Завершение текущей недели может преподнести сюрпризы американской валюте. Рынок с нетерпением ожидает NonFarm Payrolls, а гринбек стремится прорваться через разочаровывающую статистику от ADP о количестве рабочих мест в США.
Эксперты считают первый месяц лета самым благоприятным для «американца». За июнь USD окреп и смог удержать ряд завоеванных позиций. Теперь рынок ожидает продолжения этой тенденции в июле, но закреплению в повышательном тренде препятствует ряд факторов. Одним из них аналитики считают неоднозначную статистику по числу рабочих мест в США. Напомним, что вечером в четверг, 1 июля, вышли данные по количеству заявок на пособие по безработице в США. Согласно отчету ADP, за минувшую неделю этот индикатор снизился до 364 тыс., хотя ожидалось сокращение до 390 тыс. При этом июньский индекс деловой активности в американской промышленности (ISM Manufacturing) «съежился» до 60,6%. В отношении данного показателя эксперты прогнозировали менее сильное снижение – до 61%.
Сложившаяся ситуация немного расшатала позиции доллара, который старался сохранить устойчивость. Для дальнейшего подъема гринбеку необходим «впечатляющий отчет» по занятости в США, уверены аналитики банка TD Securities. По оценкам специалистов, в динамике USD уже учтен ряд позитивных моментов, а для дальнейшего продвижения необходим мощный драйвер.
В заметном улучшении ситуации на американском рынке труда заинтересована и ФРС, поскольку для сокращения ее программы количественного смягчения (QE) необходим «существенный прогресс». Реализация такого сценария благоприятна для гринбека, который настроен на «устойчивый рост с текущих уровней», отмечают в TD Securities.
Вечером в четверг, 1 июля, американская валюта вышла в дамки по отношению к большинству ключевых валют. Утром в пятницу, 2 июля, пара EUR/USD торговалась по 1,1841. Переход к новому кварталу состоялся на фоне ралли USD. Во многом этому способствовало восстановление национальной экономики на фоне активной вакцинации от COVID-19. Сложившаяся ситуация может изменить мнение Федрезерва относительно сверхмягкой политики, которой он придерживается. Комплекс этих мер обеспечил подъем доллара США, полагают эксперты.
По мнению специалистов, всплеск долларовой ликвидности, который захлестнул рынки, заставит ФРС провести сокращение QE. Катализатором этой меры может стать масштабное расширение обратного репо Федрезерва (с $841 млрд до $992 млрд), проведенное недавно. По мнению участников рынка, регулятору придется уменьшить скупку активов, поскольку она привела к бесконтрольному использованию этого инструмента.
Необходимость сворачивания QE эксперты объясняют проблемами с размещением внушительной денежной массы со стороны банковского сектора США. Напомним, что ФРС вливает в него большие объемы ликвидности, скупая облигации, а кредитные учреждения не знают, куда выгоднее вложить деньги. В итоге банковский сектор активно использует такой финансовый инструмент, как обратное репо. Он предусматривает выдачу краткосрочного займа Федрезерву. Однако использование обратного репо снижает положительный эффект QE. Зашкаливающий спрос на этот инструмент усиливает ожидания рынка в отношении сокращения темпов скупки активов со стороны ФРС. Ситуация может переломить сильный отчет по рынку труда в США, уверены эксперты.
Рынки находятся в напряженном ожидании публикации по занятости в Америке. Специалисты рассчитывают на подтверждение «бычьего» прогноза и увеличение числа рабочих мест на 700 тыс. Ожидаемый уровень безработицы в Соединенных Штатах предполагает снижение до 5,7% по сравнению с 5,8%, зафиксированными в мае этого года.
