В настоящее время перед британской валютой встал важнейший вопрос: как на ее динамику повлияет недавнее решение регулятора? Сейчас фунт колеблется между кратковременным подъемом и очередным спадом, стараясь обрести точку опоры.
Текущая полярность GBP, который ищет выгоду в решении регулятора и стремится войти в восходящий тренд, не позволяет ему обрести желанное равновесие. Динамика «британца» далека от устойчивой, отмечают аналитики. В конце текущей недели в паре GBP/USD преобладают нисходящие тенденции, хотя ранее хватало поводов для оптимизма.
Напомним, что в четверг, 6 мая, Банк Англии сообщил о замедлении темпов покупки облигаций, при этом резко повысив текущий прогноз экономического роста Великобритании на этот год. На этом фоне фунт мгновенно снизился по отношению к доллару, подчеркивают эксперты. Нисходящая динамика GBP подкрепилась сохранением базовой процентной ставки на уровне 0,1% со стороны регулятора.
В отношении прогноза роста национальной экономики Банк Англии остался верен позитивному тренду. В текущем году регулятор ожидает роста до 7,25%, что гораздо выше февральского показателя (до 5%). При этом Банк Англии оставил свою программу скупки облигаций на прежнем уровне (895 млрд фунтов, или $1,24 трлн), в соответствии с ожиданиями экспертов. При этом регулятор подчеркнул, что с конца мая по август 2021 года он замедлит покупку госбондов до 3,4 млрд фунтов в неделю по сравнению с текущими темпами в 4,4 млрд фунтов в неделю. В ЦБ Англии подчеркнули, что национальная экономика движется уверенными темпами к более сильному восстановлению, чем ожидалось ранее. Этому способствовал ряд факторов, в первую очередь своевременная массовая вакцинация от COVID-19.
Сразу после заседания регулятора стерлинг поднялся, сохраняя кратковременный оптимизм. Однако в течение дня эксперты зафиксировали спад, который продолжился к концу недели. Вечером в четверг, 6 мая, фунт резко упал по отношению к гринбеку (до 1,3871 с прежних 1,3903). Утром в пятницу, 7 мая, ситуация немного улучшилась. Пара GBP/USD торговалась в диапазоне 1,3908–1,3909.
Очередное заседание Банка Англии не разочаровало рынок, поскольку многие ожидали «ястребиных» решений, которые были озвучены. Однако, по мнению аналитиков, распродажа GBP, которая последовала сразу после заявлений регулятора, продемонстрировала, что для полного удовлетворения «ястребиных» ожиданий требуется нечто большее. Некоторые экономисты полагали, что уменьшение скупки активов компенсируется продлением сроков программы QE. В целом эти ожидания оправдались: с мая по август темп закупок сократится на 1 млрд фунтов в неделю, а затем ЦБ Англии будет смотреть по ситуации и, возможно, примет новое решение по данному вопросу.
В отношении уровня инфляции Банк Англии разделяет точку зрения ФРС, подчеркивая, что ее подъем – временное явление, поэтому в повышении ставок нет необходимости. В краткосрочном горизонте планирования регулятор ожидает подъема инфляции выше целевого уровня в 2% к концу 2021 года. Однако подобные изменения не слишком сильно повлияют на ситуацию, уверены эксперты. По предварительным прогнозам, в среднесрочной перспективе инфляция в Великобритании вернется к неизменным 2%. При этом Банк Англии оставляет себе пространство для маневра, хотя не намерен ужесточать монетарную политику до появления явных признаков экономического прогресса и достижения целевого уровня инфляции в 2%.
Экономические и политические «качели» негативно отражаются на динамике фунта. Ему постоянно приходится делать выбор в пользу снижения или роста, а попытки закрепиться в восходящем тренде часто безуспешны. Однако стерлинг не сдается, рассчитывая в среднесрочной и долгосрочной перспективах взять реванш. С этим согласны аналитики Wells Fargo Securities, полагая, что текущее решение Банка Англии приведет к подъему GBP в ближайшем будущем. Специалисты подчеркивают, что Центробанк рассчитывает на скорейшее восстановление экономики, поэтому прогноз роста ВВП на 2021 год был повышен. При этом прогноз роста ВВП Великобритании на 2022 год, напротив, оказался немного занижен.
В Wells Fargo считают, что Банк Англии вряд ли поднимет ключевую ставку раньше середины 2023 года, поэтому фунт сохранит относительную стабильность. «Мы рассматриваем текущее решение регулятора как скромный потенциал роста для стерлинга», – подчеркивают в банке. По мнению аналитиков, в ближайшее время возможно укрепление GBP по отношению к USD и к EUR.
