Федеральная резервная система находится на пороге изменения своей денежно-кредитной политики, но этого будет недостаточно для того, чтобы остановить растущее инфляционное давление. А со слов одного рыночного стратега, возврат инвесторов к золоту для защиты своего богатства - лишь вопрос времени.
Поскольку Федеральная резервная система начинает свое двухдневное заседание по денежно-кредитной политике, растут ожидания того, что центральный банк сократит ежемесячные покупки облигаций.
Они уже определили, что сокращение объема покупок приведет к сокращению покупок активов на 15 миллиардов долларов каждый месяц. Сокращение будет состоять из облигаций США на 10 миллиардов долларов и MBS на 5 миллиардов долларов. Поскольку Федеральная резервная система ежемесячно покупает долговые инструменты США на 80 миллиардов долларов, на завершение процесса сужения потребуется в общей сложности восемь месяцев.
Это означает, что, если они начнут сужаться в ноябре, они не завершат процесс сужения до июня 2022 года.
В то же время повышение ставок предполагают с июня. Но реальный вопрос заключается в том, является ли нынешний рост инфляции временным. Рост инфляции достиг самого высокого уровня с 2008 года.
Федеральная резервная система поддерживает идею о том, что рост инфляции носит временный характер из-за узких мест в цепочке поставок и нехватки рабочей силы. Однако многие аналитики считают, что повышение процентных ставок не решит проблему дефицита в цепочке поставок. Если дефицит в цепочке поставок будет постоянным, то будет и рост инфляции. Именно этот факт поставил Федеральный резерв в чрезвычайно трудное положение.
Однако Роберт Минтер, директор по инвестиционной стратегии Aberdeen Standard Investments, сказал, что новые агрессивные тона в Федеральной резервной системе не смогут остановить рост инфляции. И что отставание в портах и появления новых микрочипов более жесткая денежно-кредитная политика тоже не решит. Максимум, что они сделают, это создадут новое препятствие для увеличения капиталовложений. И решить проблему со стороны предложения также политика Федеральной резервной системы не может.
Минтер добавил, что конечный риск заключается в том, что рост инфляции приведет к стагфляции, поскольку мировое потребление падает.
Глядя на рынок золота, он ответил, что текущая цена привлечет инвесторов, ищущих защиты и стоимости, это лишь вопрос времени.
Также, со слов Минтера, мало того, что Федеральная резервная система не в состоянии справиться с инфляцией, вызванной продолжающимся сокращением предложения на мировом рынке, растущий спрос на сырье будет удерживать инфляцию на высоком уровне в течение длительного периода.
А глобальное стремление к увеличению количества возобновляемых источников чистой энергии будет по-прежнему стимулировать спрос на сырье, такое как медь и алюминий.
Наряду с золотом Роберт Минтер также оптимистично настроен по отношению к серебру, поскольку этот металл участвует в революции зеленой энергии. Добавив, что серебро быстро станет таким важным промышленным металлом, как медь и алюминий.
