Пара евро-доллар не спешит покорять новые ценовые вершины. По итогам «голубиного» заседания ФРС цена обновила двухмесячный хай (1,2150), но затем начала медленно сползать вниз, в ожидании новых информационных драйверов. Судя по всему, вчерашний северный рывок стал неожиданностью не только для продавцов пары, но и для покупателей. Трейдеры впервые с февраля этого года обозначили свои претензии на 22-ю фигуру, хотя и не подошли даже к границам данного ценового уровня. Тем не менее, быки eur/usd сделали серьёзную «заявку на победу», подтвердив силу северного тренда.
Сегодняшний ценовой откат обусловлен ростом доходности 10-летних трежерис. Долговой рынок отреагировал на релиз данных по росту американской экономики в первом квартале этого года. И хотя релиз не дотянул до прогнозного уровня, он отразил серьёзные темпы восстановительного процесса. Объём ВВП США увеличился за три месяца 2021 года на 6,4% (при прогнозе роста до 6,8%). То есть с одной стороны, показатель вышел в «красной зоне», но с другой стороны, продемонстрировал рост (в 4 квартале объём ВВП увеличился на 4,2%). Базовый РСЕ также немного недотянул до прогнозов (2,3% при прогнозе 2,4%). А вот потребительские расходы на товары длительного пользования рванули вверх – индикатор вырос сразу на 41%, тогда как в прошлом месяце этот компонент находился в отрицательной области (-1,1%). Почти вдвое превысил прогнозный уровень и ценовой индекс ВВП – при прогнозе роста до 2,6% он поднялся до 4,1%. Показатели внешней торговли показали весьма скромный результат: импорт увеличился на 5,7%, экспорт сократился на 1,1%.
В общем и целом, сегодняшний релиз оказался достаточно сильным. Однако доллар изначально проигнорировал данную публикацию, памятуя об основных тезисах вчерашнего заседания ФРС. Лишь после того как доходность 10-летних трежерис обновила 2,5-недельный максимум, долларовые быки проявили признаки жизни. Впрочем, рост американской валюты носит неуверенный характер: индекс доллара США по-прежнему находится в рамках 90-й фигуры, а пара евро-доллар по-прежнему находится в рамках 21-й фигуры. Всё это говорит о том, что сильные данные по росту американской экономики позволили медведям eur/usd лишь уйти на коррекцию, тогда как о развороте тренда (на данный момент) не может быть и речи.
Всё дело в том, что Федрезерв на своём вчерашнем заседании заверил трейдеров в том, что регулятор сохранит текущие параметры монетарной политики даже в том случае, если основные макроэкономические показатели будут расти в геометрической прогрессии. Джером Пауэлл, как и большинство его коллег, уверены в том, что положительная динамика в скором времени исчерпает себя – и уже к концу текущего года импульс роста угаснет. Напомню, что согласно мартовскому прогнозу ФРС, в 2021 году американская экономика вырастет на 6,5%, а в 2022 году – всего на 3,2%. А прогноз роста ВВП США на 2023 год и вовсе был ухудшен Центробанком – до 2,2%. В свете таких перспектив глава американского регулятора заверил журналистов в том, что Федрезерв сохранит темпы выкупа активов «до момента достижения существенного, и главное – устойчивого – прогресса».
Именно по этой причине ключевые макроэкономические показатели США, образно говоря, «не работают» - то есть практически не влияют на динамику американской валюты. Можно сказать, что это «ноу-хау» посткризисного периода, когда Федрезерв вопреки росту основных показателей экономики озвучивает «голубиную» риторику (и, соответственно, сохраняет политику монетарного стимулирования). Поэтому позиции гринбека столь зыбки, хотя сегодня доллар и получил ситуативную поддержку.
Европейская валюта, в свою очередь, сегодня также получила поддержку со стороны макроэкономической статистики. Немецкая инфляция удивила достаточно сильными цифрами, которые стали предвестником роста общеевропейской инфляции. Так, в месячном выражении общий индекс потребительских цен в апреле продолжил восходящую динамику, поднявшись до отметки 0,7% (при прогнозе роста до 0,5%). В годовом исчислении также зафиксирована положительная динамика: индекс последовательно растёт на протяжении последних четырёх месяцев, и сегодня достиг двухпроцентной отметки при прогнозе роста до 1,9%. Региональные отчеты немецкого CPI отразили повсеместное улучшение показателей инфляции в годовом выражении. Достаточно сильный результат продемонстрировал и гармонизированный индекс потребительских цен – как в месячном, так и в годовом выражении. Дополнила положительную картину и немецкая безработица, которая осталась на 6-процентном уровне, вопреки прогнозам роста до 6,2% (это при том, что в Германии всё ещё действуют строгие карантинные ограничения).
Таким образом, на данный момент мы наблюдаем коррекционный южный откат после импульсного роста. Уровень поддержки расположен на отметке 1,2050 (линия Tenkan-sen над дневном графике). Только в том случае, если пара уйдёт ниже данного таргета, северный сценарий утратит свою актуальность. В целом, восходящий тренд остаётся в силе: основная цель расположена на отметке 1,2180, которая соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на том же таймфрейме.
