Индекс доллара США в период азиатской сессии вторника протестировал уже 93-ю фигуру, отражая повышенный спрос инвесторов на гринбек. Пара евро-доллар, в свою очередь, снизилась к 4-месячным минимумам, обосновавшись у нижней линии индикатора Bollinger Bands на D1, которая соответствует отметке 1,1730.
Примечательно, что такая ценовая динамика наблюдалась на фоне почти пустого экономического календаря понедельника. Среди всех событий фундаментального характера определённый интерес представляли лишь выступления представителей ФРС Томаса Баркина и Рафаэля Бостика, являющихся в этом году голосующими членами Комитета по открытым рынкам. В частности, Баркин озвучил нейтральную риторику, но без какой-либо конкретики относительно перспектив QE или процентной ставки. В частности, он отметил, что штамм коронавируса «дельта» оказал слабое влияние на уровень потребительского спроса американцев. Также он предположил, что текущий рост инфляции носит временный характер. В свою очередь Бостик, который является последовательным «ястребом», в очередной раз подтвердил своё реноме. Он заявил, что ставка может быть повышена уже в конце 2022 года. К слову, недавно практически аналогичный тезис озвучил и вице-президент ФРС Ричард Кларида. По его мнению, все необходимые условия для увеличения ставки будут созданы к концу следующего года. Что касается судьбы стимулирующей программы, то, по словам Бостика, Федрезерв должен начать сворачивать QE «между октябрем и декабрем».
Другими словами, представители американского регулятора всё чаще озвучивают мысль о том, что вопрос стимулов будет рассмотрен уже этой осенью. Последние Нонфармы лишь усилили вероятность реализации данного сценария. В связке с QE идёт и вопрос процентной ставки – если Федрезерв приступит к сворачиванию стимулов уже в этом году, вероятность увеличения ставки в конце 2022 года заметно возрастёт. Ястребиные ожидания трейдеров будут оказывать доллару значительную поддержку – в том числе и в паре с евро, который находится под гнётом пассивно-голубиной позиции Европейского Центробанка.
Впрочем, на мой взгляд, вчерашние выступления представителей ФРС выполнили роль второй скрипки. Трейдеры пары евро-доллар отреагировали на совершенно иной фундаментальный фактор, скорее политического характера. Речь идёт о судьбе многострадального инфраструктурного законопроекта, объём которого составляет 1 триллион 200 миллиардов долларов. Эти деньги пойдут, в частности, на ремонт дорог, мостов, проведение широкополосного Интернета и другие проекты, которые призваны помочь обновить инфраструктуру страны.
Лидер демократического большинства в Сенате Чак Шумер вчера заявил, что данный проект закона будет вынесен на голосование уже во вторник утром – то есть на старте американской сессии сегодняшнего дня. С большой долей вероятности он будет принят в верхней палате Конгресса, после чего его направят на одобрение в нижнюю палату (конгрессмены которой рассмотрят его уже в сентябре). Стоит отметить, что политики вышли на финишную прямую в этом вопросе после многих недель безрезультатных переговоров. Дело в том, что двухпартийное соглашение о выделении $1,2 трлн является лишь частью более широкой экономической инициативы Байдена. Так, вчера демократы опубликовали подробности другого пакета – более масштабного, объемом в 3,5 триллиона долларов, который они намерены вынести на рассмотрение следом. Данный закон в случае его принятия предоставит, в частности, налоговые льготы экологически чистым предприятиям, сделает муниципальные колледжи бесплатными на два года и даст путь к гражданству миллионам иммигрантов.
Республиканцы уже заявили, что не поддержат трёхтриллионную законодательную инициативу. Однако у демократов «в запасе» есть и альтернативный вариант – они могут применить процедуру «бюджетного примирения» и затем принять законопроект простым большинством, коим обладают в обеих палатах Конгресса. Правда, при этом Байден не сможет позволить себе потерять голоса кого-либо среди конгрессменов-демократов, поскольку их перевес в Палате представителей недостаточно велик, а в Сенате – минимален (перевес всего в 1 голос). Поэтому администрации президента придётся учитывать и требования своих однопартийцев.
Но все эти нюансы и подробности на сегодняшний день не имеют большого значения – рынок реагирует на текущий новостной поток, который говорит о том, что сегодня Сенат примет 1,2-триллионный инфраструктурный пакет. Силу закона этот проект обретёт, вероятнее всего, осенью – но первый шаг в этом направлении окажет существенную поддержку доллару. Собственно, рынок отыгрывает этот фундаментальный фактор ещё со вчерашнего дня после вышеуказанного заявления Шумера.
Таким образом, ястребиные ожидания инвесторов, раскорреляция позиций ЕЦБ и ФРС, принятие масштабного инфраструктурного проекта (благодаря которому будут созданы новые рабочие места) – все эти факторы играют на стороне американской валюты. Это говорит о том, что по паре по-прежнему в приоритете короткие позиции – любые коррекционные всплески можно использовать как повод для захода в продажи. Первым уровнем поддержки выступает отметка 1,1730 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Основная цель южного движения в среднесрочной перспективе расположена несколько ниже – на отметке 1,1650, которая соответствует нижней линии Bollinger Bands, но уже на таймфрейме W1.
