Пара евро-доллар вчера не смогла закрепиться выше уровня сопротивления 1,1680 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике). Данный факт является весьма показательным. Он свидетельствует о том, что покупатели eur/usd уязвимы даже на фоне общего ослабления гринбека. Северный импульс четверга был обусловлен исключительно снижением индекса доллара США, который отреагировал на провальные данные по росту американской экономики в третьем квартале. Собственных аргументов для восстановления у евро как не было, так и нет. Рост немецкой инфляции в октябре (который предвещает октябрьский рост общеевропейской инфляции) был нивелирован итогами заседания Европейского Центробанка. Кристин Лагард сохранила «голубиный» настрой и опровергла робкие предположения некоторых экспертов о досрочном сворачивании QE и повышении ставки раньше обозначенного срока (2024 года). Все эти факторы в совокупности говорят о том, что единая валюта и дальше будет двигаться в фарватере гринбека.
Впрочем, долларовые быки сейчас также находятся в несколько растерянном состоянии. Как известно, на протяжении 10 дней до заседания ФРС члены американского регулятора должны соблюдать режим тишины и не выступать в публичной плоскости. Поэтому сейчас трейдеры предоставлены сами себе, один на один с армией профильных экспертов и аналитиков. В это же время вчерашние данные по росту объёма ВВП США обескуражили участников рынка. Американская экономика сбавила обороты – показатель недотянул даже до слабого прогнозного значения в 2,6%. На фоне распространения дельта-штамма коронавируса третий квартал ознаменовался проблемами в глобальных цепочках поставок, нехваткой сырьевых товаров и дефицитом рабочей силы. Активность как в промышленном, так и в потребительском секторе заметно снизилась ввиду повышения цен на многие виды товаров. Снизились и реальные доходы американцев (на 5,6%), что обусловлено прежде всего прекращением выплат «ковидных» пособий. Также замедлились и темпы прироста потребления. Ещё один компонент релиза говорит о сокращении экспорта (на 2,5%) на фоне роста импорта (на 6,1%).
Реагируя на эти цифры, индекс доллара США резко снизился – буквально за час этот показатель спикировал с отметки 93,917 до уровня 93,287. Долларовые пары поменяли свою конфигурацию соответствующим образом, отразив общее ослабление гринбека. Пара eur/usd в стороне не осталась, обновив месячный хай (1,1693). Несмотря на располагающую обстановку, покупатели пары не решились на штурм 17-й фигуры, ограничившись 80-пунктным импульсным ростом. При этом для подтверждения своих намерений быкам eur/usd необходимо не только закрепиться выше ценового барьера 1,1680, но и обосноваться выше уровня сопротивления 1,1710, который соответствует линии Tenkan-sen на недельном графике. Данный факт позволит потенциальным покупателям пары поверить в жизнеспособность дальнейшего коррекционного роста.
Однако, как мы видим, трейдеры вчера даже не протестировали границы 17-го ценового уровня. Любые сомнения участников рынка относительно северных перспектив играют в пользу доллара, хотя долларовые быки и сами сейчас зализывают раны в ожидании ноябрьского заседания ФРС.
По мнению ряда экспертов, ослабление темпов экономического роста в Штатах носит временный характер – в четвертом квартале этого года, а также в первых двух кварталах следующего года подъем экономики должен ускориться. Но это всего лишь мнение некоторых экспертов, тогда как позицию Федрезерва в этом вопросе мы сможем узнать лишь в следующую среду, когда будут объявлены итоги ноябрьского заседания ФРС.
Предполагается, что американский регулятор не откажется от намерений приступить к сворачиванию QE уже в ноябре. Это событие уже широко анонсировано, в том числе и Джеромом Пауэллом. А вот что касается дальнейших перспектив ужесточения монетарной политики – здесь вопрос открытый. Напомню, что «аппетиты» рынка на протяжении последних месяцев росли как дрожжах: если летом трейдеры лишь допускали лишь гипотетическую вероятность повышения ставки в конце 2022 года, то во второй половине октября (до публикации данных по росту ВВП) ястребиные ожидания значительно усилились – участники рынка ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов в июле и второе повышение – в конце следующего года. Такие смелые предположения обусловлены тем, что рост инфляции в США не является временным (вопреки противоположным утверждениям ФРС), ввиду чего регулятору придётся купировать инфляционную динамику ужесточением монетарной политики.
Спекуляции на эту тему не прекратились и после вчерашнего релиза. Мнение о том, что спад экономики в третьем квартале носит временный характер, судя по всему, превалирует на рынке. Поэтому индекс доллара США сегодня замедлил свое снижение, а пара eur/usd отступила от завоёванных высот. Косвенную поддержку гринбеку оказал и вчерашний релиз в сфере рынка труда. Показатель прироста новых заявок на пособие по безработице в США снизился до минимального уровня за 19 месяцев (281 тысяча). Всё это говорит о том, что американскую валюту ещё рано списывать со счетов.
С точки зрения техники пара eur/usd не смогла закрепиться выше верхней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. При этом закрепление выше отметки 1,1680 является обязательным условием для дальнейшего роста в область 17-й фигуры. Поэтому открывать лонги по паре на данный момент крайне рискованно. Если рассматривать среднесрочную торговлю (и тем более – долгосрочную), то в приоритете по-прежнему остаются короткие позиции. Первой целью южного отката является отметка 1,1635 – в этой ценовой точке на дневном графике соединились линии Tenkan-sen и Kijun-sen. Основной целью на данный момент выступает отметка 1,1600 (средняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).
