Пара usd/cad вчера «выстрелила» вверх, поднявшись за день почти на 150 пунктов. Канадец демонстрировал наибольшую волатильность среди валют мажорной группы – прежде всего из-за ситуации на нефтяном рынке. Поэтому пара набирала обороты даже на фоне слабых позиций американской валюты. Впрочем, после того как луни подошёл к верхней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике (отметка 1,2640), северный импульс угас и пара залегла в дрейф в ожидании информационных драйверов. Ведь сегодня достаточно важный день для канадской валюты: мы узнаем не только данные по росту инфляции в Канаде, но и итоги апрельского заседания Центробанка.
Но прежде давайте разберёмся с причинами вчерашнего ослабления канадца. Здесь необходимо отметить, что на протяжении последнего месяца (ориентировочно с 19 марта) пара usd/cad торгуется в широком ценовом диапазоне 1,2500-1,2640. Медведи пары с завидной регулярностью «ныряют» в область 24-й фигуры, но в каждом случае возвращаются обратно в диапазон. Так вот, вчера канадец смог обозначиться и ниже нижней границы коридора, и в районе верхней планки диапазона. Такая волатильность (причём разнопланового характера) обусловлена противоречивой ситуацией, которая сложилась на нефтяном рынке. В центре внимания – ситуация в Ливии, где Национальная нефтяная корпорация (National Oil Corp) приостановила экспорт «чёрного золота», объявив о форс-мажорных обстоятельствах. Поставки были приостановлены из порта Харига, однако по словам представителей корпорации, компания может распространить ограничительные меры и на другие объекты. По словам экспертов, это решение может сократить экспорт нефти из Ливии на 280 тысяч баррелей в сутки – до уровня ниже 1 миллиона баррелей в сутки.
Причина – бюджетный спор с Центральным банком Ливии. Так, по мнению представителей корпорации, ЦБ не прилагает каких-либо усилий к ликвидации дефицита бюджета нефтяного сектора страны. Данный конфликт уже тянется несколько месяцев: в частности, осенью прошлого года регулятор обвинил корпорацию в сокрытии доходов. В свою очередь ливийская компания заявила о том, что не будет переводить доходы, пока Центробанк не примет прозрачную политику в отношении расходования. Вчерашнее решение стало лишь очередным этапом в развитии затянувшегося конфликта. Реакция нефтяного рынка не заставила себя ждать: стоимость нефти марки Brent пересекла отметку $68, а WTI – $64,30.
Дополнительным фактором поддержки нефтяного рынка стала новость о том, что ОПЕК+ проведёт в конце апреля лишь заседание мониторингового комитета, тогда как ранее планировалось провести «полноценное» заседание. Это говорит о том, что Альянс не будет пересматривать установленные ранее объёмы добычи, что свидетельствует о стабильной ситуации на рынке.
Перечисленные выше фундаментальные факторы позволили канадцу укрепиться до отметки 1,2478. Однако на старте американской сессии вторника луни «выстрелил» вверх почти на 150 пунктов, реагируя на новости с Капитолийского холма. Так, вчера профильная комиссия Палаты представителей США одобрила законопроект, который допускает антимонопольные иски в отношении стран, относящихся к ОПЕК. Также данная норма позволит судам США рассматривать подобные дела. Гипотетически данный законопроект (если обретёт силу закона) позволит привлечь Картель к суду в связи с сокращением добычи нефти. Вчера соответствующая инициатива прошла лишь одну стадию законодательного процесса (следующая стадия –рассмотрение проекта полным составом нижней палаты Конгресса), но даже этот шаг оказал давление на нефтяной рынок, и, соответственно – на сырьевые валюты.
Сегодня канадец также может продемонстрировать повышенную волатильность. На старте американской торговой сессии будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции в Канаде. Согласно предварительным прогнозам, мартовский индекс потребительских цен продемонстрирует положительную динамику: в месячном выражении он должен подняться до отметки 0,6%, в годовом выражении – до 2,3% (в данном случае это будет наиболее сильный темп роста с февраля прошлого года). Если цифры выйдут на прогнозном уровне, канадец получит ощутимую поддержку, тем более в преддверии апрельского заседания Банка Канады. Буквально через полтора часа после данного релиза канадский регулятор объявит о своём решении относительно процентной ставки, опубликовав попутно отчёт о перспективах денежно-кредитной политики. Ещё через час (18:00 мск) глава Банка Канады проведёт пресс-конференцию.
По общему мнению экспертов, ЦБ сегодня сохранит процентную ставку на прежнем уровне. А вот что касается QE, то здесь вопрос носит дискуссионный характер. По мнению одних аналитиков, Банк Канады сегодня объявит о сокращении покупок гособлигаций до 3 миллиардов долларов в неделю (текущие темпы составляют 4 млрд долларов). По их мнению, канадский регулятор на протяжении последних нескольких недель подавал соответствующие сигналы (в частности, снизился размер баланса). По мнению других аналитиков, ЦБ сегодня лишь представит «дорожную карту» дальнейших действий, тогда как к конкретным действиям приступит лишь в середине лета. Учитывая темпы восстановления канадской экономики и рост рынка нефти, трейдеры в большинстве своём рассчитывают на реализацию первого варианта, тогда как по моему мнению, Банк Канады не будет опережать события. В июне-июле будет более полная картина восстановления экономики страны.
В условиях такой неопределённости принимать торговые решения по паре usd/cad не стоит после релиза данных по росту канадской инфляции. Луни может демонстрировать ложные ценовые движения, развернувшись по итогам заседания Банка Канады на 180 градусов. В целом, в среднесрочной перспективе канадец, на мой взгляд, усилит свои позиции. Даже если Банк Канады не приступит к сворачиванию QE на сегодняшнем заседании, он вероятней всего объявит о подобных намерениях. Данный сигнал является однозначно «ястребиным», поэтому в перспективе может оказать давление на usd/cad. Основной целью южного ценового отката является отметка 1,2500 – это нижняя линия Bollinger Bands, совпадающая с линией Kijun-sen на дневном графике.
