Рыночный оптимизм сейчас проходит своего рода проверку на прочность. Судя по вчерашнему движению, локальную победу одержали оптимисты. Индекс Nasdaq чуть было не упустил 9-месячный восходящий тренд. Как и неделю назад, он получил поддержку на спаде, завершив сессию в плюсе. Под распродажу попала пара USD/JPY, обрушившись со 109 до 108. Позже котировка вернулась к исходной позиции, показав V-образное движение.
В четверг вновь наблюдается давление, аппетит к риску снижается. Что ждать от рынка в ближайшие дни? Индексы могут преимущественно показывать боковое движение. Позитивные данные о восстановлении экономики отчасти должны нивелировать «пугалки» относительно ускоренного роста инфляции. Таким образом, на рынках с большой долей вероятности будет происходить перетягивание каната, пока не появится фактор, который поддержит одну из сторон.
Что касается индекса доллара, то ему становится трудно поддерживать нисходящий тренд. Он вчера был поддержан распродажами и сумел вернуться выше 90,00 пункта. «Американец», похоже, не собирается так просто сдавать психологически важный уровень, борьба продолжается. Чем больше времени это займет, тем сильнее будет движение после капитуляции одной из сторон – покупателей или продавцов.
Сессия четверга обещает стать определяющей для динамики торгов на предстоящие несколько недель. Если произойдет усиление покупок после спада, это будет означать продолжение развития трендов на рост ключевых фондовых индикаторов, а вместе с ними нефти и золота. Для индекса американской валюты решающее значение будет иметь итог битвы за уровень 90,00. Провал под него усилит нисходящее движение, котировка уйдет в непроторгованную область последних лет, где сопротивление быков будет намного слабее.
Пара EUR/USD на антирисковых настроениях провалилась под отметку 1,2200, но евробыки, похоже, не собираются так просто сдаваться, наблюдаются попытки контратаки. Несмотря на локальное восстановление доллара, рыночные игроки сохраняют оптимизм в отношении пары EUR/USD. Первой целью роста выступает максимум от 25 февраля 1,2243, а затем годовой пик 1,2349, достигнутый в первых числах января.
Для евро складывается благоприятное время. Во-первых, 3-месячные долларовые ставки на межбанке в Лондоне вновь достигли исторического минимума, а это дополнительное давление на доллар. Во-вторых, спрос на металлы сохраняется, что должно поддержать евро. В-третьих, «минутки» ФРС в очередной раз подтвердили мягкость позиции регулятора в отношении монетарной политики. Для доллара это нокаут.
Что касается внутренних факторов евро, то на его стороне улучшение перспектив экономического роста. Европа сейчас предоставляет больше вакцин на душу населения по сравнению с Америкой. К середине лета в Старом свете планируется привить 70% взрослого населения. На этом фоне власти начали всерьез обсуждать возможность полного снятия карантина в регионе.
Стабилизация эпидобстановки вселяет уверенность в том, что экономическая активность в странах блока во втором полугодии начнет не только восстанавливаться, но и достигнет допандемических уровней. При таких условиях ЕЦБ может рассмотреть возможность сокращения объемов программы количественного смягчения уже к концу года.
Таким образом, следующее – июньское – заседание будет иметь важное значение. На этой встрече могут быть определены сроки и условия выхода из QE. Смена риторики ЕЦБ вместе с перспективой ужесточения монетарной политики вполне способны обеспечить евро дополнительный импульс роста.
В четверг ожидается выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард, она также может указать на улучшение ситуации, что должно поддержать покупателей евро.
