EUR/USD 24H.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели потеряла около 130 пунктов, что для нее достаточно много, учитывая ее характер движения в последние месяцы. Самое главное – что трейдеры нашли все-таки основания для преодоления 17-го уровня. Таким образом, котировки евровалюты опустились уже к 16-му уровню и теперь могут продолжать падение. Мы не раз отмечали, что уровень 1,1700 является в некотором роде опорным для пары евро/доллар и его преодоление позволит ожидать дальнейшее движение на Юг. Пока что исполняется именно этот вариант. В целом же хочется отметить, что падение пары продолжается уже около месяца. А из глобальных фундаментальных факторов, которые могли сыграть на руку американской валюте, мы видим только повысившуюся вероятность того, что ФРС приступит к сворачиванию программы количественного стимулирования в 2021 году. Этот вопрос очень «тонкий» и «скользкий» для американского доллара. Следует понимать, что ЕЦБ также рассматривает вопрос завершения QE. То есть, скорее всего, оба центральных банка приблизительно в одно и то же время приступят к сворачиванию. Однако Кристин Лагард уже на прошлой неделе заявила, что ее ведомство будет снижать темпы скупки активов в третьем и четвертом кварталах. То есть по факту ЕЦБ уже начал сворачивать. Ведь ФРС тоже не в один день закончит свою QE! Таким образом, по факту именно ЕЦБ начал первым отказываться от стимулов, но дорожает при этом почему-то доллар. И с нашей точки зрения ответ кроется в объемах QE. Не секрет, что QE в США больше, чем QE в Евросоюзе. За последние полтора года в США денежная масса выросла гораздо сильнее, чем в ЕС. Таким образом, отказ от более крупных денежных вливаний в экономику может и играть на руку именно доллару, так как в Евросоюзе отказываются от меньших стимулирований. Мощные денежные потоки в американскую экономику ослабляются, поэтому дисбаланс между денежными массами в ЕС и США начинает потихоньку нивелироваться. Начнет нивелироваться, так как пока ФРС только рассуждает о сворачивании. Тем не менее, трейдеры могут расценивать этот момент, как то, что доллар будет дорожать в будущем, поэтому «готовят сани с лета» и уже сейчас избавляются от евро и покупают доллар.
Отчет COT.
В течение последней отчетной недели(21 – 27 сентября) настроение некоммерческих трейдеров вновь стало «менее бычьим». И уже в ближайшее время оно может стать полноценно «медвежьим», потому что на данный момент количество контрактов на покупку и на продажу у крупных игроков уже практически совпадает. Это значит, что в данное время настроение является «нейтральным», однако это слово не совсем точно отображает происходящее на рынке. По настроению профессиональных трейдеров сейчас четко имеется даун-тренд. Таким образом, настроение не «нейтральное». В течение отчетной недели группа «Non-commercial» открыла 7 тысяч контрактов на покупку и 16 тысяч контрактов на продажу. Таким образом, нетто-позиция уменьшилась на 9 тысяч. Именно об этом мы говорили в предыдущем параграфе: трейдеры в данное время активно избавляются от евровалюты, а покупают, соответственно, доллар США. Таким образом, в данное время показания отчетов COT и движение пары евро/доллар имеют корреляцию. Тем не менее, не стоит забывать два важных момента. Первый – ФРС еще не начала сворачивать свою QE. Второй – текущее движение вниз – это все еще коррекция против глобального восходящего тренда, в котором пара находится полтора года. Таким образом, «фундамент» и отчеты COT дают нам возможность предположить, что падение евровалюты продолжится. Но, напомним, каждая гипотеза и предположение должны подтверждаться конкретными техническими сигналами. Сейчас эти сигналы есть.
На текущей торговой неделе все внимание трейдеров было направлено на выступления Кристин Лагард, Джанет Йеллен и Джерома Пауэлла. Эти чиновники в течение недели суммарно выступили не меньше 10 раз, однако действительно важной информации от них не поступило. Проще говоря, Джанет Йеллен говорила об угрозе «технического дефолта» и призывала Конгресс как можно быстрее поднять потолок госдолга. Джером Пауэлл говорил об инфляции и о том, что рынок труда еще далек от уровней максимальной занятости. Кристин Лагард уверяла, что инфляция начнет замедляться, но произойдет это позже. В любом случае вся эта информация вряд ли могла бы оказать поддержку американской валюте. А росла именно она. Таким образом, мы считаем, что все эти выступления никак не повлияли на валютный рынок. Скорее всего, доллар сейчас растет именно на основании фактора начала сворачивания QE, возможно, уже в ноябре.
Торговый план на неделю 4 – 8 октября:
1) На 24-часовом таймфрейме тенденция на восходящую так и не поменялась, так как быки не сумели развить успех и преодолеть уровень 1,1886. На данный момент пара возобновила нисходящее движение и преодолела важные уровни 1,17 и 1,16. Таким образом, на будущей неделе падение может продолжиться с целью 1,1490. Этот уровень – ровно 50% коррекции от всего восходящего тренда. Индикаторы Ишимоку и Боллинджер Бандс также свидетельствуют о нисходящем движении. Продажи.
2) Что касается покупок пары евро/доллар, то в текущих условиях их следует рассматривать не ранее закрепления цены выше критической линии. А в идеале – и выше линии Сенкоу Спан Б. Предпосылок для того, чтобы новый восходящий тренд начался в ближайшее время теперь уже немного.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
