Во всех наших последних статьях мы говорили, что рассчитываем на то, что пара евро/доллар будет стараться возобновить глобальный восходящий тренд. Несмотря на то, что факторы, которые предположительно движут сейчас парой, для многих совершенно не очевидны, тем не менее, мы продолжаем настаивать на том, что главным фактором сейчас является бесконечные денежные вливания в американскую экономику ФРС и правительством страны. Напомним лишний раз, что в этом случае работает самый банальный экономический механизм. Евровалюты остается приблизительно то же количество, что и было(возможно небольшое увеличение на 10-15%), а вот американских долларов становится в 1,5-2 раза больше. Естественно, что курс американского доллара снижается, а инфляция в стране растет. И в 2021 году этот процесс будет продолжаться, так как и первый пакет стимулов только-только начал реализовываться, и пандемия отступает в США, что будет способствовать росту экономической и деловой активности, и американцы рано или поздно начнут накопленные за время пандемии 1,5 триллиона долларов, и второй пакет стимулов может быть одобрен уже к лету. Таким образом, потоки американских долларов в экономику не должны ослабевать в этом году, поэтому мы считаем, что глобальный восходящий тренд будет возобновлен. Последние две недели европейская валюта показывает рост. Конечно, это может быть коррекция против коррекции. Беда в том, что ни одна пара не может двигаться ровно и основываясь только на «фундаменте» и «статистике». То есть большинство движений, которые многие аналитики и эксперты пытаются объяснить фундаментальными факторами и событиями, на самом деле являются просто техническими коррекциями и откатами. Таким образом, последнее 2-х недельное движение вверх может быть просто откатом. С другой стороны, выглядит оно достаточно солидно, и мы считаем, что это начало нового витка восходящего тренда, который основан как раз на тех факторах, о которых мы говорили выше. Ведь если задуматься, какие основания у европейской валюты сейчас расти? Можно взять листик с ручкой и попытаться перечислить факторы роста доллара и факторы роста евро. Убеждаем, что во второй колонке список будет гораздо меньше. Взять даже только макроэкономические факторы. Американская экономика разгоняется очень высокими темпами(благодаря нескончаемым денежным вливаниям), а вот европейская – продолжает буксовать. В Европе третья волна пандемии, проблемы с вакцинами, проблемы с экономическим ростом, проблемы с Фондом восстановления, который еще даже не сформирован. Таким образом, нет никаких бюджетных стимулов для наиболее пострадавших от пандемии стран, нет, соответственно, и восстановления. Под «нет восстановления» мы имеем ввиду слабые темпы. Если принимать во внимание исключительно макроэкономику, то становится понятно, что расти должен как раз именно доллар США, спрос на который должен также увеличиваться, благодаря желанию инвесторов вкладывать деньги именно в американскую экономику, в американские компании и американский фондовый рынок. Кстати, именно это сейчас и происходит, так как фондовый рынок США продолжает расти и обновлять рекорды чуть ли не каждый день. Однако, как видим, доллар США не растет. И объяснение этому, с нашей точки зрения, может быть только одно: на доллар влияют гораздо более глобальные факторы, чем «макроэкономика». Представьте себе мир, где существует только 1 товар и есть 100 долларов. Следовательно, цена единственного товара 100$. Вдруг у вас появляется еще 200 долларов. Теперь стоимость всех товаров – 300$. А товар все еще один.
Таким образом, мы считаем, что даже если завтра Джером Пауэлл во всеуслышание объявит о повышении ключевой ставки в следующем месяце, а потом ФРС повысит ее, это не развернет тренд вниз. Да, внутри дня, скорее всего, будет серьезное укрепление доллара США, но оно будет не долгосрочным. Обратите внимание: все последние макроэкономические отчеты из США были достаточно сильными. Начиная от Nonfarm Payrolls, заканчивая инфляцией. Почему же тогда американская валюта падает? Джером Пауэлл все последние выступления постоянно отмечает, какими хорошими темпами восстанавливается экономика, а темпы вакцинации в Штатах – одни из самых высоких в мире. Но доллар падает. Задумайтесь.
На следующей неделе в Евросоюзе будет только одно событие, действительно заслуживающее внимания. Это событие – заседание ЕЦБ. Впрочем, чего мы сейчас можем ожидать от Европейского регулятора? Речи о сворачивании программы QE сейчас не идет. Про повышение ставки и говорить нечего. Соответственно, единственное, чего мы можем ожидать, это выступление Кристин Лагард. Но даже в случае с главой ЕЦБ, чего мы можем от нее ждать? В последнем своем выступлении она сравнивала европейскую экономику с больным, стоящим на ногах при помощи двух костылей. Очевидно, что риторика Лагард в данное время пессимистична и вряд ли за неделю она сильно изменится в сторону оптимизма. Таким образом, с нашей точки зрения, заседание будет проходным. В пятницу в Евросоюзе также будут опубликованы индексы деловой активности в секторах услуг и производства, на которые рынки уже давно не реагируют. Если реальные значения будут сильно отличаться от прогнозов, то трейдеры смогут рассчитывать на движение 30-40 пунктов внутри дня, но не более. Главный вопрос: сумеет ли сфера услуг вернуться выше 50,0 или нет? В общем, в Европе на следующей неделе будет крайне мало интересной информации(запланированной).
Торговые рекомендации для пары EUR/USD:
Техническая картина пары EUR/USD на 4-часовом графике показывает, что восходящая тенденция сохраняется, но при этом волатильность очень низкая. Несмотря на то, что за неделю пара выросла на 95 пунктов, по большому счету, именно эти 95 пунктов она и прошла от минимума к максимуму. То есть среднедневная волатильность на прошлой неделе составляла пунктов 40. В пятницу же вообще рынок «умер». Тем не менее, торговать по-прежнему рекомендуется на повышение, тем более что все индикаторы сейчас сигнализируют о росте пары евро/доллар. Ближайшие целевые уровни расположены около 1,2044 и 1,2090.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support) – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку, Боллинджер Бандс, MACD.
