Тема инфляции в США, судя по всему, хорошо зацепила финансовое сообщество, которое продолжает прокручивать в своих умах возможность транзитной инфляции. Все это способствовало охлаждению интереса к сырьевым активам. Кроме того, в своего рода борьбу с инфляционной угрозой уже включились политики разных стран мира. Поднебесная, к примеру, объявила о мерах по сдерживанию цен на металлы, которые быстро ушли в коррекцию.
В том же Bloomberg заговорили о снижении проинфляционных тенденций, заостряя внимание на падении спроса на древесину в связи с многократным скачком цен. Между тем лесопилки не увеличивают объемы в связи с уверенностью, что недавний бум будет иметь краткосрочный характер.
В четверг был опубликован индекс деловой активности ФРБ Филадельфии. Показатель не оправдал прогноз рынка и просел с рекордных значений в апреле 50,2, до 31,5. Вниз пошли доходности трежерис. Рыночные инфляционные ожидания остывают, отмечая падение спроса на бумаги с защитой от инфляции.
Снижение страхов перед инфляцией потенциально означает окончание распродаж и восстановление покупок. Фондовая Америка в четверг закрылась в хорошем плюсе, в пятницу также наблюдается аппетит к риску. Для доллара это плохой знак. Уменьшение инфляционного давления снимет с повестки дня необходимость в срочном порядке нормализовать монетарную политику в США. Доходность долларовых облигаций при таком раскладе будет снижаться.
В пятницу индекс доллара продолжает торговаться ниже ключевого уровня 90 пунктов. Впрочем, признаков дальнейшего падения в краткосрочной перспективе не наблюдается. «Американец» может стабилизироваться в рамках текущих минимумов, пока не появятся новые факторы движения или новости, способные отправить его искать новое дно. Альтернативное движение также вполне возможно. На этой неделе мы уже видели, что доллар достаточно подвижен и в любой момент при появлении катализаторов движения может сменить направление.
После выхода протоколов заседания ФРС у американской валюты впервые за долгое время появился серьезный повод для укрепления. Некоторые члены ФРС считают, что тему потенциального сворачивания стимулирования при дальнейшем уверенном восстановлении экономики США вполне можно будет вынести на обсуждение. Частые разговоры на эту тему могут расправить крылья доллара, который возобновит «бычье» ралли.
Пока же он находится под давлением, при этом рынок энергоносителей ушел в нисходящую коррекцию. Впрочем, падение нефти не смогло выбить из колеи сырьевые валюты, ставшие лидерами роста. Это австралийский, новозеландский и канадский доллары. Причем последний подскочил до 6-летних максимумов по отношению к своему южному соседу. Здесь, скорее всего, сыграла разность монетарных политик двух стран. Банк Канады приступил к сворачиванию программы количественного смягчения в начале апреля, тогда как ФРС планирует и дальше сохранять ультрамягкую политику, что ограничивает потенциал роста доллара.
Стоит отметить, что на этой неделе инвесторы были весьма озабочены высокой волатильностью на криптовалютном рынке. Сейчас, когда качели ослабили ход, рыночные игроки переключили внимание на публикацию макроэкономической статистики.
Еврозона в пятницу опубликовала данные по индексам деловой активности PMI за май для целого ряда стран. Наибольшее внимание традиционно привлекают данные по Германии, поскольку она является локомотивом всего блока. Композитный индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг, по предварительной оценке, вырос до 56,2 пункта против апрельских 55,8 пункта. Тем не менее показатель не дотянул до прогнозных 57,1 пункта.Композитный индекс деловой активности еврозоны вырос в отчетном месяце до 56,9 пункта с 53,8 пункта в апреле, превысив ожидания рынка.
Сегодняшние цифры подтвердили, что в регионе наметились улучшения в связи с перезапуском экономики после карантина. Смешанные показатели в производстве указали на некоторое ослабление, но все равно они остаются на достаточно приемлемых уровнях.
Показатель новых заказов подскочил к максимуму за 15 лет на фоне растущего делового оптимизма в отношении перспектив экономики на второе полугодие.
Дела в Старом свете идут хорошо, еврозона оптимистично настроена на восстановление экономики. Однако власти по-прежнему опасаются, что Европа будет отставать от таких гигантов, как Китай и США.
Евро не удалось отыграть неплохую статистику, трейдеры преимущественно проигнорировали данные. В игру вмешался доллар, который и повел за собой рынок, вытолкнув пару EUR/USD за пределы 1,2200 внутри дня.
Дальнейшее направление движению пары могут задать американские показатели - данные PMI США и продажи на вторичном рынке жилья. Не исключается поддержка «американца» со стороны роста инфляционного компонента. Внимание трейдеров в конце недели должно привлечь и выступление главы ФРБ Сан-Франциско. Поскольку он приверженец «голубиного» настроя, курс EUR/USD способен вновь вырасти.
В целом евро сохраняет бычий настрой. Сейчас важно следить за отметкой 1,2245. В феврале она удерживала пару от роста. Для ее пробития вверх потребуется существенное падение доллара к другим крупным валютам.
Далее пару ждет сопротивление на отметках 1,2280 и 1,2350. Поддержка располагается на 1,2200, 1,2180 и 1,2150
