Рынок акций США завершил вчерашний день в минусе, растеряв прирост, который наблюдался ранее в ходе торгов.
С одной стороны, опасения по поводу инфляции несколько поутихли во многом благодаря успокаивающим заявлениям представителей ФРС.
Все больше инвесторов склоняется к мнению, что всплеск потребительских цен будет носить временный характер, полагая, что Соединенные Штаты, вероятно, достигли самого быстрого этапа восстановления экономики и в дальнейшем рост будет идти более медленными темпами.
Вышедшие накануне данные показали, что продажи новых домов в стране в апреле снизились на 5,9%, до 863 тыс., по сравнению с предыдущим месяцем.
Кроме того, индекс доверия потребителей от Conference Board в мае просел до 117,2 пункта с 117,5 пункта, зафиксированных в апреле.
С другой стороны, некоторые инвесторы все же опасаются, что ускорение темпов роста потребительских цен в США, наряду с улучшением ситуации на рынке труда и в экономике в целом, может вынудить Федрезерв начать сворачивание стимулов раньше, чем ожидают рынки.
«Придет время, и на следующих заседаниях мы сможем приступить к обсуждению сокращения ежемесячных объемов выкупа активов. Все будет зависеть от поступающих статданных», – заявил вчера заместитель председателя ФРС Ричард Кларида.
Согласно консенсус-прогнозу экспертов, опрошенных недавно агентством Reuters, индекс S&P 500 к концу года будет лишь примерно на 2,5% выше его текущего уровня, поскольку опасения по поводу увеличения инфляционных рисков, вероятно, уменьшат некоторый энтузиазм в отношении акций США в этом году.
В понедельник S&P 500 поднялся до двухнедельного максимума и превысил круглую отметку в 4 200 пунктов. Однако последние недели индекс провел в 200-пунктовом диапазоне, где растерял почти весь «бычий» настрой.
Объем торгов на рынке акций США снизился до минимальных с начала года значений, что может говорить о неуверенности инвесторов относительно дальнейшего развития событий, отмечают стратеги Bloomberg.
Аналогичная картина наблюдается на валютном рынке.
Во вторник гринбек обновил четырехмесячные минимумы в районе 89,50 пункта, после чего его движение вниз застопорилось.
Между тем основная валютная пара достигла самых высоких уровней с начала января вблизи 1,2265, однако затем несколько скорректировалась.
Комментарии вице-председателя ФРС Ричарда Клариды оказали поддержку доллару.
В то же время позитивные данные по Германии, опубликованные накануне, не усилили покупки евро, а запустили фиксацию прибыли по EUR/USD.
Согласно информации IFO, индекс делового климата в ФРГ в мае поднялся до 99,2 пункта с апрельских 96,6 пункта. Значение показателя стало максимальным с мая 2019 года.
По словам специалиста института IFO Клауса Вольрабе, по итогам второго квартала немецкая экономика может вырасти на 2,6% роста по сравнению с первым кварталом.
Гринбек сумел собраться с силами и оттолкнуться от недавних минимумов. В среду он коррекционно растет по отношению к своим основным конкурентам после снижения в течение двух предыдущих торговых сессий. В настоящее время индекс USD торгуется с повышением более чем на 0,2%, в районе 89,80 пункта.
Впрочем, негативный прогноз по индексу пока сохраняется, суля ему более глубокую просадку в краткосрочной перспективе.
«Доллар должен оставаться слабым, поскольку чиновники ФРС указывают на временный характер роста инфляции и дают рынкам мало оснований ожидать какой-либо неминуемой и значимой нормализации политики. Экономическое восстановление за пределами США, вероятно, еще сильнее скажется на американской валюте», – считают стратеги ING.
В среду пара EUR/USD продолжает отступать от четырехмесячных максимумов.
Однако «быки» по-прежнему полны решимости отправить пару выше текущих значений.
Вполне возможно, что за непродолжительной фиксацией прибыли последуют покупки.
Эпидемиологическая ситуация в Старом Свете продолжает улучшаться. Очевидно, что прививочная кампания против COVID-19 приносит свои плоды. В ЕС уже вакцинировано почти 40% населения (по крайней мере, первой дозой вакцины).
«Уверенность в перспективах восстановления еврозоны растет. Это поддерживает рыночные предположения о том, что тема снижения темпов покупок активов будет обсуждаться на следующем заседании ЕЦБ, которое пройдет 10 июня», – сообщили эксперты Rabobank.
«Пара EUR/USD может вырасти перед заседанием ЕЦБ. Однако разочарование его итогами ограничит "бычий" потенциал евро, особенно в преддверии заседания ФРС 16 июня», – добавили они.
Если в начале этой недели основным двигателем валютной пары выступали заявления чиновников ФРС, то уже завтра можно будет услышать комментарии представителей Управляющего совета ЕЦБ, а именно Луиса де Гиндоса, Йенса Вайдмана и Изабель Шнабель.
Беспокойство политиков ЕЦБ по поводу повышения курса единой валюты может ослабить энтузиазм «быков».
Что касается экономических данных, особый интерес представляет только публикация в пятницу ценового индекса расходов на личное потребление в США за апрель. Если окажется, что этот показатель, на который ориентируется ФРС, вырос не так сильно, как индекс потребительских цен в минувшем месяце, участники рынка еще сильнее укрепятся в мысли, что опасения по поводу инфляции преждевременны и Федрезерву нет смысла торопиться со сворачиванием количественного смягчения. Это поддержит рисковые активы и окажет давление на безопасный гринбек.
Пара EUR/USD столкнулась с сильным сопротивлением в области 1,2265–1,2270.
Пробой этого барьера позволит паре взять курс на 1,2300 и далее – на максимумы текущего года в районе 1,2350.
Прогноз по EUR/USD останется позитивным, пока она торгуется выше 1,2160 (уровня, вблизи которого проходит линия краткосрочной поддержки от мартовских минимумов).
