В Европе усиливается инфляционное давление, евро отреагировал укреплением на рост потребительской инфляции в мае. Наибольший скачoк был заметен по отношению к фунту, к доллару евро тоже подорожал, но не так сильно. Пара EUR/USD сначала подскочила до 1,2241, затем отошла от локального максимума вторника.
На данный момент восходящий тренд в паре остается актуальным. За последние два месяца евро набрал более 2% стоимости, пробившись в зону бычьего рынка. Котировка подает надежды на рост с целью 1,2300, но для этого важна стабильность выше уровня поддержки 1,2170.
Между тем в дальнейшем евро может встретить препятствия. Продолжить восходящую динамику может помешать ФРС, а точнее, разговоры о том, что регулятор на ближайшем заседании просигнализирует рынкам о предстоящем сворачивании стимулирующей политики.
Такие ожидания спровоцировали выступления ряда представителей американского регулятора. Хотя «ястребы» остаются в меньшинстве, рыночные игроки «зацепились» за их слова, поскольку считают, что для ФРС пришла пора действовать.
Это предполагает более сильный доллар, впрочем, как и снижение денежной массы из-за возможного сокращения объемов покупок облигаций раньше объявленного срока.
Медведи по доллару насторожились и вряд ли будут агрессивно продавать американскую валюту. Предстоящее 16 июня заседание будет изучено, что называется, от корки до корки на предмет любых, даже самых незначительных, изменений в риторике. Впрочем, как бы сильно рынки этого ни хотели, на июньской встрече вряд ли прозвучит решение о начале сворачивания программы стимулирования. Это будет слишком резким переходом и может сильно ударить по рынкам. ФРС такого допустить не должна.
Экономике США по-прежнему не хватает более 8 млн рабочих мест, а скачок инфляции в ФРС называют временным явлением. В этой связи трейдерам интересны выступления представителей ФРС Л. Брейнард и Р. Куорлза. «Голубиную» риторику рыночные игроки сочтут за склонность ФРС к продолжению стимулирующей политики в прежних объемах, что окажет давление на доллар.
Если инвесторы смогли учуять хотя бы каплю сомнения, доллар получит новый стимул для укрепления. Пока же график индекса доллара не внушает оптимизма. Хотя во вторник в часы американской сессии гринбек вновь начал подавать признаки жизни. В среду он продолжит отступать от 5-месячного минимума.
Рост доллара по отношению к корзине аналогичных валют, вероятно связан, с публикацией данных по производственному сектору США, который вырос сильнее ожиданий.
«Американец» сейчас определенно в центре внимания. Его метания связаны с неопределенностью. Рыночные игроки разделились во мнениях по поводу того, будет ли текущее инфляционное давление временным, как утверждает ФРС, или сохранится достаточно долго, и тогда политики вынуждены будут сократить стимулирование и повысить ставки раньше времени.
В целом рыночные игроки склоняются к более слабой валюте США. В MUFG Bank считают, что инфляция не продлится долго, особенно с учетом того, что давление со стороны более высоких цен на энергоносители начинает рассеиваться. Аналитики не ждут повышения ставок до 2024 года. Это означает, что доллар ослабнет до конца года.
Между тем Банк Англии начал подавать монетарные сигналы, из-за чего фунт во вторник достиг новых высот.
На прошлой неделе представитель Банка Англии допустил повышение ставки в следующем году или раньше, если восстановление после пандемии будет идти быстрее. Во вторник его слова были подкреплены из самого сердца ЦБ. Зампред Дейв Ремсден дал понять, что при сохранении инфляционного давления регулятор повысит ставку. Таким образом, они открыли фунту дорогу вверх.
Как отмечают в MUFG, текущие события говорят в пользу укрепления фунта. Пара GBP/USD при дальнейшем позитивном развитии событий пойдет на штурм отметки 1,4500.
Тем не менее пока котировка так и не смогла выйти из бокового диапазона 1,4238–1,4095, что очень важно для дальнейшего прогнозирования.
В паре GBP/USD могут усилиться медвежьи настроения в случае пробоя уровня поддержки 1,4145, а затем зеркального уровня 1,4137. В таком случае фунт рискует просесть к 1,4060.
Бычий сценарий вновь будет активирован после пробоя уровня сопротивления 1,4163. Далее покупатели смогут провести котировку к отметке 1,4233.
