По итогам апрельского заседания ФРС пара евро-доллар обновила очередной локальный хай: в период азиатской сессии четверга цена обозначилась на отметке 1,2150. После этого северный импульс угас, и покупатели вынуждены были отступить в рамках коррекционного отката. Тем не менее быки eur/usd смогли занять новый ценовой эшелон, обозначив свои претензии на 22-ю фигуру. На данный момент основной уровень сопротивления располагается на отметке 1,2180 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), преодоление которого откроет покупателям путь к 22-му ценовому уровню.
По большому счёту, Федрезерв озвучил уже привычную риторику, лишь подтвердив свою позицию относительно перспектив денежно-кредитной политики. И всё же регулятор смог удивить рынок, спровоцировав повышенную волатильность среди основных долларовых пар. Судя по всему, среди трейдеров ещё «теплилась надежда» на ужесточение риторики Пауэлла, в свете последних релизов. Восстановление рынка труда, рост инфляционных показателей, а также положительная динамика многих других макроэкономических индикаторов (розничные продажи, потребительская уверенность, рынок жилья и т.д.) позволяли долларовым быкам рассчитывать на определённые корректировки в озвучиваемых формулировках.
Но, к разочарованию сторонников сильного доллара, Федрезерв остался верен себе: он исключил вариант досрочного сворачивания QE и достаточно скептически оценил перспективы дальнейшего роста ключевых экономических показателей.
Так, по мнению Джерома Пауэлла, инфляционные индикаторы выросли в основном из-за временных факторов. Глава ФРС подчеркнул, что эпизодические факты единовременного роста цен нельзя интерпретировать как устойчивый рост в годовом сравнении. Такая импульсивная динамика, по мнению Пауэлла, «не спровоцирует устойчиво-высокую инфляцию, которая превысит целевой уровень и закрепится над ним».
В целом в ходе своей пресс-конференции глава ФРС несколько раз повторил тезис о том, что повышательное давление на цены будет носить временный характер. По его мнению, подобные тенденции присущи периоду перезапуска экономики. Но уже к концу текущего года этот импульс может (и должен) угаснуть, не говоря уже о перспективах 2022 и 2023 годов. В контексте сказанного глава американского регулятора заверил журналистов в том, что Федрезерв сохранит темпы выкупа активов «до момента достижения существенного прогресса».
Собственно, данная мысль проходила «красной нитью» сквозь риторику Джерома Пауэлла и сопроводительного заявления. Регулятор в очередной раз заявил о том, что говорить о сворачивании стимулирующей программы «ещё очень рано» – рост инфляции носит временный характер и не отвечает тем стандартам ФРС, которые применяются при ужесточении параметров монетарной политики. При этом Пауэлл повторил, что американской экономике «еще достаточно далеко» до достижения основных целей – как по инфляции, так по и занятости.
Что касается временных ориентиров, то здесь Федрезерв также разочаровал инвесторов. Глава ФРС в этом контексте лишь отметил, что «для достижения существенного дальнейшего прогресса потребуется какое-то время». Ранее в ходе своих выступлений Пауэлл заявлял о том, что процентная ставка будет увеличена «не раньше 2023 года», тогда как стимулирующая программа будет свёрнута «гораздо раньше этого события». Ранее рынок ориентировался в этом плане на сентябрь следующего года, но в преддверии апрельского заседания на рынке появились слухи о том, что QE завершит своё действие уже весной 2022 года. Как видим, глава регулятора не опроверг, но и не подтвердил данные предположения, озвучив достаточно размытую формулировку. Данный факт несомненно оказал давление на американскую валюту.
А вот выступление Джо Байдена в Конгрессе рынок фактически проигнорировал. Президент США подтвердил, что Белый дом намерен увеличить налогообложение для «самых богатых американцев», которые зарабатывают более 400 тысяч долларов в год и которые «увеличили свое состояние во время пандемии коронавируса». Также Байден сообщил, что его администрация собираемся избавиться от лазеек, которые позволяют богатым американцам (зарабатывающим более 1 миллиона долларов в год) платить по более низкой налоговой ставке на прирост капитала.
В целом речь главы Белого дома носила скорее политический характер, поэтому, говоря о налогах, он прежде всего развернул тему социальной несправедливости, оставляя за скобками конкретику. Но по сути Джо Байден подтвердил ту информацию, которая была обнародована агентством Bloomberg ещё на прошлой неделе. Теперь, когда данная информация обрела официальный статус, доллар будет реагировать на соответствующие комментарии наиболее влиятельных конгрессменов. По мнению ряда экспертов, озвученные планы повышения налогов могут существенно усилить сопротивление и со стороны конгрессменов-республиканцев (в полном составе), и со стороны некоторых конгрессменов-демократов относительно одобрения инфраструктурного плана Байдена. Если данные предположения найдут своё подтверждение, гринбек окажется под дополнительным давлением.
С точки зрения техники лонги по-прежнему в приоритете. Основная цель в среднесрочной перспективе – отметка 1,2180 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). На недельном и дневном графиках цена расположена между средней и верхней линиями. В обоих случаях пара находится над всеми линиями индикатора Ichimoku (в том числе – облака Kumo), который сформировал бычий сигнал «Парад линий». Данный факт также свидетельствует о силе северного тренда.
