Прошедшая неделя оказалась для мировых рынков крайне непростой, и эта ситуация может во всей красе сохраниться и на неделе наступившей.
Как мы и предполагали неделей ранее, рынки на прошедшей неделе озаботятся возобновлением роста доходности американских трежерис на волне принятия в Штатах новых мер поддержки суммарным объемом в 1.9 трлн долларов. Сначала инвесторы отреагировали на положительную резолюцию новым стимулов Дж. Байденом ростом фондовых индексов. И даже возобновление повышения доходности трежерис даже какое-то время не оказывало на них давление. Но все-таки эту ситуацию рынки не могли игнорировать, так как динамика доходности рынка государственных облигаций задает тон всем рынкам, что и начало происходить к середине недели.
На этой волне фондовые индексы начали консолидироваться, мечась между огромным объемом долларовой ликвидности и энергичным ростом процентных ставок на долговом рынке, что нивелировало весь оптимизм. Затем к концу недели, когда доходности трежерис резко пошли вверх, отметим, что доходность бенчмарка 10-летних госбумаг подскочили в пятницу до самого высокого уровня в текущем году, они сумели оказать давление и на фондовые рынки, заставив индексы снизиться.
На валютном рынке картина оказалась крайне запутанной. Валютные пары, в которых присутствует американский доллар, начали демонстрировать высокую внутридневную волатильность, в целом двигаясь в боковике. Эта неопределенность также ярко проявилась и динамике золота, которое торгуется на доллары и в полной мере стало заложницей фактора неопределенности. Золото ухитрялось в течение дня как резко падать, так и также сильно отыгрывать это падение. На рынке сырой нефти также отмечалась схожая картина.
Наблюдая за всей этой чехардой, создается ощущение, что такое поведение рынка не закончилось прошлой неделей. Вероятнее всего, такая динамика сохранится и на неделе наступившей. Пока сложно сказать, достигли ли доходности американских трежерис своего локального максимума, закончился ли их рост. С технической точки зрения им, что называется, есть куда расти, с фундаментальной очень многое будет зависеть от того, какими темпами будет расти инфляция, так как это является главным стимулирующим фактором роста для гособлигаций американского Казначейства. Продолжение ее повышения будет стимулировать распродажи на рынке облигаций с одновременным ростом их доходности.
Оценивая существующее положение дел, считаем, что у инфляции есть перспектива роста. Она поддерживается высоким спросом населения Америки на фоне фактической раздачи правительством финансовой помощи. Пока это не прекратится, инфляция будет расти, а значит, и доходности трежерис, которые, в свою очередь, будут придавливать фондовые индексы и поддерживать доллар, который будет продолжать консолидироваться против основных валют и других активов, на которые он торгуется.
Прогноз дня:
Пара EURUSD, похоже, будет консолидироваться в узком диапазоне 1.1870-1.1990, если не преодолеет его нижнюю отметку. Если этот уровень устоит, то пара, вероятнее всего, восстановится к отметке 1.1990.
Цена на золото, вероятнее всего, будет консолидироваться в боковом диапазоне 1720.00-1755.55. Считаем возможным его покупать на снижении от уровня 1720.00 с локальной целью 1755.00.
