовых индексов.
На валютном рынке доллар получил поддержку, но лишь ограниченную, так как слабые значения с рынка труда традиционно оценивались инвесторами как общий негативный фон, и только распродажи на рынке акций его поддержали.
Наблюдая за всем происходящим, полагаем, что, если и завтрашние официальные данные по занятости окажутся слабее ожиданий, а представленные сегодня цифры по заявкам на пособие по безработице за прошлую неделю не впечатлят рынок равно, как и публикуемые значения объема промышленного производства в Америке, следует ожидать возобновления падения рынков акций и спроса на сырьевые активы. Этот негатив, вполне вероятно, снова выступит фактором поддержки курса американской валюты.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется выше уровня 1.2040, снижение ниже которого приведет к локальному падению цены к 1.1960.
Цена на нефть марки WTI может снова развернуться вниз и скорректироваться к 59.30 на фоне нового ухудшения настроений на рынках, если данные статистики в Штатах окажутся негативными.
