Британский фунт остался под давлением в паре с американским долларом после того, как вчера представители Банка Англии отвергли опасения о том, что быстрое восстановление экономики Великобритании после пандемии приведет к разрушительной волне инфляции. Однако это не остановило покупателей фунта, которые продолжили всеми силами пытаться вернуть пару к месячным максимумам, достигнутым в конце прошлой недели.
Вчера состоялись парламентские слушания по вопросам инфляции, и многие выступающие пришли к выводу, что ожидаемое повышение цен в этом году, скорее всего, будет временным. Такого же мнения придерживается и губернатор Банка Англии Эндрю Бейли. Многие политики ожидают, что инфляция вернется к целевому уровню Центрального банка в 2% по мере замедления роста экономики.
Несмотря на заявления английского регулятора, многие инвесторы продолжают делать упор на то, Центральный банк повысит процентные ставки уже в следующем году. Это также предполагает, что экономика получит достаточный импульс, чтобы заставить Банк Англии принять меры. Первым шагом должно быть постепенное сворачивание программы покупки облигаций, а затем уже можно рассуждать на тему повышения процентных ставок. Пока ни того, ни другого в ближайшие месяцы не предвидится. По последним данным, инфляция в Великобритании удвоилась в апреле до 1,5%. Инфляционные ожидания, основанные на рыночных ценах, сейчас находятся на самом высоком уровне с 2008 года. Так называемая 10-летняя ставка безубыточности – показатель, определяемый разницей между доходностью обычных облигаций и доходностью, связанной с инфляцией, выросла более чем на 50 пунктов в этом году, что показывает отношение инвесторов к рынку.
Пожалуй, единственный, кто бьет тревогу по поводу инфляционных рисков – Энди Холдейн, почти бывший главный экономист Банка Англии. Он единственный на последнем заседании высказался против сохранения стимулирующих мер центрального банка без изменений, отдав предпочтение сокращению программы покупки облигаций. В ходе своего выступления в парламенте Холдейн заявил, что инфляция представляет больший риск для экономики, чем слабый рынок труда, из-за которого, собственно, и сохраняются огромные стимулирующие меры.
«Я полагаю, что баланс инфляционных рисков имеет тенденцию к росту и, следовательно, вполне будет оправдано снижение программы покупки облигаций на 50 миллиардов фунтов стерлингов», – сказал Холдейн.
Другой представитель Банка Англии, Майкл Сондерс, заявил о том, что не видит рисков, по его словам, инфляция со временем окажется выше целевого уровня. По его мнению, проблемы и потрясения в экономике из-за пандемии еще долго будут оказывать сдерживающий эффект на рост цен.
Закончилось выступление словами губернатора Банка Англии о том, что контролирующим органам необходимо «очень внимательно» следить за инфляцией, хотя нет никаких признаков того, что инфляционные ожидания или рост цен вышли из-под контроля. Он объяснил недавний рост ценами на сырьевые товары и нехваткой более узких категорий товаров, таких как компьютерные чипы.
Что касается технической картины пары GBPUSD, то покупатели явно нацелились на сохранение бычьего рынка, что может привести к пробою сопротивления 1.4200, выход за пределы которого откроет прямую дорогу в район максимумов 1.4255 и 1.4310. Говорить о возврате давления на британский фунт можно будет только после того, как торговый инструмент опустится ниже уровня 1.4140, что приведет к более крупной нисходящей коррекции в район минимума 1.4090, а затем и к обновлению поддержки 1.4040.
Рекомендую ознакомиться:
Остались ли те, кто еще верит в биткоин и криптовалютный рынок?
Связь между падением биткоина в 2018 и 2021 году
EUR
Отсутствие важной фундаментальной статистики позволяет покупателям европейской валюты приблизиться к осуществлению своей мечты – пробою крупного сопротивления 1.2243. Вчерашние заявления представителей Федеральной резервной системы о том, что необходимо сохранять текущую политику без изменений идут вразрез с недавним протоколом апрельского заседания, где беседа велась немного о другом.
Если вкратце, то на прошлой неделе американский доллар укрепил свои позиции против рисковых активов после публикации протокола заседания Федеральной резервной системы, который показал, что в перспективе существуют предпосылки для корректировки текущих темпов покупок облигаций, но все это при условии, что экономика продолжит быстро двигаться по направлению к поставленным целям Комитета. Некоторые представители Центрального банка отметили, что уже на следующих встречах начнутся разговоры о постепенном сокращении программы выкупа облигаций, но также сослались на тот факт, что экономика все еще далека от своих целей.
Лаэль Брейнард, президент ФРС Атланты Рафаэль Бостик и Джеймс Буллард из Сент-Луиса заявили, что не удивятся, если нехватка предложения и дальше будет подталкивать цены вверх в ближайшие месяцы. Пандемия отступает, а потребительский спрос восстанавливается, но большая часть роста цен будет носить временный характер, считают представители ФРС.
Очень важная часть динамики инфляции –долгосрочные инфляционные ожидания, и они сейчас не вызывают беспокойства», – сказала Брейнард. «Если мы действительно увидим инфляцию, которая существенно превышает наши цели, что также создаст угрозу для долгосрочных инфляционных ожиданий, то в распоряжении ФРС есть достаточно инструментов и опыта, чтобы мягко вернуть инфляцию к целевому уровню», – сказала она.
В ходе интервью у Рафаэля Бостика, который сейчас является президентом Федерального резервного банка Атланты, спросили, как он относится к слухам, что может быть назначен руководителем центрального банка. «Я слышу об этом все время», – сказал Бостик, однако скептически отношусь к таким разговорам. Напомню, текущий срок Джерома Пауэлла на посту председателя ФРС истекает в феврале следующего года. Согласно опросу Bloomberg News, проведенному в апреле, экономисты ожидают, что Байден оставит Джэрома Пауэлла на его посту на следующий срок.
Отвечая на вопрос, каким председателем ФРС видит себя Бостик, он отметил, что, если он когда-либо возглавит Центральный банк, то будет вести иную политику, чем бывшие председатели.
Что касается технической картины пары EURUSD, то выход за пределы сопротивления 1.2245 обязательно приведет к мощному бычьему импульсу, направленному на обновление максимумов 1.2294 и 1.2347. Если быки не проявят никакой активности в районе 1.2245, то лучше всего отказаться от покупок и подождать нисходящую коррекцию в район середины бокового канала 1.2205. Следующий крупный уровень поддержки просматривается в районе 1.2160.
