Роснефть ROSNEFT OIL COMPANY (ROSN) - российская компания, занимающаяся разведкой, разработкой, добычей и реализацией сырой нефти и газа, а также переработкой, транспортировкой и реализацией нефтепродуктов. Она имеет три бизнес-сегмента. Сегмент разведки и добычи занимается разведкой и разработкой месторождений, а также добычей сырой нефти и природного газа. Сегмент переработки, маркетинга и дистрибуции занимается переработкой сырой нефти и других углеводородов в нефтепродукты, а также покупкой, продажей и транспортировкой нефти и нефтепродуктов. Роснефть имеет множество дочерних и зависимых компаний. Компания работает как внутри страны, так и за рубежом.
Компания обладает очень привлекательными коэффициентами и выглядит недооцененной. Справедливая стоимость компании в два раза выше ее капитализации. Для текущего года коэффициент P/E ratio равен 5,79x. Справедливая стоимость на доход EV/Revenue составляет 1,08x. Справедливая стоимость на прибыль до уплаты налогов EV/EBITDA прогнозируется на уровне 4,16x. За каждый вложенный рубль инвестор получает 1.11 рубля в активах компании. С восстановлением цены нефти маржа генерируемая Роснефтью выросла и превышает показатели предыдущих лет. Прогноз по продажам и прибыли положительный. По итогам текущего года аналитики планируют дивиденды на уровне 8.15%. Компания имеет долг в размере 49 млрд долларов, однако финансовое плечо в последнее время значительно снизилось и не представляет угрозы для стабильности Leverage (Debt/EBITDA) составляет 1,76x, капитальные затраты находятся на постоянном значении около 12% и не отличаются от других нефтегазовых компаний.
Роснефть имеет сильные фундаментальные основы. Более 70% компаний, представленных на бирже, имеют более низкий набор критериев роста, прибыльности, долга и видимости. У компании есть прочные основы для краткосрочной инвестиционной стратегии. Отношение стоимости предприятия к продажам в текущем периоде составляет 1,08. Следовательно, компания недооценена. Низкая оценка ROSN с коэффициентом P/E на уровне 5,79 и 5,56 на текущий финансовый год и 2022 год делает акции довольно привлекательными с точки зрения мультипликаторов прибыли. Компания является одной из самых доходных компаний с высокими дивидендными ожиданиями. За последние 4 месяца аналитики значительно пересмотрели в сторону повышения оценку продаж компании. За последние двенадцать месяцев прогноз продаж часто пересматривался в сторону повышения. За последнюю неделю прогноз прибыли на акцию был пересмотрен в сторону повышения.
В течение нескольких месяцев аналитики пересматривали свои оценки EPS примерно в сторону повышения. В течение прошлого года аналитики, отслеживающие акции, значительно пересматривали свои ожидания EPS в сторону повышения. Аналитики положительно оценивают эту акцию. Средний консенсус рекомендует перевешивать или покупать акции. Разница между текущими ценами и средней целевой ценой довольно важна и предполагает значительный потенциал повышения курса акций. На недельном тайм фрейме акции демонстрируют бычью техническую конфигурацию выше уровня поддержки 447,9 руб.
При этом оценки продаж Роснефти на следующие финансовые годы варьируются от одного аналитика к другому. Это явно свидетельствует о недостаточной видимости будущей деятельности компании, успешность, которой зависит от конъюнктуры цены нефти.
В настоящий момент акции компании потеряли 10% своей стоимости от максимумов конца марта, и в целом могут продолжить дальнейшее снижение с ориентиром на 475-450, однако перспективы нефти и высокого сезона в США предполагают восстановление котировок. В этом контексте можно предположить дальнейший рост акций и набор позиции в несколько этапов. Например, покупка от текущих значений, покупка от уровня 500 и покупка от уровня 475. Суммарным объемом до 5%, с целью на уровне 750 и выше. Необходимо подумать о закрытии позиции при снижении акций ниже уровня 400 рублей за акцию. Инвестиции сроком на 1-5 лет. Терпеливые инвесторы могут попытаться получить более выгодные цены возле значения 500 рублей и ниже.
Текущая точка входа не представляется мне идеальной. На дневном графике меня смущает двойная вершина и возможность более глубокой коррекции цены акции. В этой связи я предлагаю ограничиться открытием позиции на сумму не более 2.5% от депозита или ждать более выгодных цен. При торговле с кредитным плечом риск на сделку не должен превышать 1% от размера депозита. Будьте внимательны и осторожны.
