Пара евро-доллар уже вторую неделю осаждает уровень сопротивления 1,1890, который соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Итоги июльского заседания ФРС, объявленные в минувшую среду, разочаровали трейдеров, после чего покупатели пары eur/usd «ринулись в бой», завоёвывая новые ценовые высоты. Правда, боевой пыл быков угас достаточно быстро. Как только трейдеры импульсно преодолели отметку 1,1900, то в массовом порядке стали фиксировать прибыль, словно испугавшись собственных успехов. Одновременно с этим продавцы открыли короткие позиции, усилив давление на пару eur/usd. «Северный блицкриг» завершился фиаско, однако и медведи не смогли перехватить инициативу ввиду общего ослабления гринбека. Данные по росту американской экономики во втором квартале усилили давление на доллар США, в результате чего пара застряла в узком ценовом коридоре 1,1850-1,1890 (линия Kijun-sen – верхняя линия Bollinger Bands на D1).
Полупустой экономический календарь не способствует разрешению сложившейся ситуации. Трейдеры вынуждены отыгрывать основные события июля в ожидании очередного информационного драйвера. Текущие макроэкономические отчёты слабо влияют на настрой инвесторов. Например, вчера в Штатах был опубликован производственный индекс ISM, который неожиданно вышел в «красной зоне», недотянув до прогнозных значений. При прогнозе роста в июле до отметки 60,8 пункта (небольшой прирост по сравнению с июнем), показатель оказался на отметке 59,5 пункта. Это худший результат с января этого года. Индикатор динамики роста цен на сырьевые товары (ценовая составляющая индекса ISM) также разочаровал, оказавшись на отметке 85,7 пункта (при прогнозе роста до 88 пунктов). Несмотря на откровенно провальный отчёт, трейдеры отреагировали на него достаточно сдержанно. Пара eur/usd в очередной раз протестировала уровень сопротивления 1,1890, но почти сразу отступила вглубь вышеуказанного ценового диапазона. И это при том, что индекс доллара США отреагировал достаточно остро на вчерашний релиз, снизившись в область 91-й фигуры.
Всё это свидетельствует о нерешительности как покупателей, так и продавцов пары евро-доллар. Дело в том, что на горизонте уже «маячат» Нонфармы, которые могут определить вектор дальнейшего движения цены. Пятничный релиз наверняка спровоцирует повышенную волатильность, особенно если официальные результаты будут существенно отличаться от прогнозных значений. Предварительные прогнозы говорят о том, что уровень безработицы в США снизится до отметки 5,7% (минимальное значение с марта прошлого года), а количество занятых в несельскохозяйственном секторе вырастет на 900 тысяч. По мнению некоторых экспертов (в частности, валютных стратегов банковской группы ING), если количество созданных рабочих мест превысит миллионную отметку, на рынке возобновятся разговоры о том, что Федрезерв может анонсировать сворачивание QE уже на сентябрьском заседании. И здесь дело не только в том, что показатель пересечёт психологически важную «миллионную» отметку – в данном случае важна тенденция. Показатель последовательно растёт уже на протяжении последних трёх месяцев: в апреле было создано 278 тысяч рабочих мест, в мае – 580 тысяч, в июне – 850 тысяч. Как уже было сказано выше, в июле положительная тенденция должна сохраниться.
Сильные Нонфармы могут усилить раскорелляцию позиций ФРС и ЕЦБ. Ведь несмотря на то, что на июльском заседании американский регулятор сохранил выжидательную позицию, представители ЦБ признали, что тема сворачивания QE всё же находится на повестке дня. По общему мнению экспертов, первые соответствующие сигналы могут быть озвучены на одном из осенних заседаний ФРС. Уверенный рост основных показателей рынка труда США лишь усилят «ястребиные» ожидания инвесторов, подталкивая доллар к очередному ралли. В тоже время позиция Европейского Центробанка носит категоричный характер – большинство представителей ЕЦБ даже не допускают вариант досрочного сворачивания стимулов.
На мой взгляд, раскорреляция позиций Центробанков будет и дальше оказывать давление на пару. Медведям eur/usd необходим лишь дополнительный аргумент, который «нивелировал» бы разочаровывающий релиз данных по росту ВВП США во втором квартале. Напомню, что этот показатель вырос на 6,5% (в годовом исчислении), тогда как большинство экспертов ожидали увидеть его гораздо выше – на отметке 8,5%. Но при этом необходимо отметить, что рост реального ВВП во втором квартале был обусловлен в основном потребительскими расходами. Реальные расходы на личное потребление подскочили почти на 12%, превысив прогнозы большинства экспертов. Все ключевые категории расходов показали существенный (а в некоторых случаях и рекордный) прирост. Необходимо подчеркнуть, что американская экономика официально вернулась к тем показателям, которые наблюдались до начала эпидемии коронавируса, однако за счёт «завышенных требований» большинства экспертов, ключевой показатель вышел в «красной зоне». Это говорит о том, что сильные Нонфармы помогут вернуть долларовым быкам уверенность в себе за счёт роста «ястребиных» ожиданий.
Но до пятничного релиза осталось ещё несколько дней, и до этого момента, судя по всему, трейдеры eur/usd вынуждены будут болтаться во флете. Учитывая неспособность покупателей пары закрепиться в области 19-й фигуры, целесообразно рассматривать короткие позиции при приближении к отметке 1,1900 или тестировании 19-го ценового уровня. Целью южного отката выступает отметка 1,1850 (линия Kijun-sen на D1). Основным уровнем поддержки является средняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме, которая соответствует отметке 1,1810.
