Гринбек закончил минувшую пятидневку на мажорной ноте, укрепившись по отношению к своим основным конкурентам более чем на 0,6% и достигнув самых высоких уровней с конца августа в районе 93,20 пункта.
В то же время пара EUR/USD понесла самые сильные потери за месяц, просев на 80 пунктов.
Стартовав в понедельник с отметки 1,1810, она завершила пятничные торги вблизи 1,1730.
А ведь еще две недели назад пара находилась на уровне 1,1909, но потерпела здесь поражение и развернулась на юг.
Между тем доллар смог подняться с колен и оттолкнуться от месячного «дна» в области 91,94 пункта.
В основе этого движения во многом лежала идея о том, что ФРС не откажется от планов по сокращению QE, несмотря на разочаровывающие цифры по рабочим местам и умеренное снижение потребительских цен в августе.
Однако теперь в преддверии сентябрьского заседания FOMC участники рынка задаются вопросом, ознаменует ли оно краткосрочный максимум доллара или будет способствовать продолжению восходящего тренда по USD.
Гринбек бодро начал новую неделю и даже обновил месячный максимум в районе 93,50 пункта, однако затем несколько скорректировался.
Спрос на американскую валюту по-прежнему сохраняется, поскольку трейдеры ждут, что Федрезерв сделает очередной шаг в сторону сворачивания монетарных стимулов на этой неделе.
Судя по всему, инвесторы опасаются, что ФРС преподнесет еще один «ястребиный» сюрприз, как в июне, когда регулятор в последний раз обновил свои прогнозы по ставкам, что благоприятствовало укреплению доллара, отмечают в MUFG.
«Мы считаем, что американский ЦБ повторит мантру о том, что, если национальная экономика будет расти в соответствии с ожиданиями, то было бы целесообразно начать снижение темпов покупки активов в этом году. Подобное послание вряд ли сможет изменить текущие ожидания рынка, согласно которым ФРС объявит о сворачивании QE в ноябре или декабре», – сказали стратеги банка.
«В июне FOMC пересмотрел на повышение свои точечные прогнозы. Повторение июньского профиля с аналогичными показателями в 2024 году, как и в 2023 году, станет облегчением для рынка. Если же точечный прогноз подтвердит медианное повышение в 2022 году, это вызовет более сильную реакцию на Форекс и подтолкнет USD к новым годовым максимумам», – добавили они.
«То, что долларовые "быки" будут ждать, так это то, как точечный график покажет перспективу повышения ставки уже в 2022 году, что потребует лишь изменения мнения двух или трех членов ФРС», – сообщили специалисты OCBC Bank.
Американский ЦБ склонен придерживаться осторожного подхода, учитывая экономическую неопределенность из-за роста числа случаев заболевания COVID-19 в стране и слабого отчета по национальному рынку труда за август.
Однако регулятор может воспользоваться своим очередным заседанием, которое состоится 21–22 сентября, по крайней мере, для того, чтобы сообщить о планах начать сворачивание масштабных покупок облигаций в ноябре.
Некоторые чиновники ФРС утверждают, что программа покупки активов исчерпала свои полезность, учитывая, что спрос, на который она оказывает непосредственное влияние, восстановился, даже если предложение как рабочей силы, так и товаров было ограничено.
Сокращение QE может быть завершено уже в середине 2022 года, что позволит Федрезерву поднять процентные ставки практически с нуля в любое время после этого.
Согласно консенсус-прогнозу экспертов, опрошенных недавно агентством Reuters, процентные ставки в США останутся близкими к нулю до 2023 года. При этом более четверти респондентов ожидают повышения ставок в следующем году.
«Американский ЦБ находится в сложном положении на фоне замедления экономического роста в стране и все еще высокой инфляции. Учитывая слабый отчет по занятости и более низкую, чем ожидалось инфляцию в августе, есть основания полагать, что ФРС воздержится о предоставления более подробной информации о сокращении количественного смягчения на ближайшем заседании. Однако мы подозреваем, что даже в этом случае позиция регулятора может быть слегка "ястребиной" в том смысле, что он, вероятно, пересмотрит свои точечные прогнозы и даст сигнал о первом повышении процентной ставки в следующем году. Если это произойдет, то пара EUR/USD, скорее всего, завершит эту неделю тоже снижением», – отметили аналитики Danske Bank.
Они ожидают увидеть основную валютную пару на уровне 1,1700 через 1 месяц, вблизи 1,1600 – спустя 3 месяца и около 1,1500 – на горизонте 6 месяцев.
В преддверии двухдневного заседания FOMC гринбек в понедельник несколько ослабил хватку. Это позволило паре EUR/USD восстановиться до 1,1735 после того, как ранее она вплотную приблизилась к отметке 1,1700.
Пара EUR/USD пробила поддержку на 1,1757–1,1726, в результате чего фокус внимания сместился на важную поддержку в районе 1,1695. Устойчивый прорыв ниже должен подтвердить вершину фигуры «голова и плечи» и обнажить поддержку на 1,1495, считают в Credit Suisse.
«Ключевая поддержка по-прежнему видна на 1,1695 (уровень коррекции по Фибоначчи на 38,2% относительно восходящего тренда 2020–2021 годов). Закрытие ниже этого уровня (в идеале на недельной основе) должно подтвердить формирование вершины. В случае прорыва августовского минимума на 1,1663 мы можем стать свидетелями более значимого разворота вниз с поддержкой на 1,1612–1,1604 и, в конечном итоге, на 1,1495–1,1493», – заявили стратеги банка.
«Первоначальное сопротивление находится на 1,1751. Пара сохранит негативный настрой, пока торгуется ниже 13- и 55-дневных средних значений и максимума пятницы на 1,1789», – добавили они.
