Всю прошлую неделю участники фондового и валютного рынков ждали с нетерпением данных по рынку труда США. Вкратце напомним, что именно рынок труда сейчас находится в приоритете у ФРС. Другими словами, именно от скорости восстановления рынка труда будет зависеть то, когда ФРС начнет сворачивать программу количественного стимулирования и повышать ключевую ставку. А также косвенно от этого вопроса зависит и уровень инфляции, который продолжает расти и может продолжать это делать до тех пор, пока ФРС продолжает вливать сотни миллиардов долларов в свою экономику. Поэтому, чем быстрее рынок труда восстановиться, тем быстрее ФРС начнет ужесточать монетарную политику. В среду уже был опубликован достаточно важный отчет – ADP. Однако он оказался в три раза хуже прогнозных значений, поэтому достаточно сильно разочаровал рынки. Впрочем, мы предупреждали, что отчеты ADP и NonFarm Payrolls практически не коррелируют друг с другом. Проще говоря, провальность первого не гарантирует слабость второго. Так и вышло на практике. Количество новых рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора составило 943 000 в июле, при прогнозе 870 тысяч и предыдущем значении 938 тысяч. Это очень высокое значение, при чем второй месяц подряд. Мы не ожидали, что столь высокий прогноз будет перебит фактическим значением, но так как это произошло, и валюта США, и фондовые индексы США испытали прилив оптимизма участников рынка и показали в пятницу рост. Помимо этого, снизился и уровень безработицы, с 5,8% до 5,4%, а средняя заработная плата выросла сильнее, чем прогнозировалось. Таким образом, весь пакет макроэкономической статистики из-за океана в пятницу оказался очень сильным. На фоне этой статистики фондовые индексы S&P 500 и Dow Jones вновь закрылись с ростом, обновив свои абсолютные максимумы. Первый закрылся в пятницу не отметке 4435, а второй – на отметке 35190. NASDAQ Composite немного снизился в пятницу и составил 15102 на закрытии. Но при этом он также остается в непосредственном близости от своих абсолютных максимумов. Таким образом, можно сделать вывод, что фондовый рынок США продолжает расти и делает он это даже без сильной статистики из-за океана. Мы уже говорили, что, так как ФРС продолжает накачивать экономику деньгами, то эти деньги должны оседать где-то в конечном итоге. Пока что большая их часть оседает на фондовом рынке. Таким образом, так как ФРС не собирается завершать программу количественного стимулирования ранее 2022 года, то и фондовые индексы США могут продолжать расти еще месяцев 5.
