Фунт пикирует вниз. В период азиатской сессии пятницы британец в паре с американской валютой обновил месячный минимум (1,3617) и, судя по всему, на этом останавливаться не собирается. Медведи полностью контролируют ситуацию по паре – на этой неделе они завоевали более 200 пунктов. Замедление британской инфляции, рост антирисковых настроений в связи с распространением COVID-штамма «дельта», общее усиление доллара на фоне неплохих данных по росту рынка труда в США – все эти фундаментальные факторы оказывают существенное давление на пару gbp/usd. Недавний оптимизм, связанный с итогами последнего заседания Банка Англии (представители которого не исключили «умеренное ужесточение параметров монетарной политики»), полностью сошёл на нет. Последние инфляционные данные дали понять, что английский регулятор может повременить с принятием «ястребиных» решений». В итоге фунт остался один на один с усиливающимся гринбеком, без какой-либо поддержки со стороны внутренних фундаментальных факторов.
Разочаровывающий инфляционный релиз стал последней каплей для трейдеров, которые в первой половине недели ещё «верили» в британскую валюту на фоне неплохих данных по росту рынка труда в Великобритании. Уровень безработицы снова вернулся к отметке 4,7% (в мае он немного подрос до 4,8%), а индикатор прироста числа заявлений на получение пособий по безработице сократился почти на 8 тысяч. В свою очередь показатель прироста среднего заработка оказался на отметке 8,8% (с учетом премий) и 7,4% (без учета премий). Такая динамика объясняется борьбой за персонал на фоне максимального ослабления карантинных ограничений в Британии. Компании в июле разместили более одного миллиона новых вакансий, обуславливая тем самым рост средней заработной платы.
Вышеуказанные цифры сдерживали натиск долларовых быков. Но замедление инфляционных индикаторов обрушило пару gbp/usd, не оставив надежд на разворот тренда.
Инфляционный релиз оказался слабее слабых прогнозов. Большинство экспертов ожидали замедление основных компонентов, но реальные цифры оказались ещё хуже. Так, общий индекс потребительских цен в месячном исчислении снизился в июле до нулевого уровня (при прогнозе роста до 0,3%). В июне он выходил на отметке 0,5%. В годовом выражении ИПЦ также вышел в «красной зоне», замедлившись до отметки 2,0% (при прогнозе роста до 2,3%). Стержневой инфляционный индекс вышел на уровне 1,8%, тогда как большинство экспертов ожидало увидеть его на двухпроцентной отметке. Примечательно, что показатель базовой инфляции демонстрировал последовательную восходящую динамику на протяжении четырех месяцев (с марта по июнь). Поэтому июльский результат разочаровал не только «красным окрасом», но и вероятным завершением восходящего тренда.
После релиза некоторые эксперты предположили, что британская инфляция достигла своего пика, подтверждая тем самым более ранние прогнозы экономистов английского регулятора. Аналогичная ситуация сложилась и в Штатах, где последний инфляционный релиз отразил замедление роста основных показателей. Но доллар США «справился» с временной депрессией и на данный момент набирает обороты по всему рынку. Среди трейдеров по-прежнему сильны «ястребиные» ожидания относительно дальнейших действий ФРС. Эти ожидания подпитываются соответствующими комментариями представителей Федрезерва, которые лоббируют идею досрочного сворачивания QE.
Кроме того, протокол последнего заседания ФРС дал понять, что подобные сценарии рассматривались членами регулятора ещё на июльской встрече. Согласно документу, участники встречи «увидели возможность ослабить стимулирующие покупки облигаций в этом году, если ситуация продолжит улучшаться, как и ожидалось, но при условии значительного дальнейшего продвижения к максимуму трудоустройства». Здесь можно вспомнить последние Нонфармы, которые как раз не разочаровали трейдеров – все без исключения компоненты вышли в «зелёной зоне», превышая ожидания экспертов. Другими словами, высокая вероятность досрочного сворачивания QE и повышения процентной ставки уже в конце следующего года толкает доллар вверх по всему рынку, и в том числе – в паре с фунтом.
Британец, в свою очередь, не может «похвастаться» поддержкой со стороны английского регулятора. По итогам последнего заседания Центробанк не реализовал наиболее пессимистичные сценарии, но и не порадовал инвесторов откровенно ястребиным настроем. Сохранив определённый баланс в своей риторике, регулятор дал понять, что всё будет зависеть от поступающих данных и эпидемиологической ситуации в стране. Учитывая последний инфляционный релиз, а также медицинские сводки (ежедневно в стране выявляют по 30-35 тысяч новых случаев Ковида), можно предположить, что английский регулятор не будет спешить с ужесточением параметров монетарной политики.
Всё это говорит о том, что южный тренд по паре gbp/usd не исчерпал себя. Уязвимость фунта носит очевидный характер, тогда как гринбек продолжает набирать обороты по всему рынку. Поэтому любой более-менее масштабный коррекционный рост цены по-прежнему можно использовать для открытия коротких позиций к середине 35-й фигуры. С точки зрения техники пара на дневном графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а также под всеми линиями индикатора Ichimoku, что говорит о приоритете нисходящего движения. Основным уровнем поддержки (целью южного движения) выступает отметка 1,3560 – это нижняя линия Bollinger Bands, совпадающая с верхней границей облака Kumo на недельном графике.
