Фьючерсы на американские индексы в среду немного выросли за счет некоторого замедления роста доходности 10-летних казначейских облигаций. Именно этот сценарий, по всей видимости, и заставил инвесторов вернуться в подешевевшие технологические компании после вчерашней крупной распродажи.
Фьючерсы на Dow Jones Industrial Average выросли на 75 пунктов, или на 0,2%. Фьючерсы на S&P 500 прибавили 0,3%, а Nasdaq-100 отскочил на 0,4%. Тем временем 10-летние казначейские облигации потеряли в доходности 2 базисных и остановились на уровне около 1,50%. Вчера доходность доходила до 1,567%.
Самые крупные распродажи наблюдались именно в технологическом секторе. Я неоднократно обращал внимание, что больше всего страдать будет именно он, так как другие секторы и дальше будут пользоваться определенным спросом по мере восстановления экономики после пандемии коронавируса. А вот загнанный на максимумы технологический сектор может хорошо приземлиться в ближайшее время. В лидерах падения оказались акции Facebook, Microsoft и Alphabet, которые потеряли более 3%. Amazon упал более чем на 2%. Повышение доходности облигаций вредит рынку акций, поскольку оно снижает относительную стоимость будущих доходов, что делает акции переоцененными.
Однако уже сегодня на премаркете эти компании частично восстановили свое падение. Facebook, Amazon, Apple и Alphabet выросли примерно на 1%. Nvidia и Zoom Video также показали хорошие результаты.
Скорей всего, если Федеральная резервная система не будет торопиться с затягиванием поясов, а ожидания повышения процентных ставок будет умеренно расти на фоне снижения инфляционных ожиданий, то рынок возобновит свой рост ближе к четвертому кварталу.
Давайте немного пробежимся по премаркету и посмотрим, кто делал наиболее активные движения. Кроме технологического сектора, отдельное внимание заслуживает компания Micron Technology, которая сообщила о квартальной прибыли в размере 2,42 доллара на акцию, что на 9 центов выше оценок, при этом выручка производителя микросхем также превысила прогнозы. Однако прогноз на текущий квартал оказался ниже среднего, и произошло это из-за того, что покупатели компьютеров столкнулись с нехваткой других комплектующих. На премаркете акции снизились на 3,6%.
Что касается фармацевтики, то бумаги Eli Lilly выросли на 2,2% на премаркете после того, как Citi повысил рейтинг до «покупать» с «нейтрального». Citi изменила свою оценку после более чем 15% -го падения акций. Помогла и недавняя встреча с руководством компании.
Netflix (в своем стиле) вырос на 1% на премаркете после объявления о покупке производителя видеоигр Night School Studio. Сделано это с целью диверсификации источника дохода.
Производитель оборудования для полупроводников ASML повысил свой годовой прогноз продаж, заявив, что к 2030 году ожидает ежегодный рост на 11% по мере роста спроса на его продукцию. Акции на премаркете прибавили 1%.
Финансовый сектор будет одним из тех, кто отлично себя покажет в конце этого года, поэтому советую к нему присмотреться. Акции компании Affirm Holdings, предоставляющей финансовые услуги, выросли сегодня на премаркете на 3,6% после новостей о том, что компания предложит дебетовую карту своим клиентам, а также позволит выполнять им транзакции с криптовалютой непосредственно со сберегательных счетов.
Что касается дальнейших перспектив американского фондового рынка, то спад, вызванный ростом доходности американских облигаций, является напоминанием о том, насколько действенным было денежно-кредитное стимулирование, проводимое ФРС в последние полтора года. Сигналы о том, что Центральный банк в ближайшее время заявит об отмене чрезвычайных мер стимулирования, будут оказывать «медвежью» услугу рынку. Однако чем плавней пройдет этот период, тем меньше будет потрясений, чего и добивается Федеральная резервная система. Нужно также учитывать факт того, что при малейших проблемах в экономике, которые могут начаться в результате очередной волны пандемии коронавируса, ФРС может очень быстро передумать по поводу сокращения покупок облигаций, продолжая дальше активно стимулировать экономику.
Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил во вторник Банковскому комитету Сената, что инфляция может сохраняться дольше, чем ожидалось. Происходит это из-за более серьезных проблем с цепочкой поставок.
