Сильные данные по рынку труда за июль взбудоражили рынки, ястребы ФРС оживились, причем еще до выхода итоговой трудовой статистики за июль, однако это еще ничего не значит. Очередная информационная волна не решит разом все проблемы и трудности с пониманием: начнется ли ужесточение монетарной политики в США? То что ужесточению быть – факт, вопрос в том – когда? В этом и состоит неопределенность.
Ястребы нацелены на 2022 год, голуби воркуют о 2023-м, Дельта диктует свои условия, а на подходе очередная буква греческого алфавита.
Рынки как огня боятся статистики, подтверждающей скорое сворачивание стимулов, поэтому влияние пейроллов еще некоторое время может отразиться на их движении. Далее на этой неделе они сосредоточатся на публикации инфляции по США.
Здесь дело будет не столько в показателях, сколько в комментариях главных господ ФРС. Безусловно, они воспользуются этим моментом и начнут говорить про инфляционные риски и сокращение QE. Вот на этих откровениях рынки, скорее всего, поскачут.
В понедельник свои пять копеек внес глава ФРБ Ричмонда Том Баркин, который сказал, что текущая высокая инфляция в стране и возможное ее ускорение могут заставить регулятор отреагировать.
На старте недели также был опубликован свежий опрос ФРС по инфляционным ожиданиям потребителей. Медианные ожидания инфляции на ближайшее будущее остались повышенными (4,8%) после существенного скачка в июне.
Пока же без особой суеты, впрочем, доллар так себя и ведет. В начале новой недели индекс американской валюты немного подрастает, тем не менее он недалеко ушел от уровней конца минувшей недели. Если на рынках не появится значимых новостей, в частности политического характера, и неожиданных заявлений от ФРС или американских властей, доллар, скорее всего, попытается удержать завоеванные ранее позиции.
Впрочем, отметка 93,00 по индексу уже близко. Как только появится подходящий момент, покупатели быстро отправят бакс выше.
Безусловно, на этой неделе все будет крутиться вокруг инфляции, но, как только накал спадет и эмоции улягутся, инвесторам вновь придется вспомнить про слова Джерома Пауэлла. Глава ФРС неоднократно заявлял, что более важной задачей сейчас является не укрощение инфляции, а полное восстановление рынка труда и возврат на уровни до пандемии. Только в этом случае речь пойдет о нормализации монетарной политики. Он также пообещал, что заранее предупредит участников рынка о готовящемся сокращении стимулов.
Рынки ждут существенных изменений в риторике ЦБ в сентябре, а затем сокращение стимулов, которое фактически будет означать снижение долларовой ликвидности, а значит – рост доллара. Возможно, рынки бегут впереди паровоза, поскольку нужно еще пережить августовские пейроллы. Не факт, что в этом месяце рост рынка труда будет столь же впечатляющим, как в июле.
Это будет потом, сейчас трейдеры горят желанием отыгрывать позитивные факторы для доллара, толкая курс вверх.
Евро в безвыходном положении как с технической точки зрения, так и в фундаментальной.
После падения, обусловленного данными NFP, пара EUR/USD просела под линию поддержки краткосрочного восходящего тренда. Медвежий прорыв укрепил негативный прогноз, и теперь евро грозит тестирование минимумов этого года, пройденных в марте. Речь идет о 1,1700, далее продавцы могут нацелиться на горизонтальную область 1,1610–1,1600.
