В апреле индекс USD резко снизился, пробив ключевые краткосрочные уровни поддержки и поставив под сомнение восходящий тренд по американской валюте, наблюдавшийся ранее в этом году.
Падение гринбека стало настолько угрожающим, что заставило его поклонников задаться вопросом, не пора ли начинать волноваться.
Однако доллар не может долго оставаться в депрессивном состоянии, есть доходность трежерис растет, а глобальные рынки нервничают.
«В то время как акции США на этой неделе дешевеют, индекс страха VIX вырос на 11%, подскочив до максимума апреля», – отметили специалисты Bank of America.
Поводов для опасений, действительно, хватает.
По данным ВОЗ, практически во всех регионах мира наблюдается увеличение темпов роста числа заболевших COVID-19. При этом наиболее сложная эпидемиологическая ситуация отмечается в Индии, которая стремительно поднялась на вторую строчку по количеству заразившихся.
И с вакцинацией опять не все гладко. После проблем с безопасностью вакцины от AstraZeneca аналогичные сложности возникли с препаратом от Johnson&Johnson, побочным эффектом применения которого может стать тромбоз. Хотя это явление крайне редкое, однако энтузиазма инвесторам явно не прибавляет.
В результате на перегретых рынках, которые несколько недель подряд демонстрировали уверенный рост, активизировались продажи и фиксация прибыли по длинным позициям.
Доллар как актив-убежище получил некоторую передышку из-за отката фондовых индексов от рекордных максимумов, поскольку вспышки коронавируса от Индии до Канады омрачили перспективы быстрого восстановления глобальной экономики.
Американская валюта также извлекла выгоду из повышения доходности 10-летних трежерис, которая выросла с 1,528% (минимума прошлой недели) до 1,631% во вторник.
После касания самых низких с 3 марта уровней гринбек сумел привлечь покупателей в районе 90,80–90,85.
На фоне возвращения бегства от рисков и спроса на защитный доллар пара EUR/USD не смогла продолжить ралли и снизилась к 1,2000, тогда как она достигла многонедельных максимумов возле 1,2080.
Одним из главных событий этой недели является очередное заседание ЕЦБ, итоги которого будут объявлены в четверг.
Ралли EUR/USD до сих пор поддерживалось понижательным давлением на доллар и переключением внимания инвесторов на перспективы роста в Европе после того, как вакцинация в регионе стала набирать обороты.
«Трейдеры хотели бы услышать мнение ЕЦБ относительно перспектив экономики еврозоны, а именно становится ли более оптимистичным прогноз регулятора», – сообщили стратеги ABN Amro.
Темпы внедрения вакцины против COVID-19 в ЕС заметно ускорились, особенно в Германии и Испании, где общее число людей, получивших первую дозу препарата, увеличилось более чем на 50% в первой половине апреля. Это вселяет надежду на то, что экономика еврозоны сможет вернуться в строй во второй половине этого года.
Также среди участников рынка растут ожидания относительно того, что ЕЦБ замедлит темпы выкупа активов в третьем квартале, что наряду с улучшающимися перспективами роста поможет поднять доходность облигаций в Европе и подтолкнуть евро.
Однако пока что картина остается довольно мрачной. В октябре–декабре прошлого года ВВП валютного блока сократился на 0,7%. По итогам первого квартала 2021 года экономика еврозоны, скорее всего, снова покажет спад из-за локдаунов в крупнейших странах региона, которые с начала года практически не прекращались. Два квартала снижения ВВП подряд означают попадание в техническую рецессию.
Поэтому максимум, что можно сейчас ожидать от ЕЦБ, – проявление осторожного оптимизма. Скорее всего, регулятор несильно изменит свою риторику и даст понять, что экономика еврозоны по-прежнему нуждается в монетарных стимулах.
Решение ЕЦБ по кредитно-денежной политике будет опубликовано незадолго до выхода данных по деловой активности в еврозоне, которые вряд ли порадуют «быков» по EUR/USD.
Учитывая недавний всплеск случаев COVID-19 в Старом Свете и сохраняющиеся карантинные ограничения в ряде ведущих стран региона, не станет большой неожиданностью, если индексы менеджеров по закупкам валютного блока продемонстрируют снижение в апреле.
Согласно прогнозам, производственный PMI может упасть до 62,0 пункта с 62,5 пункта, зафиксированных в предыдущем месяце, а индекс PMI в сфере услуг просядет до 49,1 пункта с мартовских 49,6 пункта.
В то время как одни эксперты считают текущее ослабление евро временным явлением и ожидают возобновления роста EUR/USD в направлении недавних максимумов, другие полагают, что основная валютная пара в ближайшее время вернется к снижению и начатый в январе нисходящий тренд продолжится.
В данный момент пара EUR/USD торгуется под сопротивлением 1,2000–1,2030. Прорыв ниже 1,1910 (200-дневная скользящая средняя) приведет к падению до 1,1760 (78,6% коррекции роста ноября–января), и далее – к 1,1705 (минимум марта).
Пробой выше 1,2030 необходим, чтобы продолжить ралли. Следующее сильное сопротивление расположено на 1,2080 (максимуме апреля), и далее – на 1,2240 и 1,2350.
