Возобновление технической динамики доллара США и рост доходности облигаций сказались на рынке золота, поскольку цены ниже 1700 долларов за унцию.
Некоторые инвесторы в золото немного разочарованы тусклым поведением цен в этом году, один рыночный аналитик сказал, что драгоценный металл продолжает играть важную роль в качестве диверсификатора портфеля.
«Последние два квартала золото было трудным вложением, но фундаментальные истории о нём всё еще сохраняются», - сказал Стив Данн, глава отдела биржевых продуктов Aberdeen Standard Investments. Добавив, что нынешний кризис веры инвесторов в золото может продлиться немного дольше, поскольку растущая доходности облигаций при их распродаже не может продолжаться вечно.
Несмотря на то что в первом квартале 2021 года цена на золото была низкой, Данн сказал, что их базовый сценарий предполагает, что к концу года цены вырастут до 1900 - 2000 долларов за унцию. Инвестиционная компания предполагает ценовой рост до новых рекордных максимумов к началу 2022 года.
Однако Стив Данн добавил, что рынок должен преодолеть текущий всплеск доходности облигаций.
И несмотря на то, что у роста доходности облигаций ещё остался потенциал, Федеральная резервная система продолжит искать способы усилить свою мягкую денежно-кредитную политику. И предположил, что Центральный банк США не начнет испытывать дискомфорт по поводу доходности облигаций, пока она не достигнет 2%. На данный момент доходность составляет 1,77%.
«В интересах ФРС, чтобы ставки оставались низкими, а доллар слабел, - сказал он. - Доходность облигаций может продолжать расти, но в какой-то момент вы получите ответ ФРС. На каком уровне это произойдет, я не знаю, но это произойдет. Это то, чего все ждут».
Не смотря на то что инвесторы находятся в ожидании устойчивого экономического восстановления, всё ещё существует большая неопределенность, поскольку правительственные чиновники готовятся к четвертой волне пандемии COVID-19.
Данн сказал, что экономика США не может поддерживать более высокие процентные ставки, и это фундаментально позитивно для рынка золота. И рост инфляции сохранит реальные процентные ставки на исторически низком уровне в течение следующих трех лет.
«ФРС должна увидеть более высокую инфляцию, но им не нужны более высокие процентные ставки, и это идеальная среда для золота», - сказал он.
