4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх;
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз;
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вниз;
СCI: 75.9202.
Валютная пара EUR/USD в четверг, 24 июня, продолжала торговаться очень спокойно. В принципе, ничего удивительного в этом нет, так как все внимание рынков было смещено в пользу заседания Банка Англии. Как выяснилось позже, авансы, которые были выданы БА, не оправдались, так как все ключевые параметры монетарной политики остались без изменений. Однако следует напомнить, что и ЕЦБ, и ФРС также оставили свою монетарную политику без изменений, а также воздержались от озвучивания четких планов по ее изменению. Таким образом, европейская валюта восстановилась к скользящей средней линии и, с нашей точки зрения, будет пытаться закрепиться выше нее. Мы уже неоднократно говорили, что ожидаем нового витка ослабления американской валюты, несмотря на падение в последнее время пары на 250-300 пунктов. Единственное, что следует отметить в обязательном порядке, так это низкую волатильность. На иллюстрации ниже отлично видно, что большая часть дней из последних 30 завершалась с волатильностью не выше 60 пунктов. Таким образом, внутри дня торговать пару в последнее время достаточно сложно. Следует понимать, что движение 60 пунктов – это движение за 24 часа от минимальной точки до максимальной. В реальности же никогда не получается открыть сделку в самой нижней точке и закрыть ее в самой верхней. Таким образом, куда более реальная волатильность составляет в большинстве случаев пунктов 40. На 4-часовом таймфрейме отлично видно движение последних дней на контрасте с падением в конце прошлой недели. А до заседания ФРС в США пара около месяца находилась в весьма узком торгового диапазоне. Именно этот диапазон и неспособность быков продавить его и наводят нас на мысль о том, что это была не последняя попытка продолжить формирование восходящего тренда. Мы напоминаем, что ни один из глобальных факторов, которые возвели пару в последние полтора года так высоко, не изменился в последнее время. Более того, сейчас, когда все три заседания центральных банков остались позади, мы можем сделать вывод, что и монетарная политика регуляторов не изменилась.
По большому счету, вообще никаких изменений в монетарные политики ЕЦБ и ФРС внесено не было. Программы стимулирования экономики остались работать, их сроки не сдвинулись, объемы также остались прежними. Про ставки говорить сейчас даже как-то кощунственно. Очевидно, что они тоже не изменились. После того, как завершились оба заседания, и Джером Пауэлл с Кристин Лагард не сообщили рынкам ничего такого, что можно было бы назвать «грядущим ужесточением» или «усилением ястребиного настроя». Да, ФРС повысила прогнозы по ВВП и инфляции, а по безработице – сократила, а количество членов монетарного комитета, которые ожидают повышения ставки в следующем году, выросло до 7. До 7 из 19. То есть даже здесь повышение ставки в 2022 году – это еще писано вилами по воде. Именно поэтому мы неоднократно обращали внимание трейдеров, что реакция рынков на последнее заседание ФРС была какой-то чрезмерной. Что касается ЕЦБ, то здесь вообще говорить не о чем, ибо Кристин Лагард на почти каждом своем выступлении заявляет, что европейская экономика еще слишком слаба и не может обойтись без стимулирования. Про ставки в Европе сейчас никто и не заикается. Банк Англии и вовсе оставил все без изменений, даже не скорректировав прогноз по ВВП. Однако на заседание Банка Англии трейдеры ответили распродажами фунта, а на заседание ФРС – покупками доллара. Таким образом, единственное различие между ФРС и европейскими регуляторами заключается во фразе: «ФРС готова приступить к обсуждению сворачивания программы количественного стимулирования», которая в Америке составляет, кто не помнит, не менее 120 млрд долларов в месяц. Все. Именно из-за этой фразы, оброненной Джеромом Пауэллом, американская валюта и выросла на 250 и 300 пунктов против евро и фунта соответственно. Причем уже на следующем своем выступлении в Конгрессе США, которое состоялось на этой неделе, Джером Пауэлл и словом не обмолвился о том, что ФРС собирается что-то там обсуждать. Наоборот, Джей Пауэлл говорил о сохранении монетарного стимулирования, указывал на неравномерность восстановления экономики, упадок некоторых наиболее пострадавших от пандемии секторов, а также на длительное восстановление рынка труда — до его допандемических уровней, которое теперь является главной целью ФРС. Таким образом, по большому счету, риторика всех трех центральных банков практически не отличалась друг от друга. Как в таких условиях можно ожидать резкой смены тренда?
Именно исходя из этих рассуждений, мы и считаем, что американская валюта возобновит свое падение. Просто потому, что ничего не изменилось. Глобальный долларовый тренд завершен, ФРС продолжает вливать в свою экономику сотни миллиардов долларов, Конгресс США готовится принять бюджет на 2022 год, который предусматривает траты в три раза большие, чем годом ранее, инфляция растет. Все эти факторы, с нашей точки зрения, будут и дальше оказывать давление на американскую валюту. Плюс не стоит забывать про технические факторы. Иногда, когда рынки долгое время не могут найти силы для преодоления какого-либо уровня, они на время сбавляют натиск, цена откатывается в противоположную сторону, после чего с новыми силами начинается торговля по тренду. Что и позволяет преодолеть «железобетонный уровень». Таким образом, не исключено, что в последнюю неделю трейдеры просто позволили паре евро/доллар взять разгон, так как осознали, что уровень 1,2242 просто так преодолеть не получится. Таким образом, мы выступает за продолжение движения вверх, но также допускаем, что в рамках глобальной коррекции может последовать еще один виток нисходящего движения примерно в область 17-го уровня.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 25 июня составляет 62 пункта и характеризуется как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,1865 и 1,1989. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о новом витке нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,1902;
S2 – 1,1841;
S3 – 1,1780.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1963;
R2 – 1,2024;
R3 – 1,2085.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD продолжает корректироваться. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые короткие позиции с целями 1,1865 и 1,1841, если цена отскочит от скользящей средней линии. Открывать ордера на покупку рекомендуется теперь не ранее закрепления цены выше скользящей средней линии с целями 1,1989 и 1,2024.
Рекомендуем к прочтению:
Обзор пары GBP/USD. 25 июня. Энди Халдейн так и остался в одиночестве...
Торговые сигналы, отчет COT:
