На прошлой неделе биткоин успешно преодолел финальный рубеж медвежьего тренда на отметке $51,2k. Однако впоследствии произошел мощный обвал на 15%, и монета откатилась до ключевой зоны поддержки на $42,6k. За последние несколько дней котировки криптовалюты начали восстанавливаться и достигли локального максимума на $48,2k. Монета не спешит двигаться к $50k, и это отличная возможность для того, чтобы изучить важные индикаторы, которые позволят лучше понимать последующую динамику движения цены "битка". Одним из наиболее важных ончейн-индикаторов является MVRV.
*Учимся и анализируем
Ончейн-активность - действия пользователей, которые самостоятельно распоряжаются своими криптовалютами, вследствие чего запись идет непосредственно в основной блокчейн. В эту статистику входят как частные инвесторы, так и крупные компании.
Индикатор MVRV (Market Value to Realized Value) - показатель рассчитывается как соотношение рыночной и реализованной стоимости конкретной монеты. Эта метрика дает более объективное представление о текущей стоимости монеты. Грубо говоря, показатель оценивает текущее положение инвестиций игроков рынка: если рыночная стоимость монеты выше реализованной (значение находится выше нулевой отметки), то это говорит о том, что инвесторы получили прибыль. Если же соотношение примерно равное, то игроки находятся в минимальном плюсе либо и вовсе терпят убытки.
Для анализа лучше всего использовать 30-дневные показатели, чтобы отобразить максимально четкую картину текущей ситуации. Взглянув на ончейн-графики биткоина, можно увидеть, что текущее положение индикатора MVRV существенно снизилось за последние две недели. Изначально рыночная стоимость была на 20% выше реализованной. Это говорит о том, что большинство инвесторов находились в плюсе и получали доход от операций с биткоином. Однако после мощного обвала на 15% в середине прошлой недели показатель начал падать, что указывает на то, что многие игроки продавали монеты себе в убыток, стараясь минимизировать потери.
Резкий скачок соотношения рыночной и реализованной стоимости является следствием волатильного изменения цены BTC. Вместе с тем когда рыночная стоимость биткоина больше реализованной, то тренд считается бычьим. При нахождении этого показателя за нулевой отметкой тренд можно считать медвежьим. По состоянию на 16 сентября метрика MVRV находится у отметки в 8% и продолжает нисходящее движение. Это связано с локальной распродажей во время мощного обвала рынка. Тогда многие инвесторы продавали монеты себе в убыток и спровоцировали падение ончейн-показателя. Судя по историческому тренду, рыночная стоимость может осуществить отскок на линии 4% и возобновить восходящее движение. Если взглянуть на графики в более долгой перспективе, то можно отметить, что показатель всегда продолжал движение вверх, если тренд считался бычьим.
Сейчас показатель находится выше критической точки в 2%, что указывает на продолжение бычьего рынка. Однако существует и негативная сторона слишком высокого показателя соотношения рыночной и реализованной стоимости. Если он находится выше 10%, то это указывает на солидную прибыль, которую получают инвесторы на текущем этапе. И здесь важную роль играет главный недостаток рынка - излишняя волатильность. Именно из-за того, что криптовалюты высокорисковые инструменты, многие игроки предпочитают обезопасить себя и зафиксировать прибыль. Показатель MVRV косвенно отображает настроения инвесторов, и если график ползет вверх и превышает отметку 10%, то, вероятнее всего, последует мощная волна фиксации прибыли. Результатом этого процесса становится повышенное давление на цену биткоина, что может спровоцировать коррекцию.
*Учимся и анализируем
Волатильность - чрезмерная изменчивость цены, которая усиливает спекулятивную составляющую на рынке и делает прогнозирование менее точным.
Коррекция - движение цены в противоположную сторону из-за перекупленности или перепроданности, которая является неотъемлемой частью рынка.
Подводя итог, можно сказать, что показатель соотношения рыночной и реализованной стоимости является важным компонентом, позволяющим предугадывать дальнейшее движение цены и отслеживать настроения инвесторов. Его использование при ежедневном анализе данных возможно, но не столь информативно. Наиболее компромиссный период использования - одна неделя либо, как в случае с обвалом рынка, форс-мажорные обстоятельства, которые способны изменить показатель MVRV за несколько дней.
