В американскую сессию доллар немного оживился, тем не менее это не означает, что давление ушло. Позиции бакса выглядят слабовато, и на это есть масса причин. Инвесторы с завидной регулярностью разочаровываются в экономическом росте, что вызывает снижение доходностей трежерис. Перспективы американской экономики выглядя еще мрачнее, учитывая распространения вируса и массовые госпитализации в Луизиане и Флориде. О локдаунах речь не идет, но на настроения это влияет.
Основой же слабости доллара является монетарная политика США. Ястребиные нотки, появившиеся на июньском заседании, оживили американскую валюту. Однако те сигналы, которые подает регулятор во главе с Джеромом Пауэллом, говорят об обратном. Исходя из обновленной риторики, рынки пришли к выводу, что сокращение стимулов не произойдет так быстро, как думалось ранее. Не стоит рассчитывать, к примеру, на сентябрь. Руководству ФРС понадобится больше времени для оценки дальнейшего существенного прогресса в экономике.
Июльские посылы ФРС заставили рынки придерживаться другого плана в монетарной политике, который подразумевает мягкую ДКП на протяжении длительного времени. Поскольку многие ЦБ «Большой десятки» будут нормализовать свою политику, к тому же раньше ФРС, снижение курса доллара на этих ожиданиях может усилиться.
В MUFG Bank уверены, что последние комментарии ЦБ США подтверждают перспективы возобновления снижения доллара к корзине конкурентов. Если в общую кучу добавить и расширяющийся дефицит платежного баланса, то получим еще более веские основания для дальнейшей нисходящей динамики.
Индексу доллара становится все сложнее удержаться возле отметки 92,00. Сначала он может зафиксироваться ниже 91,80. Следующая поддержка отмечена на 91,50. Отметим, данная область укреплена 100- и 50-дневной SMA.
В целом, если посмотреть трезво на картину доллара, причин для глубокого снижения у него сейчас нет, впрочем, как и для роста. В HSBC предположили, что гринбек все-таки сможет вновь продвинуться к максимумам года, хотя и не без проблем.
Говоря о снижении, наиболее выраженное ослабление доллара будет наблюдаться в парах с валютами «Большой десятки», чьи ЦБ начнут ужесточать политику. При этом в парах с евро и франком просадка будет ограниченной.
Глядя на график EUR/USD, евробыки готовятся к новому более мощному рывку вверх, но им пока не хватает сил. Ряд попыток не увенчался успехом. Многое будет зависеть от оптимизма на рынках, развитии ситуации в Китае, продвижении в Конгрессе США законопроекта по инфраструктурным расходам. В пятницу вниманием рынка полностью завладеет отчет NFP по рынку труда США.
Сопротивление отмечено на 1,1905, 1,1950, 1,1975, 1,2015. Это все июньские уровни. Поддержка – на 1,1850, 1,1825, 1,1775.
Что касается британской валюты, то у нее больше оснований для того, чтобы обойти доллар. Это можно сказать как по графику, так и по фундаментальной картине. Во вторник стерлинг пытался активно расти в ответ на слабеющий доллар, снижение числа инфицированных в стране, постепенное снятие локдаунов.
Пара GBP/USD вернулась в район 1,3900 и на улучшении рыночных настроений вполне способна подскочить к отметке 1,4000. Между тем теханализ показывает смешанную картину. На 4-часовом графике пара показывает понижательный импульс. Однако котировка продолжает торговаться выше 50, 100 и 200 SMA, а 50 SMA пересекла 200 SMA снизу-вверх. Бычьи признаки также имеются.
Сопротивление расположено на 1,3930, 1,3980, 1,4030. Поддержка – на 1,3875, 1,3850, 1,3760.
На этой неделе быков и медведей по фунту рассудит заседание Банка Англии. Это событие, а именно ожидание предстоящего ястребиного сигнала, задаст тон торговле стерлингом.
ЦБ с большой долей вероятности сохранит программу покупки облигаций на сумму почти 900 млрд фунтов. Трейдеры больше будет смотреть на раскол в рядах голосующих. Если он произойдет, например, будет 6-2 голоса или 5-3, это даст сигнал на приближение ужесточения монетарной политики. Рынки могут ухватиться за такую идею.
Если Банк Англии не усилит ястребиный настрой, то, соответственно, это надавит на позиции пары GBP/USD.
Рынки закладывают в котировки повышение ставки на 15 б.п. в мае 2022 года. Сохранение осторожного тона ЦБ Англии «может быть чревато понижательными рисками для фунта», пишут аналитики HSBC.
