Пара евро-доллар продолжает своё южное «турне», открывая всё новые и новые ценовые горизонты. И хотя под занавес торговой недели продавцы eur/usd поумерили свой пыл, они сумели закрепиться у границ 16-й фигуры. В последний раз пара находилась в этой ценовой области в конце ноября прошлого года, когда доллар пользовался повышенным спросом на фоне очередной волны эпидемии коронавируса. На сегодняшний «коронавирусный фактор» также играет свою роль, но далеко не основную.
Раскорреляция позиций ФРС и ЕЦБ – вот основной якорь, который тянет пару ко дну. Представители Федрезерва сохранили свой ястребиный настрой, несмотря на первые признаки замедления инфляционного роста в США. Масла в огонь подлил и протокол последнего заседания ФРС. Опубликованный позавчера документ стал свидетельством того, что вопрос досрочного сворачивания QE обсуждался членами Федрезерва ещё в июле. Несмотря на то, что июльское заседание состоялось ещё до публикации последних данных по росту инфляции, трейдеры по достоинству оценили тот настрой, который витал среди членов ФРС на этой встрече. Теперь долларовые быки с нетерпением ожидают ключевое событие текущего месяца, которое начнётся в следующую субботу в Джексон-Хоуле.
Речь идёт об экономическом симпозиуме, в рамках которого выступит и Джером Пауэлл, и главы (заместители) других Центробанков ведущих стран мира. Ожидается, что глава ФРС на этом мероприятии «даст отмашку» на сворачивание стимулов, тогда как на сентябрьском заседании члены регулятора уже официально анонсируют соответствующие шаги относительно QE. В преддверии этого события доллар пользуется повышенным спросом – трейдеры следуют торговому принципу «покупай на слухах, продавай на фактах». Неизвестно, будет ли реализована вторая часть указанного принципа, но первая часть реализуется с лихвой: ажиотаж вокруг гринбека набирает обороты, оказывая существенное давление на пару eur/usd.
И судя по всему, данное давление будет лишь усиливаться – по крайней мере, в среднесрочной перспективе. Пока долларовые быки живут ожиданиями, единая валюта находится под фоновым прессингом нерешительной позиции Европейского Центробанка. На этой неделе информационное агентство Reuters опросило более 30 экспертов относительно перспектив монетарной политики ЕЦБ. Большинство из опрошенных аналитиков выразили уверенность в том, что решение о постепенном сворачивании РЕРР будет принято европейским регулятором не раньше декабря этого года. При этом многие из них отмечают и существующие риски относительно реализации данного прогноза. По их словам, количество новых случаев коронавируса в странах ЕС по-прежнему растет, и неопределенность в отношении развития ситуации с Ковидом сохраняется (особенно это актуально для осенне-зимнего периода). Если эпидемиологическая ситуация будет ухудшаться, то Европейский Центробанк, вероятно, продолжит скупку облигаций текущими темпами до конца года, чтобы предотвратить нежелательный рост доходности. Следовательно, решение о сворачивании стимулов будет принято в феврале или на одном из весенних заседаний.
Такие «невесёлые» перспективы снижают привлекательность единой валюты, и тем более в паре с долларом, который усиливает свои позиции на фоне ястребиных ожиданий трейдеров. В американских новостных лентах всё чаще и чаще можно встретить предположение о том, что глава Федрезерва в конце августа может озвучить сигнал о своей готовности начать ослабление денежно-кредитной поддержки. Реализуется ли на самом деле данный сценарий или же нет – не так уж и важно, если мы говорим о перспективах ближайших дней. На сегодняшний день долларовые быки настроены решительно, американская инфляция не опровергла «ястребиный» настрой ФРС (судя по комментариям многих представителей регулятора после релиза), тогда как сильные Нонфармы и протокол последнего заседания Федрезерва говорят в пользу сворачивания стимулов. Поэтому рынок на следующей неделе будет жить надеждами, заранее отыгрывая реализацию «ястребиного» сценария. Евро не способен организовать «свою игру», чтобы сдержать натиск долларовых быков или (тем более) переломить тренд. Поэтому ловить северные откаты для открытия коротких позиций можно будет только за счёт временной слабости гринбека.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон по паре eur/usd говорит о приоритете коротких позиций. Ближайшей целью южного движения выступает отметка 1,1650 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Трендовые индикаторы сигнализируют о дальнейшем развитии нисходящего движения: цена на D1 расположена между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, а индикатор Ichimoku сформировал медвежий сигнал «Парад линий». Основной целью южного тренда является отметка 1,1610 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме W1.
