На данный момент, согласно данным Goehring & Rozencwajg Associates, медь лидирует на бычьем рынке среди сырьевых товаров. А рост цен на неё ещё очень далёк от завершения. После достижения нижней границы в 1,95 доллара в начале 2016 года цены на медь выросли более чем вдвое. А рост акций превысил больше 200%.
В прошлый раз, когда такой рост меди наблюдался в период с 2001 по 2011 год, цена выросла в семь раз, с 0,60 до 4,62 доллара за фунт. Подобный рост возможен и сейчас, особенно с учётом того, что фундаментальные драйверы в этом году стали ещё активнее.
Неудивительно, если цены вырастут как минимум в семь раз, прежде чем этот бычий рынок закончится. Используя отметку 1,95 доллара в качестве отправной точки, можно предположить, что ко второй половине этого десятилетия цены на медь потенциально достигнут пика около 15 долларов за фунт.
Бычий сценарий для меди - это сочетание отсутствия нового предложения и действительно высокого спроса. На медных рудниках стагнация предложения столкнулась с огромным спросом. Это приведёт к высоким ценам на медь.
Что касается спроса, то спрос на медь в Китае превысит ожидания, Индия станет крупным потребителем меди, а также общая глобальная тенденция перехода к возобновляемым источникам энергии также увеличивает спрос. А вот касаемо предложения прогнозируется менее позитивная картина, потому что в этом десятилетии рост добычи замедлится вплоть до полной остановки.
Значительно сократились открытия месторождений, а также происходит истощение уже существующих рудников. Проблемы с поставками начались 15 лет назад, когда медная промышленность начала сталкиваться с истощением запасов ещё в 2005 году.
За период последнего ралли на медь более высокие цены привели к увеличению предложения рудников, но на это потребовалось более пяти лет.
Количество новых открытий меди за последние десять лет резко уменьшилось по причине того, что бывает многолетняя задержка между новыми открытиями и заявленными запасами.
Есть два пути, которыми добытчики меди могут увеличить предложение - новые открытия и снижение бортового содержания в существующих запасах.
В начале этой недели медь достигла нового рекорда.
