Когда возник конфликт Саудовской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратов, администрация Джо Байдена призывала эти страны к миру, так как, не продолжи наращивать добычу ОПЕК+, рост цен на нефть поставил бы палки в колеса процессу восстановления мировой экономики. Конфликт внутри альянса был исчерпан, однако в настоящий момент главным драйвером ралли Brent и WTI являются Штаты. Сообщения, что, согласно данным Американского института нефти, запасы бензина сократились на 6,23 млн баррелей, а запасы черного золота снизились на 4,73 млн баррелей на неделе к 23 июля, стали катализатором роста обоих основных сортов.
Медленное возвращение американских производителей нефти и высокий спрос со стороны населения на нефтепродукты на фоне бурного роста экономики США приводят к сокращению запасов черного золота. МВФ повысил прогноз по ВВП Штатов на 2021 на 0,6 п.п., до 7%, что станет лучшей динамикой показателя с 1984, воплотись он в жизнь.
Корректировка прогнозов МВФ по отдельным странам
Быстрая вакцинация ожидаемо привела к росту спроса на нефть и нефтепродукты в развитых странах, однако развивающиеся остаются источником неопределенности. По мнению Международного валютного фонда, их экономика будет расти не так быстро (6,3%), как предполагалось в апреле (+6,7%). Был ухудшен прогноз и по Китаю с 8,4% до 8,1%, так как Пекин сворачивает некоторые из своих фискальных стимулов. Кроме того, пытаясь бороться с ростом цен на сырьевые товары административными методами, Поднебесная продает черное золото из стратегических резервов и применяет карательные меры за нарушение импортных квот нефтеперерабатывающими компаниями. Все это сдерживает ралли Brent и WTI, но не поворачивает его вспять.
Что касается ОПЕК+, то решение об увеличении ежемесячной добычи на 400 тыс. б/с – капля в море, оно вряд ли серьезно изменит текущую конъюнктуру рынка. Картель и его союзники искусственно поддерживают дефицит предложения, не вливая на рынок дополнительные баррели слишком агрессивно. На фоне безудержного роста спроса это является веским основанием для продолжения ралли фьючерсов на черное золото.
Коррективы в текущую расстановку сил способны внести дельта-вариант COVID-19 и ФРС. По мнению МВФ, недоступность вакцин в развивающихся странах и (или) появление нового более смертоносного варианта коронавируса являются главными рисками для мировой экономики. Что касается Федрезерва, то сообщение о сворачивании программы количественного смягчения на $120 млрд в месяц уже после июльского заседания FOMC может серьезно потрясти финансовые рынки, укрепить доллар США и создать давление на Brent и WTI.
Технически на дневном графике североморского сорта были сформированы паттерны «Волны Вульфа» и AB=CD. Таргет по первому из них находится вблизи отметки $77,9 за баррель (проекция из точки 5 на линию 1-4), по второму – на $80,4. Потенциал роста черного золота явно не исчерпан, поэтому я рекомендую покупать Brent с вышеуказанными целевыми ориентирами как на откатах с последующим отбоем от скользящих средних, так и на прорыве сопротивлений на $75,35 и $75,95 за баррель.
Brent, дневной график
