Бодро начав неделю, ко второй ее половине американская валюта подошла в подавленном настроении.
Во вторник она достигла многомесячных пиков вблизи 94,56 пункта, однако не смогла удержаться выше них и вчера резко развернулась вниз, вернувшись к нижней границе торгового диапазона последних дней.
В то же время пара EUR/USD уверенно выросла, сумев отыграть все потери октября и перейдя в зеленую зону внутри месяца. Однако главным фактором поддержки для нее является не внутренняя сила евро, а общее ослабление гринбека, которое во многом было вызвано стремлением игроков зафиксировать прибыль от ралли, которое подняло индекс USD до самых высоких отметок с конца сентября.
Масла в огонь снижения доллара подлило падение доходности долгосрочных казначейских бумаг США.
Когда показатель для 10-летних трежерис просел почти на 3%, американская валюта не смогла найти спроса, и в среду пара EUR/USD прибавила почти 70 пунктов по сравнению с минимумами с начала года, достигнутыми в предыдущий день в области 1,1520.
Позитивным моментом для единой валюты стало то, что во вторник Еврокомиссия успешно провела первый аукцион по «зеленым» облигациям с 15-летним сроком погашения. Спрос на эти бумаги более чем в 11 раз превысил предложение, составившее €12 млрд, которые вошли очередным взносом в антикризисный фонд «Новое поколение ЕС».
«Учитывая ужасный энергетический кризис, потенциальное формирование в Германии правительственной коалиции "Зеленых" и СДПГ, а затем предстоящую следующей весной борьбу Эмманюэля Макрона с правопопулистской угрозой, ЕС, конечно же, будет поощрять выпуск гораздо большего количества этих облигаций для финансирования ключевых проектов энергетической инфраструктуры и связанных с климатом проектов. При прочих равных, возрастающие финансовые расходы и более масштабная эмиссия безопасных бумаг в Старом Свете вместе с сокращением монетарных стимулов ЕЦБ в следующем году дают несколько лучей надежды для евро в долгосрочной перспективе», – сообщили специалисты Saxo Bank.
При этом эксперты отмечают, что текущий импульс укрепления единой валюты вызван исключительно повсеместной слабостью гринбека, который стал жертвой реакции инвесторов на недавние события в стиле «покупай на слухах, продавай на фактах», и пока сложно сделать ставку на долгосрочное восстановление пары EUR/USD.
Опубликованные накануне статданные по США показали, что в сентябре годовая инфляция в стране достигла рекордных с 2008 года 5,4%.
Учитывая недавнее ралли цен на нефть и газ, ускорение роста потребительских цен не вызвало удивления.
Более того, инвесторы предпочли проигнорировать этот факт, проявив солидарность с мнением руководства ФРС о временном характере инфляции, что было очевидно из дальнейшего снижения доходности долгосрочных казначейских облигаций США. Это оказало понижательное давление на доллар и позволило паре EUR/USD встать с колен.
Гринбек продолжил терять позиции по отношению к евро даже после того, как вчера был опубликован протокол с последнего заседания ФРС, согласно которому регулятор в этом году может начать снижать скупку активов на $15 млрд в месяц и полностью ее прекратить в середине следующего года.
Эти новости полностью соответствовали рыночным ожиданиям и никакого сюрприза не преподнесли.
Улучшение рисковых настроений послужило встречным ветром для защитного доллара.
В среду он откатился еще дальше от области годовых максимумов, а основные индексы Уолл-стрит закрылись ростом, поднявшись в среднем на 0,3–0,7% и протянув руку помощи паре EUR/USD, которая подскочила более чем на 0,5% и завершила торги вблизи 1,1590.
В четверг гринбек продолжил терять позиции, просев до новых многодневных минимумов в районе 93,70 и подтолкнув основную валютную пару к более чем недельным максимумам около 1,1620.
Хотя «быки» по EUR/USD пытается изо всех сил продлить отскок от 15-месячных минимумов, однако, по мнению ряда экспертов, недавний «медвежий» тренд, возможно, еще далек от завершения.
«Реакцию курса доллара на недавние события можно объяснить реализацией классического правила "покупай на ожиданиях и продавай по факту"», – сказали стратеги Commonwealth Bank of Australia.
«Мы считаем, что мнение руководства ФРС о том, что всплеск инфляции будет временным, ошибочное. Более агрессивный цикл ужесточения денежно-кредитной политики в США поддержит доллар», – добавили они.
Аналитики DBS прогнозируют, что индекс USD может подняться до 96 пунктов в ближайшие месяцы.
В то время как руководство американского ЦБ сохраняет уверенность в том, что инфляция ослабнет, как только проблемы цепочек поставок будут решены, появляется все больше причин сомневаться в этом.
Сегодня был обнародован еще один показатель инфляции в США – индекс цен производителей. Рост показателя в годовом выражении ускорился до 8,6% с 8,3%, зафиксированных в августе.
Гринбек должен сохранить большую часть своего недавнего роста на фоне дальнейших признаков того, что восстановление глобальной экономики теряет силу, а сокращение закупки активов со стороны ФРС приближается, полагают специалисты Westpac.
«Проблемы с поставками электроэнергии в Китае и нехватка газа в Европе, вероятно, сохранятся зимой в Северном полушарии, омрачая перспективы восстановления мировой экономики вплоть до 2022 года. Тем временем чиновники Федрезерва по-прежнему отдают предпочтение относительно быстрому сокращению закупки активов в течение 6–9 месяцев, о котором, вероятно, будет объявлено на следующем заседании FOMC и которое начнется до конца года», – сообщили они.
Пара EUR/USD совершила отскок на север на фоне фиксации прибыли по USD, однако нисходящий тренд, возможно, еще не исчерпал себя, считают эксперты OCBC.
«Мы ожидаем, что текущий рост EUR/USD будет недолгим, а давление на пару будет сохраняться, пока она торгуется ниже максимума октября на 1,1640», – заявили они.
Контраст недавних заявлений чиновников FOMC с «голубиными» комментариями членов Управляющего ЕЦБ говорит сам за себя и свидетельствует о существующей пропасти в кредитно-денежной политике по обе стороны Атлантики, и эта тема сохранится до 2022 года, отмечают стратеги Societe Generale.
«Мы предполагаем, что Франсуа Вильруа де Гало и Филип Лейн представляют большинство Совета управляющих ЕЦБ, и это говорит о возможном снижении, которое может подстерегать единую валюту, когда регулятор проведет следующее заседание через две недели», – сказали они.
«Новый минимум по паре EUR/USD на 1,1522 не был подтвержден RSI дневного графика, и в ближайшей перспективе она будет совершать восходящую коррекцию. Попытки внутридневного роста могут столкнуться с барьером в районе 1,1630. При этом ключевым ближайшим сопротивлением является четырехмесячный нисходящий тренд на 1,1762. Ниже 1,1522 располагается область 1,1495–1,1492, где находятся уровень коррекции по Фибоначчи на 50% снижения от 2020 года и максимум марта 2020 года. Ключевая поддержка проходит на 1,1395 (прежний "медвежий" тренд от 2008 года)», – сообщили в Commerzbank.
