«Солнечный» металл переживает непростое время, постоянно балансируя между кратковременным подъемом и очередным спадом. Экспертов настораживают эти «качели», и они опасаются длительного нисходящего тренда по золоту.
Весомую поддержку драгметаллу оказывает текущая монетарная политика центробанков, направленная на печатание дополнительных денег для покрытия государственных долгов. По словам Майкла Джентиле, крупного инвестора и аналитика, правительства ряда стран имеют много долгов и желают разогнать инфляцию, но не в состоянии финансировать высокие процентные ставки. Это является мощной подпиткой для золота, уверен эксперт. «Большинство инвесторов концентрируется на росте процентных ставок, считая необходимым продавать золото, поскольку оно не приносит процентного дохода. Однако тот факт, что правительства не могут выполнять свои финансовые обязательства, способствует росту инфляции и снижению процентных ставок. В долгосрочной перспективе это поддержит рынок золота», – резюмирует М. Джентиле.
В настоящее время драгметалл отыграл прежние потери, но до сих пор находится под давлением на фоне улучшения перспектив мировой экономики. Инвесторы не стремятся «убежать» в золото, рассчитывая на экономический рост и делая ставку на другие активы. В сложившейся ситуации цена желтого металла начала проседать. Утром в пятницу, 19 марта, золото торговалось в диапазоне $1740–$1741 за 1 тройскую унцию. Напомним, что после заседания ФРС «солнечный» металл откатился от локальных максимумов вблизи $1750 за 1 унцию. В настоящее время золото корректируется на фоне роста доходностей государственных бондов США. Однако увеличение доходности американских долговых бумаг препятствует росту «золотых» котировок, подчеркивают эксперты.
Сокращению спроса на драгметалл способствует «голубиный» настрой ФРС, обусловленный позитивными прогнозами по ВВП США. Напомним, что на 2021 год этот показатель был пересмотрен в сторону улучшения (с прежних 4,2% до 6,5%). На текущей неделе золото получило краткосрочную поддержку на фоне обвала фондового рынка США, но триумф оказался недолгим. Положительным моментом в этой ситуации стало снижение давления на котировки драгметалла со стороны растущей доходности американских госбондов.
По мнению аналитиков, динамика желтого металла оставляет желать лучшего, поэтому рассчитывать на активный рост золота не приходится. В ближайшей перспективе многое зависит от текущей денежно-кредитной политики ФРС. Другим негативным фактором для «солнечного» металла стало принятие в США пакета стимулов на сумму $1,9$ трлн. По мнению специалистов, пока на рынке золота превалируют негативные факторы, инвесторы не рассматривают драгметалл в качестве защитного актива. Подобная ситуация может продлиться до конца первого полугодия 2021 года, подчеркивают эксперты. В краткосрочной перспективе консолидация на «золотом» рынке перейдет в коррекцию. Это спровоцирует падение цены драгметалла до $1600 за 1 унцию. Согласно расчетам аналитиков Deutsche Bank, такой сценарий может реализоваться в ближайшее время. Кроме того, эксперты банка ухудшили свой прогноз по золоту до $1500 за 1 унцию.
По мнению специалистов, на фоне сокращения инвестиционного спроса золото будет дешеветь. Напомним, что пик спроса на инвестиционное золото фиксировался в разгар пандемии COVID-19 в 2020 году. Сейчас он пошел на спад, при этом спрос на Gold уменьшился почти на треть. В данный момент эксперты фиксируют нисходящий тренд по инвестиционному спросу на драгметалл, который может усилиться в ближайшее время.
