Допрос Джерома Пауэлла с пристрастием в Конгрессе состоялся. Республиканские законодатели задавали прямые и резкие вопросы по поводу инфляции, но глава ФРС и на этот раз смог увернуться, по крайней мере, финансовые рынки ему в очередной раз удалось успокоить и убедить во временном процессе ускорения инфляции. Пауэлл нашел золотую середину между статистикой и прогнозами ФРС. Интересно, верит ли в это он сам, или таким образом ЦБ пытается выиграть время для тщательного изучения ситуации и принятия более взвешенного решения.
Как бы то ни было, рост доллара он смог остановить, обеспечив поддержкой евро. В краткосрочной перспективе точно, а что касается дальнейшего – большой вопрос. В среднесрочной и долгосрочной перспективах, по оценкам аналитиков, прогноз по баксу по-прежнему остается позитивный.
Сегодня второй день выступления Пауэлла, американская валюта вновь может попасть под давление. К тому же четверг – день публикации недельной статистики с рынка труда США. Также выходит два обзора по производственному сектору от ФРС: один для Нью-Йорка, другой для Филадельфии. Волатильность в зависимости от значений показателей может усилиться.
Помимо выступления, трейдеры следят за происходящим на Капитолийском холме. В центре внимания согласованный демократами законопроект об инфраструктуре на 3,5 трлн долларов. Любопытно, поддержат ли такие начинания консерваторы, вроде сенатора Джо Манчина? При позитивном развитии событий в этом направлении доллар может получить новый импульс роста. Если согласование проекта вновь будет буксовать, гринбеку на поддержку рассчитывать не стоит. Шансы на прорыв невысоки, поэтому потенциально давление на доллар может усилиться.
Другим неблагоприятным фактором является распространение вируса. Если Пауэлл будет акцентировать внимание на пандемии и предупредит о негативных последствиях для экономики, доллару несдобровать. Впрочем, пока индекс американской валюты торгуется выше 92,00 пункта, сохраняя позитивную динамику и возможность к дальнейшему повышению.
Евро хотя и получил поддержку за счет снижения доллара, дальнейший же его рост маловероятен. При слабости доллара скорее возможна консолидация по паре EUR/USD. Против единой валюты агрессивный штамм «Дельта», который держит в напряжении Европу. Кроме того, ЕЦБ ясно дал понять, что ужесточения политики в ближайшем будущем не предвидится.
Как ни крути, а ФРС по сравнению с другими крупными Центробанками сейчас находится ближе всего к нормализации политики. Из-за проблем с инфляцией, которые Пауэлл все же признает, американскому регулятору рано или поздно придется отреагировать, то есть начать сокращать стимулы. Возможно, об этом станет известно в августе в Джексон-Хоуле или чуть позже – на первом осеннем заседании ФРС. Сейчас же задача Пауэлла всячески обходить острые углы, что у него прекрасно получается.
Однозначность комментариев главы ФРС говорит о том, что до августа рынки точно не получат сигналов на сворачивание стимулов, а значит, существует риск краткосрочного падения доллара. Покупателям не хватает сил пробить отметку 93,00, индекс доллара уже дважды за месяц откатывался от отметки 92,80. Похоже, индикатор хотя и на время, но все же уйдет к нижней границе торгового диапазона 89,20–89,60. Риски такого развития событий усилятся, если во втором раунде выступления Пауэлл продолжит делать акцент на мягкости политики. Кстати, в четверг в паре с Джеромом Пауэллом выступает Джанет Йеллен. Вместе они еще лучше справляются с задачей убедить рынки и конгрессменов в адекватности текущей ситуации и полном контроле над инфляцией.
Есть еще один момент, который нужно держать в голове. Пауэлл намерен остаться на второй срок в должности главы ФРС. Для этого у него должна быть хорошая опора. Симпозиум в Джексон-Хоуле в этом году может стать необычным и в какой-то мере показательным. Похоже, для денежно-кредитной политики наступает поворотный момент.
В более отдаленной перспективе шансы на рост у доллара неплохие, пока же суд да дело, да волатильность доллара, у евро есть возможность немного посопротивляться и не упасть в район 17-ой фигуры. Это будет непросто. В паре EUR/USD важна стабильность уровня 1,1880, покупателям нужно пробить его вверх. Пока котировка торгуется ниже этой отметки, инициатива будет оставаться на стороне медведей
Пара EUR/USD торгуется под 100 и 200 SMA. Сопротивление располагается на 1,1860, 1,1880, 1,1900. Поддержка – на 1,1825, 1,1775, 1,1740.
