Индекс деловой активности ISM в производственном секторе США вырос до 62.1п, что оказалось чуть лучше прогнозов и дает основания рассчитывать на то, что восстановление мировой экономики продолжится уверенными темпами. В то же время индекс занятости упал до 6-месячного минимума 50.9п при прогнозе 61.5п, это тревожный сигнал перед пятничными нонфармами, поскольку вероятность замедления рынка труда США чуть выше.
Рынок нефти продолжает медленный рост, который поддержан неопределенностью позиции ОПЕК+ относительно готовности наращивать предложение на фоне ожидаемого роста спроса. Доходности менялись незначительно, ожидать сильных движений до выхода отчета по занятости США не следует. Доллар на фоне слабого роста напряженности попытается отыграть часть потерь.
NZDUSD
Индексы деловой активности в мае замедлили свой рост, но все же показали результат чуть выше, чем в апреле. Результат можно считать для киви нейтральным.
На прошлой неделе РБНЗ улучшил свои прогнозы по ставке, но рынки, как показала последняя неделя, практически не отреагировали.
Рост длинной позиции по NZD замедлился, недельный прирост всего 8 млн, фактически в рамках статпогрешности, расчетная цена пытается развернуться на юг, хотя ниже долгосрочной средней еще не ушла.
Киви все еще остается в восходящем тренде, но импульс сильно замедлился, а угроза коррекционного снижения возросла. Шансы вновь протестировать максимум 0.7360 существенно сократились, более вероятно завершение консолидации выходом из диапазона вниз. Если коррекционная волна сформируется, то целью медведей станет диапазон 0,6690/6790, это основная среднесрочная цель.
AUDUSD
Индекс розничных продаж NAB снизился на 3.7% в апреле, рост индекса существенно замедлился в годовом исчислении (до 1.4%). Прогнозируется, что и май окажется ничуть не лучше.
Замедление отчасти связано с эффектом высокой базы при скачке продаж в 2020 г, но лишь отчасти. В отчете отмечается сильное падение продаж в ключевых категориях, таких как товары для дома и бытовая техника, одежда, товары для отдыха и пр. Можно сказать и так – эйфория от масштабной вакцинации и открытия рынков оказалась не настолько глубокой и продолжительной, как представлялось совсем недавно, и сильного роста потребительской активности, а значит, и роста инфляции мы вряд ли увидим в близкой перспективе.
Этот неприятный для аусси расклад был подтвержден и РБА, который в своем итоговом комментарии по результатам завершившегося сегодня утром заседания отметил буквально следующее: «... Несмотря на быстрое восстановление экономики и рабочих мест, давление на инфляцию и заработную плату снизилось... В основном сценарии инфляция в базовом выражении ожидается на уровне 1a процента в 2021 году и 2 процента в середине 2023 года».
Как следствие, РБА не видит оснований вносить изменения в кредитно-денежную политику, и даже уклонился от переоценки перспектив по ставке, мотивируя тем, что «...доходность суверенных облигаций в последнее время остается стабильной после роста в начале года...». Другими словами – если рост доходности остановлен, то и рассуждать о росте ставки преждевременно.
Австралиец не отреагировал даже на позитивные данные по ВВП, которые оказались лучше прогнозов – в 1 кв. рост 1.8%, годовой рост поднялся до 1.1%. Инвесторы постепенно отказываются от идеи бурного роста аусси, на рынке фьючерсов, по данным CFTC, длинная позиция ликвидирована, недельное снижение составило 297 млн, а расчетная цена ушла ниже долгосрочной средней.
По все видимости, аусси созрел для более глубокой коррекции. Восходящий импульс выдохся и больше не опирается на фундаментальные данные, рост цен на сырье недостаточен и в значительной степени уже отыгран. Вероятно снижение после периода консолидации, отметим две поддержки – 0,7544 и 0.7420, вторая из них примерно соответствует нижней границе формирующегося нисходящего канала и является основной целью в среднесрочной перспективе.
