По итогам прошедшей недели мировые рынки фактически остались на тех позициях, который были в начале недели. Фондовые индексы остаются в довольно узких боковых диапазонах, цены на сырую нефть возобновили рост, а на валютных рынках американский доллар снова укрепил свои позиции.
В последнее время динамика рынков находится в полной зависимости от ожидания энергичного восстановления роста мировой экономики, которое поддерживается активной вакцинацией населения экономически развитых стран, ростом деловой и производственной активности, которые, правда, остаются неровными, но достаточными для того, чтобы фондовые рынки удерживались в периоде консолидации.
Помимо этого, в центре внимания остается рост доходности государственных облигаций Казначейства США. Доходность бенчмарка 10-летних трежерис в последний день недели достигала самого высокого уровня с начала пандемии COVID-19 1.6250%, что является сильным поддерживающим курс доллара фактором и негативом для американского и других рынков акций. Здесь наблюдаются явные опасения со стороны инвесторов, что уровень инфляции резко вырастет и надолго задержится у достаточно высоких значений, а это станет заметным основанием для ФРС начать процесс нормализации денежно-кредитной политики, который начнется с сокращения объемов выкупа гособлигаций и в перспективе может привести и к началу процесса повышения процентных ставок.
На наш взгляд, лишь только заявления членов ФРС и самого главы ЦБ Дж. Пауэлла о том, что их ожидания всплеска инфляции остаются краткосрочными, удерживаются американский рынок акций от обвала. Учитывая такое положение дел, считаем, что период консолидации фондового рынка может продлиться и на эту неделю.
На валютном рынке ситуация является несколько иной. Как мы указывали ранее, рост доходности трежерис является сильнейшим поддерживающим фактором как минимум удержания курса доллара к корзине из основных валют в боковике, а как максимум - способствует его укреплению. Негативом для него является огромное наличие всякого роса мер поддержки экономики и граждан США, принятые ранее и ожидаемые в русле новой помощи в объеме 1.9 трлн долларов.
Наблюдая за всем происходящим, полагаем, что существовавшие на прошлой неделе тенденции на мировых финансовых рынках на текущей сохранятся.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется ниже уровня 1.1900. Полагаем, что на фоне роста доходности ее снижение продолжится к 1.1800.
Золото торгуется ниже ключевого уровня 1700.00. Усиление позиций доллара на волне возобновления роста доходности трежерис будет оказывать давление на «желтый» металл. Ожидаем возобновления снижения до отметки 1669.00.
