Цена на золото 1900 долларов за унцию оказалась трудной для преодоления. Но аналитики запада по своему техническому позиционированию предполагают больший рост во второй половине года. Об этом говорил аналитик по драгоценным металлам Standard Chartered Сьюки Купер.
На данный момент инвесторы менее напряжены, чем в предыдущий подход золота к этому уровню. Это является хорошим предзнаменованием для дальнейшего роста цен во втором полугодии 2021 года. В предыдущий раз, когда цены на золото торговались на уровне 1900 долларов, чистая длина фонда была на 17% выше, обеспеченные золотом ETP были на 4% выше (142 тонны), а позиция инвесторов была намного выше.
Один из индикаторов, на который Купер обращает пристальное внимание, это биржевые продукты (ETP). И последние данные предполагают, что уровень 1900 долларов окажется сильным сопротивлением на некоторое время.
Для золота наблюдалась благоприятная макроэкономическая среда с более высокими инфляционными ожиданиями, более слабым долларом США и довольно сдержанной доходностью казначейских облигаций США, что удерживало цены на высоком уровне.
Один из самых больших рисков для прогнозов цен на золото - это разговоры Федеральной резервной системы о снижении цен. Тем не менее Standard Chartered считает, что Центральный банк не предоставит что-либо новое до августовского симпозиума, который намечается в Джексон-Хоул.
В настоящее время рынки ожидают первое повышение ставки к марту 2023 года, при этом всё внимание приковано к предстоящему июньскому заседанию FOMC.
По заметкам Купера: Физический спрос на золото также поддерживает более высокие цены и прогноз на повышение цен. Центральные банки, например, оставались нетто-покупателями второй месяц подряд, при этом с начала 2021 года чистая покупка золота составила 168 метрических тонн.
Последние данные показывают чистую закупку в размере 68,2 тонны (т); это следует за чистыми покупками в размере 91 тонны в марте, чему способствовала Венгрия, добавившая 68 тонн, что утроило свои золотые резервы. В то время как существующие покупатели, такие как Казахстан и Узбекистан, продолжали увеличивать свои резервы в апреле.
Турция, наоборот, последние пять месяцев была только продавцом. Тайланд добавил 43,5 тонны к своим золотым запасам.
Данные по торговле Китая за апрель показывают улучшение: импорт золота вырос до 110,8 т по сравнению с 4,2 т в апреле 2020 года.
В Швейцарии данные за апрель подтверждают тенденции в Индии и Китае. Поставки золота в основные физические центры резко выросли в апреле. В Гонконг поставки были самыми высокими с января 2020 года, а в Китай - самыми высокими с 2019 года. Поставки в США и Великобританию поднялась с низких уровней, предполагая, что физический спрос был основным драйвером в апреле.
Вероятнее всего, майские данные покажут, что физический спрос замедлился, особенно в Индии. Но учитывая недавний потребительский аппетит, во втором полугодии 2021 года прогнозируется восстановление физического рынка золота. Заметил Купер.
