В четверг рынки отыграли итог последнего заседания ФРС по денежной политике, который показал, что лагерь «голубей» в американской экономической политике победил, продолжая убеждать рынки в том, что сверхмягкий монетарный курс будет еще какое-то время доминировать.
Если сравнивать реакцию инвесторов на последнее заседание ФРС и то, как это было ранее, то можно говорить о том, что у них наблюдается полное понимание того, что денежная политика ЦБ может в любой момент резко измениться, несмотря на неоднократные заверения регулятора в следование курса поддержки национальной экономики. Главной причиной такой вероятности по-прежнему является рост инфляции. Но как мы утверждали ранее, Федрезерв будет занимать выжидательную позицию, прежде чем окончательно убедится в том, что его прогноз о скорейшем снижении инфляции после резкого взлета весной этого года ошибочен или, наоборот, оказался верен. Ему нужно время. Мы полагаем, что окончательное решение будет принято на сентябрьском заседании, а значит, до конца лета и вначале сентября рынки будут по-прежнему оставаться в состоянии неопределенности, нервно реагируя на высказывания членов ФРС или публикацию данных экономической статистики.
Вот как раз сегодня будут представлены значения инфляционных показателей, которые либо убедят американский регулятор и далее проводить сверхмягкий монетарный курс, либо нет.
Сегодня будут опубликованы данные ценового индекса на личное потребление и цифры по доходам и расходам американцев. Ожидается, что базовый ценовой индекс на личное потребление в годовом выражении вырастет до 3.7% с 3.4% годом ранее. В месячном исчислении он прибавит 0.6% в июне против 0.5% в мае. Что касается доходов, то они должны несколько скорректироваться вверх, но все еще останутся на отрицательной территории в -0.3% против -2.0% в прошлом месяце. Расходы также ожидаемо должны снизиться до 0.7% за прошлый месяц с майского значения в 0.9%.
Кроме этих важных данных, будут представлены значения ожиданий потребителей и инфляции от Мичиганского университета. Первый индикатор должен показать снижение до 78.4 пункта с 83.5 пункта, а второй, наоборот, рост 4.8% против 4.2%.
Как отреагируют рынки на данные статистики?
Если публикуемые сегодня данные окажутся выше ожиданий – это может оказать локальную и временную поддержку доллару, а также «придавить» спрос на акции компаний и товарно-сырьевые активы. Стоит ли ожидать снижения в первую очередь инфляционных индикаторов? Думаем, не стоит. Поэтому, вероятнее всего, реакция рынка будет такой, какую мы изложили. Хотя, как показывает история, сюрпризы бывают.
Прогноз дня:
Пара EURUSD может получить поддержку на фоне данных по потребительской инфляции в еврозоне, если они покажут рост выше прогноза. В этом случае пара получит поддержку и продолжит расти сначала к 1.1910, а затем и к 1.1940.
Пара AUDUSD может оказаться под давлением на волне роста данных инфляционных показателей в США. Это может привести к снижению пары сначала к 0.7330, а затем и к 0.7295.
