Торги в Европе сегодня, похоже, начнутся смешанно на волне, с одной стороны, сохраняющихся надежд в среде инвесторов на восстановление мировой экономики, несмотря на существующие ограничения в европейских странах из-за пандемии коронавирусной инфекции, а с другой, риска продолжения роста инфляции, в первую очередь в Америке, что может вынудить ФРС начать менять монетарный курс, что также будет сигналом и для европейских ЦБ.
То, что это может уже действительно произойти, показывает динамика американского рынка акций. Вчера в ответ на выход очень позитивных данных индекса доверия потребителей от Conference Board (СВ) и композитного индекса стоимости жилья показатели выросли, особенно индикатор от СВ, который подскочил в марте к 109.7 пункта с пересмотренной вниз февральской отметки в 90.4 пункта и против ожиданий повышения до 96.9 пункта.
Индикатор явно показывает, что потребительское доверие будет выливаться в рост спроса на товары и услуги, что, соответственно, будет стимулировать инфляционное давление, которое после достижения от метки в 2.0% ФРС будет крайне сложно игнорировать.
Помимо этого, вступления во вторник членов ФРС Бостика, Уильямса, Кворлса, Каплан также дали понять, что Федрезерв ждет фактически взрывного экономического роста в весенне-летний период, что окажет сильное влияние на взгляды регулятора на перспективы монетарной политики. Некоторые из членов ФРС уже в открытую говорят о вероятности фактически начала процесса нормализации денежно-кредитной политики в следующем году.
Вот что, по нашему мнению, и является основной причиной трудностей роста американского рынка акций, который «хочет» расти, но при этом постоянно оглядывается на динамику роста доходности трежерис. Так, во вторник попытка местных фондовых индексов вырасти была сведена на нет возобновлением роста доходности гособлигаций Казначейства США. Так. доходность бенчмарка 10-летних трежерис протестировала новый локальный максимум 1.776% в текущем году. И хоть затем она скорректировалась вниз, на рынке акций остался неприятный осадок. Кстати, сегодня рост доходности в начале европейской торговой сессии снова возобновился.
Зато на валютном рынке доллар продолжает ралли к корзине из основных валют. Так, по итогам торгов вторника индекс доллара ICE подскочил к отметке в 93.38 пункта, уверенно закрепившись выше уровня 93.00 пункта.
Сегодня доллара немного корректируется вниз, но эта тенденция может прекратиться, если представленные 15.15 МСК данные по занятости от ADP окажутся не хуже прогноза роста в 550 000 новых рабочих мест в марте против февральского значения в 117 000. На этой волне локальное ослабление курса доллара может быть снова поддержано возобновившемся ростом доходности трежерис.
Прогноз дня:
Пара EURUSD восстанавливается на фоне закрытия длинных по доллару позиций в преддверии публикации данных по занятости от ADP. Если они не подкачают, пара снова развернется вниз. Полагаем возможным возобновить продажи пары на волне позитивных данных, примерно от уровня 1.1760 с вероятным ее падением к 1.1700.
Пара USDJPY также корректируется вниз в ожидании новостей из США. Также считаем возможным покупать пару на снижении с вероятным ее ростом к 111.00, если данные из Америки окажутся положительными.
