Пара EUR/USD завершила минувшую неделю на позитивной ноте, тогда как гринбек просел по отношению к большинству основных конкурентов, лишившись поддержки как актив-убежище на фоне уверенного роста основных индексов Уолл-стрит.
По итогам пятничных торгов Dow Jones поднялся на 1,43%, S&P 500 прибавил 1,15%, а Nasdaq вырос на 0,82%.
Участники рынка с воодушевлением восприняли тот факт, что Соединенным Штатам удалось избежать приостановки работы правительства. Конгресс временно продлил финансирование до 3 декабря.
Кроме того, немецкая фармацевтическая компания Merck сообщила, что проходящий стадию клинических испытаний препарат от коронавируса может снизить риск госпитализации или летального исхода на 50% при применении вскоре после заражения.
Ралли на фондовом рынке США оказало давление на защитный доллар и привело к некоторому закрытию коротких позиций по EUR/USD.
Единую валюту дополнительно поддержали более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции в еврозоне.
В сентябре рост потребительских цен в валютном блоке ускорился на 3,4% в годовом выражении после повышения на 3,0% в августе.
Между тем гринбек не смог извлечь выгоду из оптимистичного отчета ISM по деловой активности в производственной сфере США, который отразил увеличение индикатора до 61,1 пункта в сентябре с 59,9 пункта в предыдущем месяце. Более того, подкомпонент занятости вырос с 49,0 до 50,2 пункта, однако это не произвело особого впечатления на долларовых «быков».
В пятницу индекс USD отступил от многомесячных пиков и просел до 94,00 пункта на фоне фиксации прибыли перед выходными.
Это позволило паре EUR/USD отскочить от минимальных с июля прошлого года уровней, отмеченных ранее в области 1,1565, и завершить минувшую пятидневку вблизи 1,1598.
Гринбек начал новую неделю в обороне, расширив недавнее корректирующее движение с новых максимумов 2021 года до области ниже 94,00.
Тем временем пара EUR/USD зализывает раны, пытаясь развить пятничный отскок и торгуясь выше 1,1600.
Хотя единой валюте удалось прервать полосу неудач, ее позиции выглядят уязвимыми, тогда как потенциал для снижения доллара представляется ограниченным.
Согласно статистике, октябрь знаменуется ростом гринбека, который укрепился в 11 из последних 13 случаев. Особенно активно в этот период обычно снижается пара EUR/USD, хуже дела у нее идут только в мае.
Анализ спекулятивных позиций на CFTC показывает, что хедж-фонды в последнее время стали активнее делать ставки против евро. Их короткие позиции по единой валюте далеки от допандемийных уровней. Это оставляет значительные возможности для увеличения продаж и способно оказать давление на EUR/USD.
Инвесторы, похоже, не спешат учитывать в котировках нормализацию денежно-кредитной политики ЕЦБ, несмотря на ускорение инфляции в еврозоне.
В понедельник вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что основная часть инфляционного прироста в регионе имеет временный характер и обусловлена техническими факторами.
Он ожидает, что инфляция будет расти еще в ближайшие два–три месяца, однако затем факторы, обуславливающие ее рост, ослабнут.
«Денежно-кредитная политика ЕЦБ останется адаптивной, но цель регулятора – стабильность цен. Если экономическая активность в еврозоне нормализуется, PEPP выполнит свою миссию. ЕЦБ, при необходимости, примет решение об альтернативах PEPP в декабре», – сказал Луис де Гиндос.
Инвесторы продолжают оценивать недавние комментарии главы Федрезерва Джерома Пауэлла о сохранении высокой инфляции в США в ближайшее время, а также перспективы ужесточения монетарной политики в стране.
«Руководители ФРС недвусмысленно изменили свой тон на "ястребиный" на сентябрьском заседании. Они также повысили прогноз по инфляции, который на самом деле превышает консенсус-ожидания. Это говорит о том, что они, вероятно, больше нервничают по поводу инфляции, чем показывают», – сообщили специалисты TD Securities.
В MUFG Bank полагают, что доллар продолжит извлекать выгоду из «ястребиной» политики ФРС.
«Теперь мы ждем, что пара EUR/USD продолжит снижаться к уровню 1,1500 к концу этого года после нашего отказа от предыдущего призыва к умеренному отскоку пары к уровню 1,2000», – отметили эксперты банка.
«Американский ЦБ послал четкий сигнал о том, что он объявит о планах сокращения количественного смягчения в ближайшее время, что, скорее всего, произойдет на следующем заседании регулятора, которое состоится 2–3 ноября», – добавили они.
Публикация ежемесячных данных по числу рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США станет главным событием текущей недели. Сильный отчет NFP позволит ФРС держать курс на сокращение QE в конце этого года и ужесточение монетарной политики в 2022 году, что должно оказать поддержку USD, считают экономисты ING.
«В техническом плане доллар находится на грани значительного прорыва, и сильный отчет по американской занятости за сентябрь может закрепить эту тенденцию», – заявили они.
Согласно прогнозам, в минувшем месяце американская экономика создала 460 тыс. рабочих мест. Пока неясно, хватит ли этих цифр для того, чтобы ФРС смогла объявить о начале сворачивания монетарных стимулов в ближайшее время. Однако подобные перспективы повышают процентные ставки на долговом рынке США, давят на стоимость акций и ограничивают рост пары EUR/USD.
В понедельник ключевые американские фондовые индексы торгуются в красной зоне, теряя в среднем 1–2%.
Доходность 10-летних трежерис восстанавливается до 1,505% с уровня предыдущего закрытия в 1,467%, позволяя гринбеку оставаться на плаву.
«Недавно пара EUR/USD уверенно пробила ключевую поддержку на 1,1703–1,1695 (область, где находятся минимум марта и уровень коррекции по Фибоначчи на 38,2% всего аптренда 2020–2021 годов). Это ознаменовало формирование ключевой вершины и важный разворот тренда в южном направлении, что расчищает паре путь к 1,1495–1,1493. Мы ожидаем, что эта область сначала устоит на какое-то время, однако в свете размера вершины мы полагаем, что в конечном итоге она все же будет пробита, с целью на 1,1290. Отсюда "медведи" нацелятся на следующую поддержку в районе 1,1020–1,1000. Сопротивление на 1,1756 в идеале должно сдержать рост, однако лишь прорыв выше 1,1910 отменит вышеназванную вершину», – сообщили стратеги Credit Suisse.
