Евро начал новую неделю неплохо, прослеживалось желание покупать единую валюту, но все будет зависеть от дальнейшего развития событий и, безусловно, доллара. «Американец» при этом ведет себя достаточно пассивно, хотя в пятницу он дал небольшую реакцию на комментарии Джерома Пауэлла, подтвердившего план сокращения покупок активов. Сессию бакс все равно завершил на отрицательной территории, отыгрывать все равно было особо нечего. В ФРС по-прежнему недостаточно серьезно относятся к ускоряющейся инфляции и не планируют повышать ставки в ближайшие месяцы.
Аппетит к риску возрос после новостей от Evergrande. Глава компании объявил о вновь начавшейся работе над более чем 10 проектами в Шэньчжэне, Дунгуане и других городах. Впрочем, причины для волнения все еще остаются. Дефолт Evergrande оттянут, но следующий льготный период заканчивается 29 октября, то есть в ближайшие дни рыночные игроки опят начнут стрессовать.
Что нужно евро для сохранения положительной динамики? Если спрос на риск сохранится в ближайшие две сессии, то при снижающейся доходности 10-летних трежерис покупатели постараются протолкнуть пару EUR/USD до 1,1725. Тревожной отметкой на данный момент выступает 1,1620, если ее не удастся удержать, атаку медведей сложно будет поглотить.
Таким образом, у покупателей целевым уровнем выступает 1,1725, а продавцов – 1,1575.
Доходность трежерис тем временем выросла более чем на 1% после резкого падения в пятницу. Это придает уверенности доллару и позволяет ему указать на место более слабому евро. При отсутствии значимых фундаментальных факторов, как, к примеру, сегодня, позиционирование доллара на рынке остается главной движущей силой для EUR/USD.
В понедельник США публикуют индекс деловой активности (ФРБ Чикаго), исследование производственной активности (ФРБ Далласа). При этом Германия уже выдала результаты исследования IFO. Ухудшение деловых настроений в крупнейшей экономике блока, естественно, не добавляет позитива евро, который и без дополнительных стрессов чувствует себя скверно, торгуясь в узком диапазоне довольно длительное время.
Покупателям сложно найти мотивы, чтобы вырваться из диапазона. К тому же очень сложно определиться с краткосрочным направлением перед важным финансовым событием. Вряд ли евробыки решатся на подвиг в виде ставок в преддверии заседания ЕЦБ, которое состоится позже на неделе. Пара EUR/USD в ближайшие сессии, скорее всего, будет торговаться между ключевыми техническими уровнями.
Что касается исхода заседания, то покупателям евро здесь рассчитывать не на что. Рынки на 100% уверены в голубиной риторике Кристин Лагард. Монетарная политика в Старом свете еще долго будет сохранять экспансивный тон, в очередной раз напомнил член Управляющего совета ЕЦБ и глава Центрального банка Испании Пабло Эрнандес де Кос. ЦБ продолжит наблюдать высокие темпы инфляции в ближайшие месяцы, соглашаются представители регулятора, ожидая естественной стабилизации ситуации рано или поздно.
Среди важных событий для трейдеров пары EUR/USD на этой неделе будет публикация отчета по ВВП США. Кстати, восстановление может быть связано с предстоящими двумя событиями на этой неделе.
Евро сегодня откатился от более высоких уровней, но опережающий индикатор по-прежнему вселяет надежду в покупателей.
Что не так с долларом
Тихая поступь доллара очень удивляет. Индекс американской валюты так и не смог преодолеть и закрепиться выше предыдущих максимумов, хотя основания у него есть. Судя по последней фундаментальной картине, отчет по ВВП США должен быть впечатляющим. Вышли сильные данные по розничным продажам, произошел разгон композитного индекса менеджеров по закупкам до 3-месячного пика, заявки на пособие по безработице упали до нового постпандемического минимума. От доллара эмоций ноль.
ФРС будет сокращать стимулы, и это уже не предположения, а почти свершившийся факт. Может быть проблема в том, что США не могут себе позволить такую роскошь, как повышение ставки, тогда как другим странам, к примеру ЦБ Англии, это сделать проще.
Между тем высокая инфляция поселилась в США и во всем мире надолго, что бы там ни говорил Пауэлл или Йеллен. Если США упустят момент с ростом индекса потребительских цен, далее – столкнутся со стагфляцией.
Та же Британия сейчас смотрится более выигрышно, чем США, поэтому доходности госбондов Туманного Альбиона растут быстрее американских аналогов. У доллара не хватает сил, и ему приходится уступать и где-то пропускать вперед фунт и евро.
