Обнародованные в среду свежие данные экономической статистики из США, похоже, успокоили рынки, что стало причиной возобновления спроса на акции компаний и ослабления курса американского доллара.
Представленные вчера данные потребительской инфляции за февраль показали сохранение ее темпа роста как в годовом на 1.7%, так и в месячном на 0.4% выражениях. Но инвесторы все-таки сконцентрировали свое внимание именно на базовых значениях этого показателя, которые в полной мере зависят от поведения потребителей и отвечают их представлениям о динамике инфляции. А здесь картина получилась противоположная. Годовое значение базового индекса потребительских цен выросло меньше, чем ожидалось, на 1.3%. Прогнозировалось сохранение роста на 1.4%. В месячном исчислении индикатор против ожидания повышения на 0.2% в феврале сохранил январскую динамику и прибавил 0.1%.
Напомним, что рынки с нетерпением ожидали этих данных, так как они имеют важное значение в первую очередь для рынка государственных облигаций Казначейства США и в последнее время оказывают непосредственное влияние на рост или снижение доходности по этим бумагам.
Ранее заметный рост доходности привел к тому, что на рынках начали расти опасения, что повышение инфляции приведет в перспективе к отказу ФРС выкупать гособлигации, а затем, возможно, и к изменениям в денежной политике, перейдя к циклу повышения процентных ставок для того, чтобы охладить резкий рост экономики и тянущуюся за ним инфляцию. Но опубликованные вчера данные показали, что если инфляция и будет расти, то более плавным темпом, до того момента, когда начнет проявляться инфляционный эффект от начала действия программы на 1.9 трлн долларов, решение по которой, как ожидается, окончательно будет принято президентом Дж. Байденом в конце этой недели.
Учитывая такие настроения на рынках, а также реакцию инвесторов на последние значения по инфляции, можно предположить, что рост спроса на акции продолжится. В то же время курс американского доллара будет оставаться под давлением, пока доходности трежерис не возобновят повышение. Это может случиться уже, вероятно, ближе к лету, когда финансовая помощь населению Штатов будет в полной мере тратиться, что будет стимулировать повышение инфляции, но это, как говорится, другая история с отложенным временным эффектом.
Что касается итога сегодняшнего заседания ЕЦБ по денежной политике, полагаем, что оно и выступление К. Лагард вряд ли отрицательно повлияют на рост курса евро.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется выше уровня 1.1930. Считаем, что итоговое решение ЕЦБ не окажет давления на пару и она продолжит расти к 1.2000.
Золото торгуется чуть ниже уровня 1737.50, преодоление которого приведет к его росту к 1760. Главным позитивом для цен на золото является слабость доллара на волне роста спроса на риск и снижение доходности американских трежерис.
