Началась новая неделя, и на рынках все идет совершенно в другом русле – теперь инвесторы радуются перспективам того, что ФРС отложит сокращение стимулов. Это значит, быков доллара впереди ждут новые испытания, первым крупным будет симпозиум в Джексон-Хоул на этой неделе. Речь Джерома Пауэлла будет тщательно проанализирована на предмет дальнейших шагов в монетарной политике в США.
Стоит отметить, что рынки ликуют сейчас, не вдаваясь в подробности, а надо бы. Причина, по которой ФРС, возможно, не станет спешить с сокращением стимулов – распространение Дельта. Сам симпозиум будет проведен не в Вайоминге, а виртуально, что тоже является неким звоночком относительно ухудшения эпидобстановки в США и мире, которое грозит замедлением восстановления экономики.
Неопределенность и риски ухудшения текущей ситуации с пандемией, как правило, приводят к тяге в защитные активы, однако сейчас инвесторы не хотят об этом думать. Они относятся к Дельте как к главной причине срыва планов ФРС. Доллар США находится под давлением, и аналитиками сейчас всерьез рассматривается смена тренда американской валюты по отношению к корзине главных конкурентов. Для того чтобы гринбек продолжал падать дальше, достаточно будет узнать, что ФРС не станет спешить с сокращением стимулов. При этом Дельта не должна подорвать экономику, поскольку это уже будет совсем другая история и трейдеры в очередной раз переобуются.
В промежутках рынки пока ждут выступления Джерома Пауэлла, изучают мнения других высокопоставленных членов ФРС. Судя по всему, ястребы переходят на сторону голубей, то есть идет обратная реакция. Так, всеми известны ястреб Роберт Каплан, он же глава ФРС Далласа, словно рак пятится назад. Он заявил, что может пересмотреть необходимость скорейшего начала сворачивания QE из-за Дельты.
В этом заявлении, а также других аналогичных, рыночные игроки могут усмотреть сигнал о том, что ФРС будет стимулировать экономику в течение более длительного периода времени, чем ожидалось.
На данный момент по индексу доллара ожидаются дополнительные потери. Индикатор прошел вниз мимо бывшей вершины 93,20. Это означает, что на краткосрочном горизонте еще будут потери. Следующей важной отметкой выступает 92,50.
Пока же доллар будет торговаться выше 200-дневной SMA (91,30), долгосрочный настрой по нему будет оставаться позитивным.
Инвесторы практически полностью заложили в индекс доллара объявление о tapering на форуме в Джексон-Хоул или на сентябрьском заседании ФРС. Поэтому сейчас идет откат. На самом деле никто не знает, что скажет Пауэлл на симпозиуме по поводу стимулов, может быть, он вообще проигнорирует эту тему.
Комментируя политику, Пауэлл, безусловно, возьмет во внимание показатель по росту экономики в США за второй квартал, негативную розницу, ухудшающийся индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии. Тем не менее он может начать мягкий tapering, внимательно наблюдая за дальнейшей реакцией рынков и макростатистикой. Если так, то может сработать принцип «покупай на слухах, продавай на фактах».
Происходящее сейчас идет на пользу европейской валюте, ей удалось подняться выше отметки 1,1700. Сейчас возникает вопрос: хватит ли быкам EUR/USD, чтобы пробить сопротивление и вернуться к отметке 1,1800?
Ответ на этот вопрос нужно будет искать на полях симпозиума и в словесных интервенциях Пауэлла. Впрочем, евро зависит не только от доллара, но и от внутренних факторов. Успешное развитие роста котировки не может происходить на негативном внутреннем фоне, в частности на ухудшении эпидобстановки в регионе.
Число инфицированных снижается в Испании и Италии, тогда как во Франции и Германии идет рост. В Старом свете уровень вакцинации высок, но для поддержки евро нужна четкая тенденция к снижению заболеваемости.
Интерес представляют и показатели индекса деловой активности от Markit за август. Любой сюрприз может испортить настроение рынкам. Между тем композитный индекс деловой активности PMI в промышленности и сфере услуг снизился до 59,5 пункта с 60,2 пункта, а это сильнее прогноза.
По мнению технических аналитиков, откат пары EUR/USD к отметке 1,1726 и далее к 1,1766 трейдеры могут рассмотреть как очередную возможность для открытия коротких позиций с потенциалом падения к 1,1630. Если цене удастся закрепиться выше указанных отметок, то этот сценарий отменятся.
Как бы то ни было, сегодняшний рост еще не означает, что черная полоса у евро осталась позади. Котировка все еще торгуется ниже линии сопротивления нисходящего тренда, сопровождающего цену с начала августа.
Сопротивление расположено на 1,1722, 1,1740, 1,1785 и 1,1805. Поддержка – на 1,1700, 1,1690 и 1,1660.
