По мере того как доходность казначейских облигаций росла после ястребиного наклона со стороны Федеральной резервной системы на прошлой неделе, некоторые из крупнейших мировых технологических компаний продолжали распродавать, а индекс S&P 500 практически не изменился к закрытию американской сессии.
Трейдеры сделали ставки на повышение ставок после того, как председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что центральный банк может начать сокращать покупки активов в ноябре, в то время как официальные лица обновили свои прогнозы - половина из них ожидает ужесточения к концу 2022 года. Резкий скачок доходности казначейских облигаций добавились опасения по поводу высокой оценки стоимости акций, особенно в технологической отрасли, что привело к ралли бычьего рынка.
Аналитик ThinkMarkets Фавад Разакзада сказал: "Доходность резко растет, отражая ожидания инвесторов в отношении ужесточения денежно-кредитной политики на фоне растущего инфляционного давления. Если доходность вырастет, это может особенно сказаться на чрезмерно растянутых акциях роста в технологическом секторе, которые имеют низкую дивидендную доходность. Инвесторы могут предпочесть относительную безопасность государственного долга и выплат с фиксированным купоном, а не покупать сильно переоцененные акции - как раз в тот момент, когда ФРС начинает снижать темп своей программы стимулирования."
Глава ФРС Лаэль Брейнард заявила, что рынок труда вскоре может соответствовать ее критериям для сокращения покупок активов, в то время как вариант дельты Covid-19 может повысить риски роста инфляции. Президент ФРС Нью-Йорка Джон Уильямс отметил, что вскоре может потребоваться умеренная покупка облигаций, а его чикагский коллега Чарльз Эванс заявил, что видит "первый шаг" в повышении ставок в 2023 году.
На этой неделе демократы в Палате представителей движутся к решающей схватке по поводу экономической повестки президента Джо Байдена - с запланированным голосованием по пакету инфраструктуры на 550 миллиардов долларов, который расколол собрание на две части и еще больше переговоров по более широкому плану налогов и расходов.
Вот некоторые события, на которые следует обратить внимание на этой неделе:
- председатель ФРС Джером Пауэлл и министр финансов Джанет Йеллен дадут показания на слушаниях в Банковском комитете Сената во вторник;
- президент Европейского центрального банка Кристин Лагард выступает на форуме ЕЦБ по центральному банку во вторник;
- правящая партия Японии голосует за избрание лидера в среду;
- руководители центральных банков Эндрю Бейли (Банк Англии), Харухико Курода (Банк Японии), Кристин Лагард (ЕЦБ) и Джером Пауэлл (ФРС) принимают участие в заседании форума ЕЦБ в среду;
- слушание Комитета по финансовым услугам Палаты представителей по мерам реагирования на пандемию ФРС в четверг;
- производственный PMI Китая Caixin, непроизводственный PMI в четверг;
- настроений в Мичигане, ISM, производство, расходы на строительство в США, расходы / личный доход в пятницу.
