4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вниз;
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз;
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вниз;
СCI: -35.7289.
Валютная пара EUR/USD в четверг, 12 августа, двигалась так, как будто сейчас рождественские каникулы или выходной день, но валютный рынок по какой-то причине открыт. Проще говоря, движения пары остаются чрезвычайно слабыми. Например, волатильность вчерашних суток до открытия американской сессии составляла 14 пунктов. То есть, если раньше мы говорили, что «пара стоит на месте» в фигуральном смысле, то сейчас все так и есть в буквальном смысле. Причем если посмотреть на движение пары на 24-часовом таймфрейме, то сложится впечатление, что волатильность вполне нормального уровня. Однако это обман зрения. Стоит лишь обратить внимание на масштаб графика или на показатели волатильности по каждому дню (ниже есть соответствующая иллюстрация), как сразу же становится ясно, что ни о каком трендовом движении сейчас и речи не идет. То есть пара снижается, но делает это настолько медленно, что сделки нужно открывать с периодом «неделя», чтобы иметь возможность что-то заработать. Из последних десяти торговых дней пять закончились с волатильностью меньше 50 пунктов. Некоторые торговые сессии пара вообще не двигается с места. Средняя волатильность за последние 30 дней снизилась уже до 56 пунктов, хотя нормальное ее значение – больше 65-70. Что касается фундаментального и макроэкономического фона, то очень сложно сказать в данное время, обращают ли на него трейдеры хоть какое-то внимание. Нет, важные макроэкономические отчеты в основном регулярно отрабатываются. Однако следует понимать, что таких отчетов в течение недели 1-2. А все остальное время пара стоит на месте. Учитывая, что американская валюта все еще понемногу дорожает, можно предположить, что нисходящий коррекционный виток в рамках глобального восходящего тренда все еще не завершен и очень сильно затягивается во времени. Однако вместе с тем цена толком не продолжает снижение. Уровень 17 был отработан лишь с натяжкой, а ниже него цена и не пыталась уйти. Напомним, что мы неоднократно называли уровень 1,1700 целевым для текущего снижения пары, после которого должен начаться новый восходящий тренд. Таким образом, пока этот прогноз не отменяется, но и не реализовывается.
Тем временем фундаментальный фон действительно становится более благоприятным для американской валюты. Главное – сумеет ли извлечь какие-либо дивиденды из этого доллар? Напомним, что впервые мысль о возможном сворачивании программы QE в ФРС прозвучала на позапрошлом заседании, когда Джером Пауэлл обмолвился на пресс-конференции об этом. Однако в последующие несколько недель и даже месяцев сам Пауэлл ни разу не подтвердил, что регулятор уже начал обсуждение по поводу завершения программы QE. Время от времени кто-либо из монетарного комитета затрагивал этот вопрос, однако без должного рвения и напора. Рынки поняли из этого всего, что ФРС вроде бы готовится к началу обсуждения этого вопроса, но когда это произойдет – неизвестно. Однако на этой неделе уже сразу четыре члена правления ФРС высказались в пользу того, что инфляция разогналась уже достаточно, поэтому в ближайшее время регулятор должен начать дискуссию о прекращении стимулов. В понедельник эту мысль озвучили Рафаэль Бостик и Томас Баркин, во вторник – Чарльз Эванс, в среду – Роберт Каплан и Истер Джордж. Президент ФРБ Канзас-сити Истер Джордж заявила, что ФРС добилась уже достаточного серьезного прогресса в вопросе ускорения экономики и восстановления рынка труда, поэтому программу стимулирования экономики QE следует уже завершать. «Процесс восстановления продолжается, и за ним должен последовать переход от чрезвычайных мер к более нейтральным», – заявила Джордж. Такое же мнение озвучил и глава ФРБ Далласа Роберт Каплан. Он заявил, что ФРС должна приступить к сворачиванию программы количественного стимулирования в октябре этого года. Однако, естественно, речь идет лишь о сокращении объемов программы QE, а не о полном ее завершении. Таким образом, этой осенью ФРС может перейти к сворачиванию выкупа активов с открытого рынка, но что это означает для доллара США?
С нашей точки зрения, на ближайший год это мало что значит для доллара. Сам по себе факт сворачивания QE – это позитивный фактор для американской валюты. Однако речь ведь идет не о полном завершении программы, а лишь о сокращении ее объемов. То есть, например, до значения 20 млрд долларов в месяц (которое было до начала пандемии) ФРС может сокращать программу на протяжении года или двух. Это будет очень плавное и осторожное завершение стимулов, в любой момент готовое (при необходимости) вновь увеличиться в размерах. Таким образом, денежная масса в США продолжит увеличиваться весьма высокими темпами и после осени этого года, даже если ФРС примет решение о сокращении QE. Анализируем дальше. Доллар США уже подорожал в последние 2,5 месяца на 550 пунктов. То есть после столь длительного нисходящего отрезка необходим уже и восходящий. Медведи уже давно показывают свою чрезвычайную слабость и с большим трудом продвигают пару вниз. Технические факторы остаются на стороне европейской валюты. Таким образом, мы по-прежнему ожидаем завершения текущего нисходящего тренда и начала формирования нового, в рамках которого движение вверх должно возобновиться с минимальной целью около 22-го уровня. Мы считаем, что глобально для пары абсолютно ничего не изменилось. Глобальный фундаментальный фактор все также свидетельствует о вливании сотней миллиардов долларов в экономику США, а глобальный технический – свидетельствует о сохранении долгосрочного восходящего тренда.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 13 августа составляет 45 пунктов и характеризуется как «низкая». Таким образом, мы ожидаем движения пары сегодня между уровнями 1,1692 и 1,1782. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о возобновлении нисходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,1719;
S2 – 1,1658;
S3 – 1,1597.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,1780;
R2 – 1,1841;
R3 – 1,1902.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD начала виток коррекционного движения, который пока не завершен. Таким образом, сегодня следует рассматривать новые короткие позиции с целями 1,1692 и 1,1658 в случае разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Покупки пары будут возможны, если пара закрепится выше скользящей средней линии с целью 1,1841 до разворота индикатора Хайкен Аши вниз.
Рекомендуем к прочтению:
Торговые сигналы, отчет COT:
