Торговать долларовыми парами сегодня крайне рискованно: под занавес американской торговой сессии среды Федеральная резервная система США огласит свой вердикт, который определит дальнейшую судьбу американской валюты. И хотя большинство экспертов уверены в том, что Федрезерв сохранит параметры монетарной политики в прежнем виде, существуют серьёзные риски ложных ценовых движений, особенно в короткий промежуток времени между публикацией итогового коммюнике и пресс-конференцией главы Федрезерва Джерома Пауэлла. В периоды такой эмоциональной волатильности лучше всего находиться вне рынка: трейдеры выкристаллизуют своё общее мнение относительно итогов июньской встречи не сразу, особенно если Федрезерв озвучит противоречивые и неоднозначные сигналы. Поэтому сегодня можно (и нужно) отвлечься от валютных пар «мажорной» группы, обратив внимание на кросс-пары, которые почти не подвержены влиянию гринбека.
Среди многочисленных кросс-пар можно выделить пару фунт/иена. Данный кросс демонстрирует наиболее стабильное «одностороннее» движение: с ноября прошлого года пара находится в рамках затяжного северного тренда. Несмотря на временные южные откаты, фунт настойчиво движется вверх. За последние 8 месяцев пара «прошагала» две тысячи пунктов, и, судя по всему, это ещё не предел. По крайней мере, фундаментальная картина по-прежнему складывается в пользу британской валюты, несмотря на определённые «ложки дёгтя». А вот что касается перспектив иены, то здесь ситуация выглядит зеркально.
Во-первых, японская экономика восстанавливается достаточно слабыми темпами. В частности, ВВП Японии за первый квартал текущего года не оправдал прогнозов: показатель вышел в отрицательной области и в «красной зоне», недотянув до прогнозных значений (-1,3% кв/кв при прогнозе спада до -1,2%). Это первое снижение показателя за последние три квартала – например, в 4-м квартале 2020 года рост ВВП составил 2,8%. Кроме того, в мае правительство Японии понизило прогноз по экономике (впервые за 3 месяца) на фоне негативного влияния новых карантинных ограничений. Во-вторых, иена находится под фоновым давлением «голубиной» позиции Банка Японии. По словам главы японского регулятора Харухико Куроды, Центробанк продолжит смягчение даже после окончания пандемии. По его словам, покупки ETF «по-прежнему» необходимы, и члены ЦБ в обозримом будущем не собираются их останавливать. Кроме того, Банк Японии может продлить срок действия программы помощи (которая должна завершиться в сентябре), «если посчитает это необходимым». Соответствующее заявление сделал не так давно Масаеши Амамия – заместитель главы японского регулятора.
На этом фоне фунт выглядит более привлекательно. Например, согласно опубликованным вчера данным, британская инфляция в мае превысила целевой показатель Банка Англии, достигнув отметки 2,1% (в годовом выражении). В месячном исчислении показатель также превысил прогнозные значения, достигнув отметки 0,6% (при прогнозе роста до 0,3%). Очевидно, что по мере восстановления британской экономики инфляционное давление продолжает расти. В частности, цены на топливо в прошлом месяце были на 18% выше, чем годом ранее, в то время как стоимость одежды и обуви выросла более чем на 2%. Здесь необходимо напомнить, что в конце мая в Британии существенно ослабили карантинные ограничения (открыли гостиницы, хостелы, театры, концертные залы, музеи, кинотеатры, отменили запрет на допуск зрителей на спортивные мероприятия; университеты и школы заработали «в полную силу» и т.д.). Поэтому в июне инфляция может снова удивить инвесторов сильными цифрами на фоне роста потребительской активности британцев.
На данный момент кросс-пара gbp/jpy приостановила своё восходящее движение: фунт отступил от локального максимума 155,50 и залёг в дрейф. Это связано с тем, что Лондон продлил действие карантинных мер в стране еще на 4 недели. Британские власти передвинули срок снятия почти всех ограничений с 21 июня на 19 июля – «ради охвата вакцинацией от коронавируса более значительного числа жителей». По предварительным расчётам, к этой дате двумя дозами будут привиты две трети взрослого населения, в том числе все жители старше 50 лет, все «уязвимые» лица, все медработники и социальные работники.
Влияние данного фундаментального фактора носит ограниченный характер. Комментируя вчерашнее решение кабинета министров, премьер Великобритании Борис Джонсон заявил о своей уверенности в том, что после 19 июля решение об ослаблении карантина не придется откладывать повторно. Кроме того, британцы активно вакцинируются от коронавируса: более 45 миллионов человек получили первую дозу вакцины от COVID-19, а более 30 миллионов британцев уже завершили процесс вакцинации. Всё это говорит о том, что южный спад кросс-пары gbp/jpy носит временный характер, и, соответственно, по паре можно рассматривать лонги.
С точки зрения техники, gbp/jpy находится над средней линией индикатора Bollinger Bands на дневном графике, а также над всеми линиями индикатора Ишимоку (в том числе и над облаком Kumo). Если линия Kijun-sen пересечёт линию Tenkan-sen (которая находится на отметке 155,00), то индикатор Ichimoku сформирует бычий сигнал «Парад линий», свидетельствующий о приоритете восходящего движения. В таком случае по паре можно будет рассматривать длинные позиции с основной целью 156,10 – это верхняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме.
