Товарно-сырьевые рынки не в восторге от самоуверенного доллара, который с нетерпением ожидает скорого сокращения масштабных мер денежно-кредитного стимулирования в США. Ряд сильных отчетов по рынку труда ожидания эти только усиливает, отчего американская валюта во вторник продолжает расти. Так, к моменту подготовки данного материала курс доллара по отношению к корзине из шести основных валют торговался по 93,08 (после того как ранее впервые с начала апреля поднялся выше 93).
Обнадеживающие данные по рынку труда в Соединенных Штатах за июль, которые продемонстрировали создание почти миллиона новых рабочих мест, намекают на скорое сокращение программы покупок активов ФРС уже в этом году, а в следующем – не исключают повышения процентной ставки.
На эту неделю запланированы выступления нескольких высокопоставленных чиновников ФРС, некоторые из них подтвердили ожидания о сворачивании стимула. Так, глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик сообщил в понедельник, что не исключает начала постепенного сокращения покупок облигаций даже раньше IV квартала этого года. А его коллега из Бостона Эрик Розенгрен и вовсе предлагает начать сокращение уже в следующем месяце. В эту среду с речью выступит президент ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж.
Американская валюта от сообщений Бостика и Розенгрена ощущает себя лидером положения, однако грядущая публикация данных о потребительской инфляции в США, выход которой планируется на среду, способна этот нарочитый оптимизм существенно снизить.
Но не один лишь доллар довлеет на товарно-сырьевые рынки, существенную нагрузку дают также карантинные ограничения в Китае. Наиболее уязвимыми в начале этой недели видятся именно золото и нефть.
Gold
В понедельник стоимость Gold показывала сильные колебания, а сегодня утром вновь росла в рамках коррекции. На момент подготовки материала цена декабрьского фьючерса на золото поднялась на 0,54%, до $1722 за тройскую унцию. Днем ранее этот показатель впервые с 31 марта опустился ниже $1700.
Не только доллар угрожает золоту, рост доходностей 10-летних казначейских облигаций США также оказывают давление на котировки драгметалла. Синхронный рост доллара и доходности облигаций – это смертельный удар по длинным позициям.
Стоит признать – золоту в этом году приходится непросто. Трудности начались еще в августе 2020 года, когда драгоценный металл опустился с рекордных максимумов выше $2000, а потом в течение нескольких месяцев находился на одной отметке. Когда было объявлено о первых успехах в разработке вакцин от коронавируса, в ноябре, золото стало систематически двигаться вниз. В какой-то момент цены на драгметалл приблизились почти к 11-месячному минимуму, а точнее ниже $1674. В мае черная полоса наконец прекратилась, котировки отскочили к уровню $1905. Но эта эйфория длилась недолго, последовала новая череда коротких продаж, вследствие чего стоимость золота колебалась между уровнями $1700 и $1800.
Нефть
Но более всего потерь во вчерашнюю торговую сессию понесла именно нефть. С начала активной вакцинации населения в США и на фоне сокращения добычи странами ОПЕК+ черное золото было фаворитом среди сырьевых товаров, удерживая последние два месяца планку выше $70 за баррель. Прошлая неделя для нефти оказалась провальной – энергоноситель потерял целых 7%. Вчерашний день эту тенденцию усилил – и к полудню Сингапурской сессии стоимость нефти марок WTI и Brent рухнула на 2%. Отныне нефтяные котировки ниже $70 за баррель являют собой новую норму.
Причинами распродаж послужили новые вспышки дельта-штамма в Китае, которые привели к ужесточению политики социального дистанцирования в стране, перспективы постепенного сворачивания стимулов ФРС, а также укрепление доллара, в котором номинированы контракты WTI. Уверенный доллар автоматически делает американскую нефть более дорогой для других стран.
Новые коронавирусные ограничения в странах Азии, в особенности в Китае, усиливают риски ослабления мирового спроса на топливо. В Китае уже отменено большое количество рейсов, а в 144 регионах власти ограничили работу общественного транспорта и служб такси. На прошлой неделе органы здравоохранения Пекина объявили об отмене всех выставок и прочих общественных мероприятий до конца августа. Опубликованные ранее данные по торговому балансу за июль продемонстрировали сокращение объемов импорта нефти Китая по сравнению с предыдущим месяцем.
На этой неделе в центре внимания окажутся данные по запасам нефти в США (в среду) и ежемесячные отчеты ОПЕК и Международного энергетического агентства (в четверг). А до этого, учитывая все существующие риски, снижение цен на нефть вполне вероятно.
