Ведь не зря же говорят, что молчание - это золото. Но, видимо, не все это знают. А то чье-то неумение следить за своими словами вчера привело к падению индекса МосБиржи на 2,3%. А говорю я о Министерстве финансов Российской Федерации, которое радостно сообщило о том, что, в случае введения санкций в отношении российского государственного долга, оно без лишних проблем покроет все возможные потери. Честно говоря, от таких слов успокоительное пора уже применять внутривенно. Ведь даже Барак Обама, который обвинял Россию во всех возможных грехах, наверное, только формирование сверхмассивных черных дыр нам не приписывал, довольно быстро отверг подобную мысль. Когда подобная мысль у него зародилась, ему довольно быстро объяснили, чем это чревато. А дело ведь в том, что российский государственный долг живет не сам по себе, а встроен в мировую финансовую архитектуру. Если ввести запрет на операции с этими бумагами, то весь мировой финансовый рынок просто начнет сыпаться как карточный домик.
Тут все дела в так называемых кредитных дефолтных свопах, которые покупаются как страховка от возможного дефолта по обязательствам. И размер этого рынка просто огромен. Причем, когда кто-то покупает одни долговые бумаги, он приобретает эти самые кредитные дефолтные свопы, а средства, участвующие в подобных сделках, идут, например, на покупку других долговых бумаг. И так далее. Если внезапно выкинуть из этой сложной цепочки хоть одно звено, то начнется настоящая катастрофа. Многие участники этой схемы вдруг окажутся должны в срочном порядке рассчитаться по своим обязательствам. Необходимых средств у них, конечно же, не будет, так как они вложены в другие активы. Так что начнется массовая распродажа долговых бумаг. А рынок государственных долгов является самым крупным в мире. То есть, он потянет за собой и все остальные рынки. Более того, даже если у каких-то контрагентов и окажутся необходимые свободные средства, то все равно возникает необходимость закрыть все связанные сделки. И рано или поздно эта цепная реакция упрется в того счастливчика, который первым объявит о своем банкротстве. Ну а дальше все по вышеописанному сценарию - с массовыми распродажами и крахами рынков.
И хотя кредитные дефолтные свопы и страхуют от дефолта эмитента бумаг, введение законодательного запрета на операции с ними сюда не входит. При этом, учитывая уровень государственного долга и степень зависимости от внешних рынков, сама Россия от подобных фокусов пострадает гораздо в меньшей степени, нежели те, кто подобные санкции будет вводить. Именно это тогда и остановило Барака Обаму от этой сумасшедшей идеи. И вот Минфин решил открыто сообщить о своей готовности к подобному развитию событий. Зачем? Неужели Минфин полагает, что подобное вообще может случиться? А если да, то, может, стоит несколько минимизировать свои возможные потери и избавиться хотя бы от части связанных с российским рынком активов? Именно такие мысли посетили вчера многих инвесторов, особенно иностранных, что и привело к снижению индекса МосБиржи. При этом, очевидно, что речь идет об иностранных инвесторах, так как вслед за биржевым индексом пошел и рубль.
Правда, вешать всех собак на один лишь Минфин не совсем справедливо. Хотя поругать его не будет лишним. Так сказать, чтобы не расслаблялся. Отчасти дело еще и в том, что индекс МосБиржи находился на историческом максимуме. Так что некое подобие отскока напрашивалось само собой. И теперь возникает другой вопрос - а что дальше? Учитывая, что речь идет в первую очередь об иностранных инвесторах, а также то, что процесс начался лишь во торой половине дня, не все еще успели скорректировать свои позиции. Следовательно, коррекция индекса МосБиржи вполне может продолжиться. Тем более, что в основном индекс МосБиржи состоит из промышленных компаний, которые чувствуют себя не лучшим образом. Как ни крути, то спад промышленного производства усиливается, что показали недавние данные.
Однако в глобальном плане ничего серьезно не поменялось. Точнее говоря, все без изменений. А для российского рынка главным индикатором являются цены на нефть, которые по-прежнему относительно высоки. А самое главное, не видно причин для их снижения. Боле того, мировые рынки продолжают расти, то есть это общемировая тенденция. Так что даже если снижение индекса МосБиржи и продолжится в течение сегодняшнего дня, то это просто отличный повод для наращивания своих позиций. О полноценной коррекции рынков, со стремительным обвалом, пока еще рано говорить. Этот процесс могут запустить только Федеральная Резервная Система и Европейский Центральный Банк. Но они по-прежнему сидят и ничего не делают. Так что индекс МосБиржи будет расти и дальше.
На это, кстати, указывает само поведение рынка. По крайней мере, ослабление рубля остановилось сразу же после публикации данных по ценам производителей. темпы роста которых ускорились с 6,7% до 10,7%. С одной стороны, это говорит о том, что инфляция будет и дальше расти. С чем я нас и поздравляю. Но с точки зрения инвесторов это просто прекрасно, так как промышленные компании, акции которых и являются основными на российском биржевом рынке, за счет этого компенсируют снижение объемов производства. Более того, цены растут гораздо больше, нежели снижается производство. Так что прибыль будет только расти. А это же хорошо для самих акций.
Индекс цен производителей (Россия):
