Переход фиатных валют в цифровой формат – животрепещущая тема для монетарных властей. Обсуждение этого вопроса идет полным ходом, поделив финансовый мир на сторонников и противников данной инновации.
Среди противников перевода традиционных валют в виртуальные – крупнейший банк Morgan Stanley. Критика финучреждения касается в первую очередь цифрового евро – основной валюты еврозоны. Реализация данной инициативы – глобальный и длительный проект, имеющий решающее значение для экономики всего евроблока. Для воплощения данного сценария необходим взвешенный подход, полагают в банке.
Согласно расчетам аналитиков Morgan Stanley, из-за внедрения цифрового евро крупнейшие банки могут лишиться до 8% средств, находящихся на депозитах. По словам аналитиков банка, их расчеты базируются на «медвежьем» (то есть пессимистичном) сценарии. В предложенном варианте все граждане еврозоны старше 15 лет переведут около €3000 (свыше $3600) в цифровой аналог единой валюты. Согласно теоретическим подсчетам, это уменьшит общие депозиты еврозоны на €873 млрд.
Свои заявления эксперты банка аргументируют, приводя в пример прибалтийские государства. При этом вариант, предложенный Morgan Stanley, подходит не всем европейским странам. Аналитики финучреждения считают, что в небольших государствах, таких как Латвия, Литва и Эстония, запуск виртуального евро приведет к серьезным последствиям. В этих странах конвертация даже такой суммы, как €3000, эквивалентна 17%–30% от общего количества вкладов, и составляет 22%–51% от общей суммы вкладов населения. Реализация такого сценария нанесет ощутимый удар по финансовому сектору, полагают в Morgan Stanley.
Анализируя предложенную схему конвертации, специалисты банка считают, что немногие потребители захотят перевести большое количество средств в цифровой формат. Например, если вкладчики не планируют конвертировать более 12% вкладов (€3000 для еврозоны), то их влияние на общие банковские депозиты не превысит 10%.
Однако в вопросе запуска цифрового EUR последнее слово останется за монетарными властями еврозоны. Ранее Кристин Лагард, глава ЕЦБ, заявляла, что Евросоюз планирует внедрить цифровой аналог «европейца» к 2025 году. Решение по выпуску инновационного денежного средства будет принято к середине 2021 года.
По предварительным расчетам, на разработку электронной валюты может уйти четыре года и более. По мнению К. Лагард, длительный процесс создания этой инновации требует тщательных расчетов и взвешенного подхода. По словам главы ЕЦБ, конкретное решение о введении цифрового евро находится в стадии рассмотрения. К. Лагард подчеркнула, что данная инициатива не должна привести к «слому существующей системы, а напротив, улучшить ее». Позитивному настрою главы ЕЦБ способствует позиция центральных банков ряда стран, в которых зафиксированы различные этапы разработки цифровых валют. Ожидается, что внедрение инновации не повлияет на использование наличных средств.
Банк Англии: цифровые валюты дополнят существующие средства платежа
Позицию К. Лагард, главы ЕЦБ, поддерживает Банк Англии. Регулятор считает, что виртуальные валюты центральных банков (CBDC) станут наиболее безопасным финансовым инструментом. По мнению Тома Маттона, главы финтех-подразделения Банка Англии, такой инструмент, как CBDC, следует отделять от других криптовалют. Создание безопасной национальной валюты – приоритетная обязанность Банка Англии, резюмирует Т. Маттон.
Позиция регулятора в данном вопросе аналогична: в Банке Англии считают, что будущее – за инновационной системой электронных платежей. Главное – отрегулировать процесс и взять под контроль ключевые аспекты данной инициативы.
Многие эксперты полагают, что национальные цифровые валюты – не соперники фиатным, а эффективное дополнение действующих средств платежа. По данным исследования Банка международных расчетов (BIS), почти все мировые центробанки (90%) активно изучают потенциал CBDC. Некоторые из них (60%) экспериментируют с данной технологией, а 14% – запустили пилотные проекты, связанные с национальными виртуальными валютами. По мнению специалистов, электронные валюты центробанков (CBDC) усилят эффективность традиционной монетарной системы и станут мостом между фиатными средствами платежа и отраслью децентрализованных финансов (DeFi).
